#美伊局势和谈与增兵博弈

مقدمة لمحادثات إيران وأمريكا - عدم وجود أخبار هو أسوأ الأخبار

بعد عدة أيام من الحديث عن إجراء محادثات في عطلة نهاية الأسبوع بين إيران وأمريكا، فجأة انقطعت الأخبار، لا نعرف إذا لم يتم التفاوض، أم لم يتم التوصل إلى اتفاق، وهناك تقارير تفيد بأن الطرفين لم يتوصلا إلى أي اتفاق مؤقت أو إطار عمل، والخلافات الأساسية تركز على ثلاثة صراعات هيكلية رئيسية:

1. حق الاستمرار في القدرة النووية: تطالب أمريكا إيران بالتخلي نهائيًا عن قدرة تخصيب اليورانيوم وتسليم حوالي 800 كيلوجرام من اليورانيوم عالي التخصيب؛ بينما تصر إيران على الاحتفاظ بسيادتها التقنية، وتقبل فقط وقف التخصيب لمدة خمس سنوات.

2. ترتيب رفع العقوبات: تطالب إيران بـ"إعادة أموالها المجمدة أولاً، ثم تقييد البرنامج النووي"، بينما تصر أمريكا على "التخلي عن النووي أولاً، ثم رفع القيود"، مما يخلق مأزق "من يخطو أولاً".

3. السيطرة على مضيق هرمز: اقترحت الولايات المتحدة خطة "إدارة مشتركة"، واعتبرتها إيران تنازلاً عن السيادة؛ بينما تعتبر إيران المضيق ورقة استراتيجية، وتطبق آلية مرور "موافقة ودفع" بدلاً من فتحه.

مهما كان الأمر، فإن عدم وجود أخبار حتى الآن هو أسوأ الأخبار، ففي الأصل، كان السوق يوم الجمعة يحتفل بشكل جماعي بآمال انتهاء الحرب، وكأنه عودة السوق إلى الصعود بين ليلة وضحاها، والآن فجأة انقطعت الأخبار، وربما ستتجه السوق من حيث جاءت. لنلق نظرة على أداء السوق المالي فيما يلي:

📌 النفط: من المحتمل جدًا أن يفتح السوق الأسبوع القادم على ارتفاع، مع نظرة طويلة الأمد هابطة، وقصيرة الأمد صاعدة، ويجب تخصيص عقود الآجلة والخيارات للتحوط؛

📌 الذهب: قيمة التخصيص الاستراتيجي ترتفع، لكن مع تأثير توقعات التضخم المرتفعة، يتعرض لضغط قصير المدى. على المدى الطويل، لا يزال شراء البنك المركزي للذهب هو "الركيزة الأساسية"؛

📌 البيتكوين: لا تزال أصول مخاطرة، وليست أداة للتحوط من المخاطر، ويجب أن يكون التخصيص مبنيًا على تدفقات أموال الصناديق المتداولة، مع نظرة هابطة للأسبوع القادم؛

📌 سوق الأسهم: مرونة أسهم التكنولوجيا توفر بعض التوازن، لكن يجب الحذر من المخاطر النظامية في النظام المالي غير المصرفي؛