Strategy Inc. vuelve a incrementar sus reservas de Bitcoin y pone en marcha un flywheel cripto a escala corporativa

Strategy Inc. refuerza su hoja de ruta para la expansión de Bitcoin

Antes de centrarse en el ecosistema cripto, Strategy Inc. (anteriormente MicroStrategy) era conocida por su negocio de software empresarial. Ahora, su nombre es sinónimo de reservas institucionales de Bitcoin. Desde su entrada en el sector de los criptoactivos en 2020, bajo el liderazgo de Michael Saylor, Strategy ha empleado un apalancamiento financiero meticuloso para incrementar de manera sostenida tanto su cartera de Bitcoin como su peso en el mercado.

En su última operación, Strategy ha adquirido 487 Bitcoins por cerca de 50 millones de dólares, con un precio medio de unos 102 557 dólares por unidad. Según los datos de CoinGecko en el momento de la redacción, Strategy Inc. posee un total de 641 692 Bitcoins—valorados en más de 67 000 millones de dólares—consolidando así su posición como la mayor empresa tenedora de Bitcoin a escala mundial.

(Fuente: CoinGecko)

Un flywheel de Bitcoin impulsado por apalancamiento

Strategy destaca no solo por el volumen de su cartera de Bitcoin, sino también por su estrategia de capital. La compañía aprovecha la prima entre el precio de su acción y el valor de los activos en Bitcoin—el efecto premium-to-NAV—para crear un flywheel de capital que se retroalimenta.

1. Captación de capital
   Mediante emisiones de acciones y bonos convertibles, Strategy puede acceder a liquidez rápidamente. Solo en 50 días, durante noviembre de 2024, la empresa obtuvo la cifra récord de 12 000 millones de dólares.
2. Deuda a bajo coste
   Parte de sus bonos convertibles ofrece tipos de interés muy bajos, incluso nulos, lo que atrae a grandes inversores institucionales y permite a la compañía expandir su posición en Bitcoin sin coste financiero relevante.
3. Efecto descuento por apalancamiento
   Cuando la prima de la acción alcanza el doble del valor neto de los activos (NAV), Strategy puede emplear 1 dólar de capital para obtener 2 dólares de capacidad de compra en Bitcoin—duplicando la adquisición de activos a la mitad de coste efectivo.

Este flywheel genera un efecto impulsor en mercados alcistas: cuando sube el valor de las tenencias en Bitcoin, la acción de la empresa se revaloriza, lo que atrae más capital y alimenta un círculo virtuoso de retroalimentación positiva.

Recuperación de la confianza del mercado y cambio de mentalidad inversora

El anuncio de esta nueva posición no solo refuerza la convicción de Strategy en el valor a largo plazo de Bitcoin, sino que también modificó de inmediato el sentimiento de mercado. El optimismo alcista se disparó, las posiciones cortas tuvieron que cerrarse y la cotización de Strategy repuntó. Los inversores ven ahora a la empresa menos como una firma tradicional de software y más como un “Amplificador de Bitcoin”, un proxy cotizado de Bitcoin. En la práctica, Strategy se ha transformado en un derivado corporativo de Bitcoin.

La convicción de Saylor y el modelo corporativo para Bitcoin

Michael Saylor mantiene una visión inquebrantable: Bitcoin no es simplemente una inversión, sino un nuevo paradigma para la tesorería corporativa. El flywheel apalancado y la estructura de capital de Strategy representan ahora el modelo de referencia para la gestión institucional de Bitcoin. A medida que más compañías exploran la integración de criptoactivos en sus balances, Strategy marca el camino: las empresas tradicionales pueden ir más allá de la mera observación y tomar parte activa en los mercados cripto a través de instrumentos de capital, llegando a convertir Bitcoin en un activo estratégico central.

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Conclusión

Con la recuperación de la liquidez global y el renovado protagonismo del capital cripto, las acciones sostenidas de Strategy Inc. confirman una realidad central: Bitcoin es mucho más que una inversión—es una prueba de convicción institucional. Gracias al flywheel de apalancamiento y la acumulación continua, Michael Saylor no se limita a apostar por el precio de Bitcoin; está redefiniendo la forma en la que las empresas se relacionan con los activos digitales, los custodian y los gestionan de cara al futuro.