لقد وجدت أنه من المثير للاهتمام أن مؤشر موسم العملات البديلة الآن يسجل 25. من يتابع السوق يعلم أن هذا الرقم من CoinMarketCap يعبر كثيرًا عن تدفق رأس المال في الوقت الحالي.

باختصار، ما يحدث هو التالي: يأخذون أكبر 100 عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، يستبعدون العملات المستقرة والرموز المغلفة، ويقارنون أدائها مقابل البيتكوين خلال نافذة زمنية مدتها 90 يومًا. إذا تمكن 75% أو أكثر من العملات البديلة من التفوق على البيتكوين، فإنهم يعلنون عن موسم العملات البديلة. وإذا كانت النسبة أقل من ذلك، فهي سيطرة البيتكوين بشكل واضح.

مع 25، نحن بعيدون جدًا عن هذا المستوى البالغ 75. هذا يعني أن جزءًا صغيرًا فقط من العملات البديلة يحقق عائدًا أعلى من البيتكوين. من الواضح أن المشهد يهيمن عليه البيتكوين.

ما هو المثير للاهتمام هو أنه تاريخيًا، فترات القراءة المنخفضة في مؤشر موسم العملات البديلة لا تعني أن العملات البديلة ميتة. على العكس تمامًا. إذا نظرت إلى عام 2020، كان المؤشر منخفضًا لفترة، ثم في بداية 2021 قفز فوق 75. حينها بدأت تلك الموسم الأسطوري للعملات البديلة.

النمط الذي أراه يتكرر هو أنه عندما يسيطر البيتكوين بهذا الشكل، يميل رأس المال إلى التمركز فيه خلال مراحل السوق الأكثر غموضًا. بعد أن يستقر البيتكوين ويبدأ في التوطيد، يبدأ المستثمرون في البحث عن عوائد أكبر ويحولون استثماراتهم إلى العملات البديلة. إنه تسلسل طبيعي.

في الوقت الحالي، مع مؤشر موسم العملات البديلة منخفض جدًا، ما يحدث هو أن العملات البديلة ذات المحفزات القوية حقًا فقط هي التي تستطيع الانفصال عن السوق. أتحدث عن مشاريع تتضمن تحديثات مهمة للشبكة الرئيسية، شراكات ذات أهمية، أو حتى قطاعات محددة مثل DePIN التي لها ديناميكيتها الخاصة.

بالنسبة للمستثمرين في العملات البديلة، هذا يشبه فترة تصفية. يفرز المشاريع ذات الأسس القوية عن تلك التي تتبع موجة المضاربة فقط. إذا كنت تجمع، فهذه هي اللحظة للتركيز على المشاريع ذات خارطة طريق واضحة وتطوير نشط.

كما أن مؤشر موسم العملات البديلة يُستخدم كأداة لإدارة المخاطر. إذا كنت تبني محفظة مركزة على العملات البديلة في هذا السيناريو، فإنك تخاطر بأداء أقل مقارنة باستراتيجية تركز على البيتكوين. لذلك، من المنطقي أن تتوافق نسبة التخصيص مع وضع السوق الحالي.

تاريخيًا، يتبع انتقال السيطرة من البيتكوين إلى موسم العملات البديلة سيناريو محدد: البيتكوين يحقق ارتفاعات كبيرة، يجذب انتباه وسائل الإعلام، ثم يستقر، بعدها يبدأ رأس المال في التحول إلى العملات البديلة. المحفزات عادةً تكون فترات استقرار البيتكوين فوق مستويات نفسية مهمة، دخول سيولة جديدة من السوق التقليدي، أو ترقيات تكنولوجية كبيرة تعيد الثقة في نظام بيئي معين.

مع مؤشر موسم العملات البديلة عند 25، يمكن القول إن السوق لا يزال في المراحل الأولى من هذا التسلسل. البيتكوين لا يزال يحافظ على الزخم واهتمام المستثمرين.

وفي النهاية، مراقبة هذا المؤشر جنبًا إلى جنب مع التحليل على السلسلة والأساسيات للمشاريع يمنح رؤية أوضح جدًا عن أماكن الفرص. هو أداة لتأكيد الاتجاه، وليس للتنبؤ الدقيق، لكنه يساعد كثيرًا في التنقل خلال هذه الدورات.