مؤخرًا، هناك أشياء تجعلني أعيد التفكير في استراتيجية مايكل سايلر وMicroStrategy بشأن البيتكوين. هذا الشخص، ليس مجرد مدير شركة، بل هو رمز يُظهر كيف يمكن للمؤسسات الاستثمارية أن تدخل سوق الأصول المشفرة.

يعد مايكل سايلر مؤسسًا مشاركًا ورئيسًا تنفيذيًا لـMicroStrategy. كان في الأصل يقود شركة ذكاء الأعمال، لكنه غير مساره بشكل كبير خلال جائحة عام 2020. في ذلك الوقت، قرر إدراج البيتكوين كأصل للشركة بسبب مخاوف من التضخم. هذا القرار غير مسار استراتيجية الشركة في الاحتفاظ بالبيتكوين لاحقًا.

إيمان مايكل سايلر بـالبيتكوين، الذي يسميه "الذهب الرقمي"، ثابت ومتسق. من وجهة نظره، البيتكوين ليس مجرد موضة، بل هو وسيلة قوية للحفاظ على القيمة ضد التضخم، وهو الأصول الأكثر أمانًا وسهولة في الحمل بين الأصول التي يمكن للبشر امتلاكها. هذه الفلسفة تشكل جوهر استراتيجية استثمار MicroStrategy.

النهج الذي تتبعه MicroStrategy، والذي يستحق الانتباه بشكل خاص، هو استخدام استراتيجية الدين. فهي تجمع مئات الملايين من الدولارات من خلال سندات تحويل، وتستخدم هذه الأموال لشراء البيتكوين بشكل جريء. بدأوا في جمع 650 مليون دولار في النصف الأخير من 2020، وأعلنوا في أكتوبر 2024 عن خطة لجمع 42 مليار دولار خلال الثلاث سنوات القادمة. حتى نوفمبر 2024، أصدروا حوالي 2.6 مليار دولار من سندات التحويل، ليجمعوا إجمالاً 3 مليارات دولار من الديون.

حتى نوفمبر 2024، تمتلك MicroStrategy حوالي 331,200 بيتكوين، وهو ما يمثل أكثر من 1.4% من إجمالي المعروض من البيتكوين، وقد تم تجميعه على مدى فترة طويلة باستخدام طريقة متوسط التكلفة بالدولار. متوسط سعر الشراء هو حوالي 50,000 دولار لكل بيتكوين، وكانت قيمته وقتها تزيد عن 32.5 مليار دولار. ساهم هذا الاستثمار بشكل كبير في ارتفاع سعر سهم MSTR بأكثر من 450% حتى عام 2024.

لا يمكن تجاهل تأثير استراتيجية مايكل سايلر على السوق بشكل عام. شركات كبرى مثل تسلا وسكوير أيضًا اتبعت نفس النهج، وبدأت في إدراج البيتكوين كجزء من أصولها المؤسسية. بمعنى آخر، مايكل سايلر هو رائد في دفع اعتماد البيتكوين من قبل الشركات. عمليات الاستحواذ الكبرى تؤثر على أسعار السوق، وتوضح كيف أن دخول المؤسسات هو عنصر حاسم في تشكيل سوق الأصول المشفرة.

بالطبع، هناك مخاطر أيضًا. الحالة المالية لـMicroStrategy تعتمد بشكل كبير على تقلبات سعر البيتكوين. في عام 2022، خلال انخفاض سعر البيتكوين، واجهت الشركة ضغطًا من نداء الهامش على القروض. العائد العالي يأتي مع مخاطر عالية، وهو وجهان لعملة واحدة.

صافي ثروة مايكل سايلر يتجاوز 11 مليار دولار حتى نوفمبر 2024، وهو رقم يعكس نجاح استراتيجية MicroStrategy النشطة في البيتكوين.

مع استمرار دمج العملات المشفرة بشكل أكبر في النظام المالي السائد، ستظهر أهمية رواد مثل مايكل سايلر بشكل أكبر. بالنسبة له، البيتكوين ليس مجرد استراتيجية أعمال، بل هو إيمان بالنظام المالي اللامركزي، ومراهنة على تمكين الأفراد حول العالم.