لقد قمت للتو بمراجعة منحنى AMM مرة أخرى، وبصراحة، فإن صناعة السوق ليست مجرد الاستلقاء وجني الرسوم. عندما ينحرف السعر، يتم "إعادة التوازن التلقائية" لموقفك، عندما يرتفع السعر تبيع جزءًا، وعندما ينخفض تشتري جزءًا، يبدو الأمر ميكانيكيًا، لكن الخسارة غير الدائمة هي في الواقع نتيجة لهذا التدريج البسيط، والأحوال السوقية تتقلب ذهابًا وإيابًا يجعل الأمر أكثر إيلامًا: الرسوم لا تغطي دائمًا الانزلاق. مؤخرًا كنت أتحدث عن توقعات خفض الفائدة، ومؤشر الدولار، والأصول ذات المخاطر التي ترتفع وتنخفض معًا، وأصبحت أكثر ترددًا… مع ارتفاع الترابط، يتصرف الحوض بشكل غير متوقع من كلا الجانبين، حتى لو كان المنحنى جميلًا فهو مجرد رياضيات، وليس تعويذة حماية. على أي حال، أنا الآن أفضّل أن أربح أقل، وأفكر جيدًا في شروط الحدود قبل أن أبدأ.