سيتم إطلاق عقد دائم قبل الاكتتاب العام لـXYZ.

- تم تحديث الوثيقة، ولم يتم الإعلان بعد عن الأصول المحددة وموعد الإطلاق.
- بعد إطلاق الأسهم الدائمة، أثبت حجم التداول في Hyperliquid وXYZ شيئًا واحدًا: أن طلب المستخدمين على الأصول التقليدية على السلسلة حقيقي.
هذه المرة خطوة أبعد:
- من الأصول الناضجة المدرجة، إلى لعبة تقييم ما قبل الاكتتاب العام.
- حدود المقامرة تتوسع مرة أخرى — سيولة أرق، تقلبات أكبر، ومساحة أكبر للمضاربة.
يجب أن تكون القواعد واضحة:
- التسعير يستخدم آلية Hyperp، بدون أوامر خارجية، السعر يتوافق تمامًا مع السوق نفسه.
- السعر المرجعي الأولي يأتي من أحدث تقييم تمويل أو من وثيقة الاكتتاب العام.
- بعد نجاح الإدراج، يتحول إلى أسهم عادية دائمة. قد يتغير سعر العلامة瞬时ًا عند التبديل، وزيادة الرافعة المالية قد تؤدي مباشرة إلى التصفية القسرية.
- إذا تم تأجيل الإدراج أو فشل، يتم التسوية بناءً على TWAP طوال دورة الحياة — ليس سعر اللحظة الأخيرة، بل المتوسط السعري الكامل من افتتاح السوق حتى التسوية.
أكبر مخاطر هذا النوع من المنتجات ليست في تحديد الاتجاه، بل في تحديد الوقت.
- جدول زمن الإدراج يمكن أن يتغير في أي وقت.
- الاتجاه صحيح، لكن لا تستطيع تحمل فرق الوقت، والنتيجة ستكون سيئة على أي حال.