#FDICReleasesStablecoinGuidanceDraft

إدارة التأمين الفيدرالية على الودائع تصدر مسودة إرشادات حول العملات المستقرة

لقد أصدرت هيئة التأمين الفيدرالية على الودائع (FDIC) رسميًا إطارًا إرشاديًا مسودة للبنوك وشركات التكنولوجيا المالية التابعة لها التي ترغب في إصدار أو استخدام العملات المستقرة. تم الإعلان عن ذلك من قبل رئيس الهيئة ترافيش هيل في 7 أبريل 2026، مع تحرك الوكالة لتنفيذ قانون GENIUS، وهو القانون الفيدرالي الذي وقعه الرئيس السابق ترامب والذي وضع إرشادات تنظيمية لسوق العملات المستقرة.

المبادئ الأساسية لإطار العمل المقترح

تحدد الإرشادات المقترحة معايير احترازية عبر عدة مجالات رئيسية، بما في ذلك تكوين ومعاملة أصول الاحتياطي، آليات الاسترداد، اعتبارات رأس المال، وتوقعات إدارة المخاطر على مستوى المؤسسة.

متطلبات الاحتياطي

يجب على مُصدري العملات المستقرة الحفاظ على احتياطيات دفع بمقدار واحد إلى واحد تساوي أو تزيد عن إجمالي كمية العملات المستقرة المتداولة. الأصول الاحتياطية المعترف بها تقتصر بشكل صارم على أدوات عالية السيولة، بما في ذلك العملات والنقد الأمريكي، أرصدة حسابات بنك الاحتياطي الفيدرالي، ودائع الطلب، وسندات الحكومة الأمريكية ذات الاستحقاق المتبقي 93 يومًا أو أقل.

قواعد الاسترداد

يجب على المُصدرين وضع سياسة واضحة تتطلب معالجة طلبات استرداد العملاء خلال يومي عمل على الأكثر. يجب الإبلاغ عن أي طلب استرداد كبير يتجاوز 10 في المائة من الإجمالي خلال فترة 24 ساعة إلى إدارة التأمين الفيدرالية على الودائع على الفور، ولا يمكن للمُصدرين إيقاف عمليات الاسترداد بشكل تعسفي دون إذن من السلطات.

متطلبات رأس المال والسيولة

يجب على المُصدرين المعتمدين حديثًا للعملات المستقرة الاحتفاظ برأس مال لا يقل عن 5 ملايين دولار لفترة أولية لا تقل عن ثلاث سنوات. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المُصدرين فصل وتخزين مبلغ يعادل إجمالي نفقاتهم التشغيلية للـ 12 شهرًا السابقة كأصول عالية السيولة للتحضير لأي اضطرابات محتملة في الأعمال.

لم تحدد إدارة التأمين الفيدرالية على الودائع بعد مبلغ رأس المال الأدنى أو النسبة المئوية، بل تطلب ملاحظات حول ما إذا كان ينبغي إنشاء إطار عمل كهذا في اللوائح المستقبلية.

تأمين الودائع ووضع العملات المستقرة

لقد وضحت إدارة التأمين الفيدرالية على الودائع الفروق فيما يتعلق بتغطية تأمين الودائع. ستُعترف بالودائع المرمزة باستخدام تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع كودائع قانونية بموجب قانون التأمين الفيدرالي على الودائع، وستحصل على نفس فوائد تأمين الودائع مثل الودائع الحالية.

ومع ذلك، فإن العملات المستقرة المدفوعة ليست مدعومة من قبل الخزانة الأمريكية وليست مغطاة بتأمين الودائع الفيدرالي. تم تصميم ذلك لمنع المفاهيم الخاطئة بين المستهلكين. أوضحت إدارة التأمين الفيدرالية على الودائع أنه على الرغم من أن ودائع الاحتياطي التي تدعم العملات المستقرة تُحتجز في مؤسسات مؤمنة، فإن تلك الحماية لا تمتد مباشرة إلى حاملي العملات المستقرة. يُحظر تمامًا الإعلان أو الادعاء بأن العملات المستقرة مغطاة بضمانات الحكومة الأمريكية أو تأمين الودائع الفيدرالي.

مدفوعات الفائدة وقيود الإقراض

لا يمكن للمُصدرين دفع أي نوع من الفوائد أو الدخل للعملاء لمجرد حيازتهم أو صيانتها للعملات المستقرة. بالإضافة إلى ذلك، يُحظر بشكل صارم تقديم الائتمان للعملاء بهدف شراء العملات المستقرة.

متطلبات الامتثال لمكافحة غسيل الأموال

سيطلب القاعدة المقترحة من مُصدر العملات المستقرة المسموح به أن يثبت أنه نفذ برامج لمكافحة غسيل الأموال والامتثال للعقوبات بشكل معقول لمنع المُصدر من تسهيل غسيل الأموال أو تمويل الإرهاب.

النطاق والتطبيق

يركز تنظيم إدارة التأمين الفيدرالية على الكيانات الخاضعة لرقابتها بشكل ضيق: الشركات التابعة للبنوك غير الأعضاء المضمونة من الولاية وجمعيات الادخار الحكومية التي تحصل على موافقة لإصدار العملات المستقرة من خلال شركة تابعة. تتناول المقترحات إجراءات التقديم، وأطر زمن المعالجة، وعملية الاستئناف لأي طلبات مرفوضة.

فترة التعليق العام

الاقتراح المكون من 197 صفحة مفتوح الآن للتعليقات العامة. تسعى إدارة التأمين الفيدرالية على الودائع للحصول على ملاحظات حول عدة قضايا، بما في ذلك ما إذا كانت العملات المستقرة قد تدفع عائدًا، وكيفية تطبيق متطلبات رأس المال، وما هي الترتيبات التأمينية المناسبة. ستستمر فترة التعليق 60 يومًا بعد النشر في السجل الفيدرالي.

الخطوات التالية

بعد فترة التعليق العام، تخطط إدارة التأمين الفيدرالية على الودائع لإصدار قواعد مقترحة إضافية تحدد متطلبات رأس المال والسيولة وإدارة المخاطر التي يفرضها القانون على مُصدري العملات المستقرة. كما تتعاون الوكالة مع هيئات تنظيمية أخرى، بما في ذلك مكتب مراقب العملات ووزارة الخزانة، مع استمرار تطور تنظيمات العملات الرقمية.