فكرت مؤخرًا في ذلك الانهيار المفاجئ للعملات الرقمية في أكتوبر وما علّمنا إياه حقًا عن الرافعة المالية في هذا السوق.

إذن إليك ما حدث: في يوم واحد، تم تصفية أكثر من $19 مليار دولار. هذا هو أكبر حدث تصفية شهدته العملات الرقمية على الإطلاق. انخفضت الأسعار بنسبة 14% خلال بضعة أيام فقط. دراماتيكي؟ نعم. لكن الشيء هو أننا رأينا انخفاضات من 10-12% من قبل بدون هذا المستوى من الفوضى. ما جعل الأمر مختلفًا هو الرافعة المالية.

أعتقد أن معظم الناس يستهينون بمدى سيطرة العقود الآجلة الدائمة على تداول العملات الرقمية. نحن نتحدث عن أن حوالي 70% من حجم بيتكوين يأتي من العقود الآجلة. هذا جنوني عندما تفكر في الأمر. والرافعة المتاحة على هذه الأدوات؟ كوينبيس تقدم 10 أضعاف، بعض المنصات اللامركزية تصل إلى 40 ضعفًا، وخارج الولايات المتحدة هناك بورصات تقدم 100 ضعف أو حتى 500 ضعف في الرافعة.

دعني أشرح لماذا هذا مهم. لنفترض أنك استثمرت 1000 دولار في بيتكوين مع رافعة 10 أضعاف. أنت تتحكم في مركز $10K . إذا ارتفعت بيتكوين بنسبة 5%؟ تربح $500 ، وهو ربح بنسبة 50% على رأس مالك الأولي. يبدو رائعًا، أليس كذلك؟ لكن عكس ذلك. إذا انخفضت بيتكوين بنسبة 5%؟ فقدت نصف أموالك للتو. وانخفضت بنسبة 10%؟ تم تصفيتك تمامًا. وإذا كنت تستخدم رافعة 100 ضعف، فإن حركة بنسبة 1% فقط تُصفّيك حرفيًا.

هذا بالضبط ما حدث خلال الانهيار. كان الجميع في مراكز شراء، يراهنون على استمرار ارتفاع الأسعار. ثم انعكس المزاج، وبدأت الأسعار في الانخفاض، وفجأة تم إغلاق جميع هذه المراكز ذات الرافعة القوية قسرًا من قبل البورصات. مما دفع الأسعار للهبوط أكثر. وهذا أدى إلى تصفية المزيد من المراكز. تأثير متسلسل.

كشف الانهيار المفاجئ للعملات الرقمية عن شيء حقيقي حول هذا السوق: الرافعة المالية تحوّل أصلًا خطيرًا إلى شيء قد يكون كارثيًا. أبلغ بعض المتداولين عن توقف البورصات عن العمل وتعطيل أوامر وقف الخسارة عندما كانوا في أمس الحاجة إليها. انسحب صانعو السوق. فقدت العملات المستقرة ربطها. أصبح النظام كله تحت ضغط.

الآن، إذا كنت مستثمرًا طويل الأمد، فهذا الأمر لا يؤثر عليك حقًا. لا تزال بيتكوين مرتفعة بشكل كبير على مدى فترات زمنية أطول، ويستمر الاعتماد المؤسسي في التقدم. لكن إذا كنت تستخدم الرافعة أو حتى فقط تمتلك منتجات عملات رقمية ذات رافعة؟ فهذا هو الخطر الذي عليك فهمه.

السؤال الأكبر هو ما إذا كان هذا حدثًا عابرًا أم علامة على هشاشة نظامية في أسواق العملات الرقمية. على أي حال، العقود الآجلة الدائمة والرافعة المالية تؤثر بشكل كبير على حركة الأسعار، حتى لو لم تكن تستخدمها مباشرة. من المفيد أن تضع ذلك في اعتبارك كمستثمر.