البنك الوطني التشيكي يفتح الباب للبيتكوين في استراتيجية الاحتياط

قام البنك الوطني التشيكي بوضع احتياطيات البيتكوين في مركز نقاش سياسة جديدة بعد أن قدم المحافظ أليش ميكل حجة قائمة على البيانات لإدراج الأصل في المحافظ الوطنية.

وفي حديثه في مؤتمر بيتكوين 2026 في لاس فيغاس، أشار ميكل إلى أن البنوك المركزية يجب أن تعيد تقييم تكوين احتياطاتها مع تغير ديناميكيات السوق. وربط ميكل هذا التحرك بأبحاث داخلية تفحص كيف يتفاعل البيتكوين مع الأصول التقليدية.

وأضاف ميكل أن البنك الوطني التشيكي يحتفظ بحوالي $180 مليار في الاحتياطيات، وهو ما يعادل حوالي 44% من الناتج المحلي الإجمالي الوطني. وادعى أن التنويع يتطلب النظر إلى ما هو أبعد من الأدوات التقليدية مثل السندات والذهب. ونتيجة لذلك، قدم نتائج تختبر كيف يمكن لاحتياطيات البيتكوين أن تؤثر على نتائج المحافظ على المدى الطويل.

دراسة البنك الوطني التشيكي تبرز تأثير احتياطيات البيتكوين

وجدت دراسة البنك الوطني التشيكي أن تخصيص 1% من البيتكوين يمكن أن يحسن العوائد المتوقعة دون زيادة كبيرة في المخاطر الإجمالية. ووفقًا لميكل، فإن النتيجة تنبع من انخفاض ارتباط البيتكوين مع الأصول الاحتياطية الأخرى.

وفي الوقت نفسه، توسعت النتائج في أبحاث سابقة مقارنة بين الذهب والبيتكوين في احتياطيات العملات الأجنبية. كما أشار التقرير إلى أن البيتكوين يمكن أن يحقق عوائد مع الحاجة إلى تخصيص رأس مال أقل من الأسهم. ومع ذلك، لاحظ البنك أن هذه الاستنتاجات تعتمد على البيانات التاريخية بدلاً من التوقعات المستقبلية.

موقف البنك المركزي الأوروبي يتحدى مع تحول النقاش

يقف بيان ميكل في معارضة مباشرة لكرستين لاغارد، التي تقول إن أصول الاحتياط يجب أن تكون سائلة وآمنة ومأمونة. في وقت سابق، استبعدت لاغارد البيتكوين من قبل البنوك المركزية. وأبرز عرض ميكل، بدوره، بيانات تتحدى هذه التدابير، مدعومة بأدلة من السوق الواقعي.

ومع ذلك، قال ستيفان أوهيريك إن النقاش الآن يدور حول ما إذا كانت البنوك المركزية يمكنها تجاهل دور البيتكوين في المحافظ. وذكر أن التداول المستمر وغياب مخاطر الطرف المقابل هما سببان لاحتفاظ البنوك المركزية بالبيتكوين. وربط أيضًا موقف البنك الوطني التشيكي بمنظومة البيتكوين التشيكية.

من مرحلة الاختبار إلى نظرية الاحتياط

لقد استكشف البنك الوطني التشيكي بالفعل الأصول القائمة على البلوكشين من خلال محفظة اختبار منفصلة، شملت البيتكوين لكنها بقيت خارج الاحتياطيات الرسمية. تحرك تصريحات ميكل الأخيرة النقاش نحو نظرية الاحتياط الرسمية بدلاً من التجربة. ونتيجة لذلك، يدخل البيتكوين الآن في مناقشات البنوك المركزية جنبًا إلى جنب مع الأصول المعروفة مثل الذهب والأسهم.

ومع ذلك، يواصل البنك الاقتراب من تخصيص الأصول بحذر. في مراجعة احتياطية منفصلة، كما أشار كريبتوبوليتيكال، أكد استمرار تراكم الذهب نحو هدف 100 طن، مع حيازات حالية تبلغ 67.2 طن متري. وذكر التقرير أن زيادة التعرض للذهب لا تغير بشكل كبير توازن المخاطر والعائد في المحفظة.

وفي الوقت نفسه، حدد البنك الوطني التشيكي قيدًا رئيسيًا لاحتياطيات البيتكوين. وصف المحللون خصائصه المالية بأنها غير مستقرة مؤقتًا، مشيرين إلى تقلبات عالية وارتباطات متغيرة.

وبالتالي، يعتبر البنك الوطني التشيكي البيتكوين مكونًا منطقيًا وليس تخصيصًا نشطًا للاحتياط. على الرغم من ذلك، تضع عرض ميكل الأصل ضمن هيكل محفظة منظمة، مما يشير إلى تحول في كيفية تقييم البنوك المركزية لاستراتيجيات التنويع.

إذا كنت تريد نقطة دخول أكثر هدوءًا إلى التمويل اللامركزي بدون الضجة المعتادة، ابدأ بهذا الفيديو المجاني.