قد تصل مدفوعات العملات المستقرة إلى 1.5 كوادريليون دولار بحلول عام 2035، مما يعيد تشكيل التمويل العالمي

عبر الأسواق المالية، تظهر مدفوعات العملات المستقرة كمرشح جدي للمنافسة على الشبكات التقليدية، مع توقعات تشير إلى ارتفاع غير مسبوق في حجم المعاملات على السلسلة بحلول عام 2035.

من تجربة نيتش إلى شبكة دفع عالمية

في عام 2025، تم معالجة العملات المستقرة بمقدار $28 تريليون من حجم الاقتصاد الحقيقي المعدل. بحلول عام 2035، قد يتصاعد هذا الرقم ليقترب من 1.5 كوادريليون دولار، متجاوزًا حجم سوق المدفوعات عبر الحدود اليوم، ومضعفًا الضغط على الوسطاء الراسخين.

منذ أن أشار قانون جينيوس إلى زخم تنظيمي في الولايات المتحدة، سيطرت العملات المستقرة على المحادثات في البنوك والشركات المالية التقنية. ومع ذلك، بعيدًا عن النقاشات السياسية، تتساءل المؤسسات بشكل متزايد عما تكشفه البيانات الاقتصادية عن المخاطر والفرص التي تقدمها هذه البنية التحتية الجديدة للاعبين التقليديين.

بالنسبة للمؤسسات القائمة، يكمن الجانب الإيجابي في فتح تدفقات أموال أسرع وأرخص وقابلة للبرمجة. ومع ذلك، فإن الشركات التي تتجاهل الشبكات على السلسلة تواجه خطر تزايد في فقدان الوساطة مع انتقال العملاء إلى منصات تقدم تسوية فورية ورسوم أقل.

لماذا تتفوق الشبكات على السلسلة على الأنظمة التقليدية

على عكس شبكات الدفع التقليدية التي تعتمد على وسطاء متعددين، والمعالجة الدُفعية، والتسوية التي تستغرق عدة أيام، تسوي العملات المستقرة خلال ثوانٍ، وتعمل على مدار الساعة، وتتنقل عبر الحدود دون عوائق البنوك الوسيطة. علاوة على ذلك، يمكن دمجها مباشرة في البرمجيات، مما يتيح سير عمل آلي ومدفوعات مشروطة.

بالنسبة للمؤسسات وعملائها، يقلل هذا الهيكل من تكاليف المعاملات، ويسرع من الوصول إلى النهاية، ويدعم ميزات قابلة للبرمجة مثل حساب الضمان، والمدفوعات المتدفقة، أو التسوية الآلية. مقارنة بالأنظمة الأقدم، يمكن للشبكات على السلسلة تقليل أعباء المكتب الخلفي، وإزالة الوسطاء، وتمكين المعالجة على مدار الساعة عبر الأسواق العالمية.

هذه المزايا واضحة بالفعل في التحويلات المالية، والمدفوعات بين الشركات، وعمليات الخزانة، حيث تختبر الشركات أو تنشر العملات المستقرة للتسوية عبر الحدود وإدارة السيولة.

قياس الفائدة من خلال حجم العملات المستقرة المعدل

قد يخدع البيانات الرئيسية على السلسلة. غالبًا ما يلتقط حجم العملات المستقرة الخام توفير السيولة، والمراجحة الآلية، ونقل القيمة القصوى القابلة للاستخراج، مما يضخم النشاط دون عكس الاستخدام الاقتصادي الحقيقي. لمعالجة ذلك، لجأ المحللون إلى حجم العملات المستقرة المعدل.

يقوم هذا المقياس بتصفية الضوضاء غير الاقتصادية والتركيز على النشاط العضوي مثل المدفوعات، والتحويلات، والتسوية. علاوة على ذلك، يوفر صورة أوضح للبنوك والمنظمين الذين يقيمون ما إذا كانت العملات المستقرة أصبحت بنية تحتية مالية حقيقية في العالم الحقيقي بدلاً من أدوات تداول مضاربة.

نما الحجم المعدل بمعدل نمو سنوي مركب قدره 133% منذ عام 2023، ليصل إلى $28 تريليون من النشاط الاقتصادي الحقيقي في عام 2025. إذا استمر هذا المسار الأساسي بدون محفزات إضافية، تشير التوقعات إلى أن الأحجام قد تصل إلى $719 تريليون بحلول عام 2035.

المحفزات الكلية قد تدفع الأحجام إلى 1.5 كوادريليون دولار

من المحتمل أن يقلل النمو الأساسي من تقدير المرحلة التالية. هناك نقطتان محورتان قويتان من الناحية الكلية من المتوقع أن تسرع الاعتماد: انتقال ثروات جيلية تاريخية، وتشبع قبول العملات المستقرة عند نقطة البيع. معًا، قد يدفعان الأحجام المعدلة نحو 1.5 كوادريليون دولار بحلول عام 2035.

أولاً، بين عامي 2028 و2048، من المتوقع أن تنتقل ثروة تقدر بين 80 و100 تريليون دولار من جيل الطفرة إلى جيل الألفية وجيل Z. هؤلاء الأجيال أكثر راحة مع العملات الرقمية، حيث أن نحو نصفهم قد احتفظ أو يحتفظ حاليًا بأصول رقمية.

ثانيًا، مع قبول المزيد من التجار للعملات المستقرة مباشرة أو عبر بنية محفظة مدمجة، سيتطور الدفع باستخدام العملات الرقمية من قرار نشط إلى عملية خلفية. ومع ذلك، يتطلب هذا الانتقال استثمارًا مكثفًا في تجربة المستخدم، والامتثال، وأدوات التاجر.

تحول $100 تريليون وتأثيره على الأحجام

ابتداءً من حوالي عام 2028، ستواجه البنوك في أمريكا الشمالية وأوروبا تحولًا ديموغرافيًا متسارعًا. ستقوم جيل الألفية وجيل Z تدريجيًا باستبدال جيل X وجيل الطفرة كمحركي القرار المالي السائد، مع إدخال عاداتهم الرقمية ومعرفتهم بالعملات الرقمية إلى التيار الرئيسي.

تقدر شركة ميريل لينش أنه بحلول عام 2048، قد تنتقل ما يصل إلى $100 تريليون من الأصول من جيل الطفرة إلى الأجيال الأصغر سنًا. علاوة على ذلك، سيكون جزء كبير من هذا رأس المال مُدارًا من قبل أفراد يرون الأصول والشبكات على السلسلة كخيارات افتراضية بدلاً من رهانات مضاربة.

يقدر المحللون أن هذا النقل وحده قد يضيف $508 تريليون إلى حجم المعاملات السنوية للعملات المستقرة بحلول عام 2035. ومن المحتمل أيضًا أن يدعم أوسع نطاق من اعتماد العملات الرقمية، من الأصول المرمزة في العالم الحقيقي إلى أسواق التنبؤ ومنتجات هجين بين التمويل التقليدي والعملات الرقمية.

العملات المستقرة في كل نقطة بيع

يُعد دمج العملات المستقرة في خدمات التجار المرحلة النهائية من فائدة المدفوعات على السلسلة: انتقال من استخدامات متخصصة مثل التحويلات إلى تجارة روتينية يومية عند نقطة البيع. ومع ذلك، لن يحدث هذا التحول بين عشية وضحاها.

اليوم، لا يزال الدفع باستخدام العملات الرقمية فعلًا متعمدًا. عندما يصبح القبول جزءًا من البنية التحتية للتجزئة، ستختفي تلك الفروق. بالنسبة للمستخدمين النهائيين، سيكون الشراء برمز مدعوم بالعملات المستقرة عند الدفع مشابهًا لاستخدام بطاقة، مع تسوية فورية على السلسلة.

يمكن لشبكات العملات المستقرة تقليل نفقات التبادل بشكل كبير وتوفير تسوية فورية تقريبًا للتجار مقارنةً بأنظمة البطاقات التقليدية. علاوة على ذلك، بمجرد وصول هذه البنية التحتية إلى حجم حرج، قد يتلاشى مصطلح نقطة بيع العملات المستقرة في لغة الدفع العادية.

عندما تتساوى أحجام المعاملات على السلسلة مع فيزا وماستركارد

إذا استمر النمو الحالي في عدد المعاملات، يمكن أن تتطابق أنشطة العملات المستقرة على السلسلة مع معاملات فيزا وماستركارد خارج السلسلة بين عامي 2031 و2039. يكمن عدم اليقين الأساسي في شكل منحنى الاعتماد، وليس في اتجاه الرحلة.

نادراً ما تتبع شبكات الدفع النمو الخطي. بمجرد أن تصل اعتماديات التجار والمستهلكين إلى عتبات رئيسية، يمكن أن تتسارع الأحجام بشكل حاد. ومع ذلك، فإن الوضوح التنظيمي، وواجهات المستخدم، وضوابط المخاطر ستحدد مدى سرعة تقاطع أو تجاوز المعاملات على السلسلة للأنظمة التقليدية.

يقدر المحللون أن تشبع نقطة البيع وحده قد يضيف $232 تريليون من الأحجام السنوية للعملات المستقرة بحلول عام 2035. سيبدأ المستهلكون في تقييم شبكات العملات الرقمية باستخدام مقاييس مألوفة: الرسوم، وسرعة التسوية، والمكافآت، مما يدفع المنافسة بين مُصدري البطاقات والأنظمة القائمة على الرموز.

نقطة انطلاق جديدة للاستراتيجية المؤسسية

تُشير التغيرات الديموغرافية وتوسع قبول التجار إلى قاعدة مالية جديدة. في هذا العالم، تتعايش مدفوعات العملات المستقرة وشبكات البطاقات التقليدية، لكن قوة المساومة للمؤسسات الراسخة تتآكل مع تحول الشبكات القابلة للبرمجة والمنخفضة التكلفة إلى معيار.

تتحرك المؤسسات التقليدية بالفعل من مراقبة التنظيم إلى تنفيذ الاستراتيجية. تقوم الشركات باكتساب منصات، وتوقيع شراكات، وبناء بنية تحتية للعمل عبر الشبكات التقليدية وعلى السلسلة، مع إدراك أن العملاء المستقبليين سيتوقعون تكاملًا سلسًا.

صفقات مثل استحواذ Stripe على Bridge وشراكة Mastercard مع BVNK تؤكد هذا التحول. علاوة على ذلك، تكشف أن المعالجات الكبرى لم تعد تعتبر الرموز المدعومة بالعملات المستقرة تجربة نيتش، بل كجزء أساسي من بنية الدفع للحقبة القادمة.

مستقبل التمويل المؤسسي على السلسلة

بالنسبة للمؤسسات، يصبح الحساب أكثر وضوحًا. أصبحت البلوكشين بنية أساسية ضرورية لنقل الأموال عالميًا، من عمليات الدفع بالتجزئة إلى عمليات الخزانة ذات القيمة الكبيرة. ومع ذلك، فإن النافذة لتشكيل هذه الشبكات محدودة.

المؤسسات التي تبني القدرات الآن ستكون في موقع يمكنها من تحديد المعايير، واحتجاز التدفقات، والحفاظ على الصلة مع تحول رأس المال على السلسلة. أما تلك التي تتردد فقد تجد نفسها تقوم بمعاملات على بنية تحتية أخرى، مع هوامش أقل وخيارات استراتيجية أقل.

في النهاية، يشير التقاء التغير الديموغرافي، واعتماد التجار، والمال القابل للبرمجة إلى أن العقد القادم من التمويل سيتم التفاوض عليه على السلسلة، مع العملات المستقرة في مركز بنية الدفع الجديدة.

الأسئلة الشائعة

ما الفرق بين حجم العملات المستقرة الخام والمعدل؟ الحجم الخام يشمل جميع المعاملات على السلسلة، بما في ذلك التحويلات الداخلية والنشاط المضارب. المقاييس المعدلة تزيل التداول الوهمي، وتدفقات MEV، والضوضاء الأخرى، وتكشف عن الاستخدام الاقتصادي الحقيقي مثل المدفوعات للسلع والخدمات.

كيف سيؤثر انتقال الثروة العظيم على اعتماد العملات الرقمية؟ مع انتقال تقدر قيمته بـ $100 تريليون إلى جيل الألفية وجيل Z بحلول 2048، يتوقع المحللون أن يزيد الحجم السنوي على السلسلة بأكثر من $500 تريليون بحلول 2035، مع توجه الأجيال الشابة المألوفة للعملات الرقمية نحو جزء متزايد من هذا رأس المال.

متى ستصل المدفوعات الرقمية إلى نفس حجم فيزا وماستركارد؟ تشير التوقعات الحالية إلى أن عدد معاملات العملات المستقرة على السلسلة قد يتقاطع مع شبكات البطاقات بين 2031 و2039، مع جعل تشبع نقطة البيع المدفوعات المدعومة بالعملات الرقمية خيارًا روتينيًا للتجارة العالمية.

باختصار، تشير البيانات حول الأحجام المعدلة، والتغير الديموغرافي، واعتماد التجار إلى مستقبل تكون فيه الشبكات على السلسلة مركزية للمدفوعات العالمية، مع إعادة تشكيل كيفية انتقال القيمة عبر الحدود والأسواق.