الصدمة التالية لبيتكوين قد تكون حيث يفقد وول ستريت أخيرًا الثقة ويبدأ في البيع

سعر البيتكوين انخفض إلى أقل من 67,000 دولار في عطلة نهاية الأسبوع، بعد تراجع وحشي تركه أكثر من 40% تحت ذروته في أكتوبر 2025. في فبراير، كان قد انخفض البيتكوين حوالي 47% من أعلى مستوى له بالقرب من 126,000 دولار.

في نسخة سابقة من هذا السوق، كان هذا النوع من الانخفاض سيؤدي إلى جميع أنواع ردود الفعل القبيحة التي ستنتشر بعيدًا عن سوق السلع. الخوف كان سيتفشى مثل النار في الهشيم، وكان حاملو العملات على المدى الطويل سيهربون، وسيغذي البيع نفسه.

لكن هذه المرة، لم يحدث أي من هذا تقريبًا.

قراءة ذات صلة

سعر البيتكوين لم ينتهِ أبدًا في عام أعلى بعد بداية سيئة كهذه - هل 88,000 دولار هو السقف في 2026 الآن؟

أسوأ فترات افتتاح البيتكوين تاريخياً يحدد سقفًا قدره 88,000 دولار لهذا العام، دون سابقة للتعافي إلى مكسب على مدار العام.

27 مارس 2026 · ليام “أكيبا” رايت

أكثر ما يثير الاهتمام في هذا الانخفاض لم يكن حركة السعر نفسها، بل السلوك حولها.

حتى مع تراجع عميق كهذا، كان مجمع صناديق البيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة أفضل بكثير مما توقعه أي شخص. قال إريك بالشوناس، كبير محللي الصناديق في بلومبرغ، في فبراير إن حوالي 6% فقط من أصول الصناديق قد غادرت خلال التراجع.

كان وصول صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة دائمًا يُعتبر لحظة بوابة للعملات المشفرة، لكن التحول الأكبر قد يظهر الآن، عندما يكون السوق تحت ضغط هائل. لدى البيتكوين فئة جديدة من الحاملين، ويبدو أنهم أقل حماسًا للهروب عند أول علامة على الألم.

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على منتجات البيتكوين المتداولة في البورصة في يناير 2024، وبدأ التداول في اليوم التالي. ما تلا ذلك كان واحدًا من أكبر إطلاق المنتجات في تاريخ الصناديق المتداولة.

بحلول 27 مارس، أظهرت بيانات Farside حوالي 56.1 مليار دولار من التدفقات الصافية التراكمية عبر صناديق البيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة منذ الإطلاق. وحده صندوق IBIT التابع لـ BlackRock شكل حوالي 63.3 مليار دولار، بينما جلب صندوق FBTC التابع لـ Fidelity حوالي 11.0 مليار دولار. في المقابل، فقد صندوق GBTC التابع لـ Grayscale حوالي 26.0 مليار دولار.

كان هناك بيع حقيقي داخل هذه الفئة، وبعضه كان ثقيلًا جدًا. لكن بشكل عام، استمرت الصناديق في جذب الأموال على أي حال.

لذا، عندما انخفضت البيتكوين، لم تأخذ الصناديق معها.

لا تزال صورة التدفق اليومي متقلبة، لكنها تتماشى مع توقعات الجميع. تظهر بيانات Farside تدفقًا صافيًا قدره 167.2 مليون دولار في 23 مارس، ثم تدفقًا صافيًا قدره 171.3 مليون دولار في 26 مارس. من المحتمل ألا نحصل على هدوء مثالي في أي وقت قريب، خاصة بالنظر إلى الاضطرابات الجيوسياسية الجارية، لكن لدينا مقاومة نسبية. وصل تراجع حاد، ولم يحدث الانسحاب الجماعي الذي توقعه الكثيرون.

جدول يوضح تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة من 9 مارس إلى 27 مارس 2026 (المصدر: Farside)

حامل البيتكوين الجديد

غير غلاف الصناديق المتداولة من يمكنه امتلاك البيتكوين وكيف يمكنهم امتلاكه. بدلاً من العيش في البورصات والمحافظ، انتقل البيتكوين إلى منتجات مؤسسية تجلس ضمن هيكل استثماري مألوف.

قراءة ذات صلة

سعر البيتكوين يتجه نحو انهيار في عطلة نهاية الأسبوع إلى 61,000 دولار - هل سيوفر منشور على وسائل التواصل الاجتماعي من ترامب إنقاذه؟

يمكن أن تختبر البيتكوين 61,700 دولار في عطلة نهاية الأسبوع ما لم يقدم ترامب رسالة أخرى تهدئ السوق.

27 مارس 2026 · ليام “أكيبا” رايت

جلبت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة البيتكوين إلى المؤسسات، لكن هذا التبني عمل في كلا الاتجاهين: لقد جلب أيضًا تداولات مؤسسية إلى البيتكوين. بعض من أوائل المتحركين في صناديق البيتكوين المتداولة قد يكونون من كبار حاملي البيتكوين الذين يبحثون عن تعرض منظم، لكن المساحة سرعان ما أصبحت مشبعة بأولئك الذين يسعون لتحقيق الربح من سيولته وتقلبه.

أظهرت CF Benchmarks، التي تنظر في ملفات 13F، أن الكثير من تعرض صناديق التحوط لصناديق البيتكوين المتداولة كان مرتبطًا بتداولات على أساس الصفقات بدلاً من القناعة طويلة الأجل. كما توضح قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات أن ملفات 13F تصل بتأخير، لذا فإنها تظهر لنا لقطات من الماضي بدلاً من سلوك في الوقت الحقيقي. ومع ذلك، تساعد في إظهار مدى اتساع قاعدة المستثمرين.

هذا التمييز مهم. عندما نقول إن وول ستريت بالكاد اهتزت، فإن ذلك لا يعني أن أحدًا لم يبع عندما فقد البيتكوين نصف قيمته. ما يعنيه هو أن مجمع الصناديق جاء من خلال انخفاض قاسي دون نوع من الخروج الجماعي الذي كان يبدو حتميًا في السابق.

ملخص CryptoSlate اليومي

إشارات يومية، صفر ضوضاء.

عناوين وأخبار مؤثرة في السوق تقدم كل صباح في قراءة واحدة متكاملة.

ملخص 5 دقائق 100k+ قراء

عنوان البريد الإلكتروني

احصل على الملخص

مجاني. لا بريد عشوائي. اشترك في أي وقت.

      عذرًا، يبدو أن هناك مشكلة. يرجى المحاولة مرة أخرى.

أنت مشترك. مرحبًا بك.

نظرة على الصناديق الفردية تجعل ذلك أكثر وضوحًا. لا يزال IBIT هو الفائز العملاق في الفئة، لكن FBTC أيضًا قد أسس قاعدة كبيرة، بينما يستمر GBTC في فقدان الأصول. لقد شهدنا تدفقات قوية إلى الصناديق الرائدة، ودعم ثابت لبعض الصناديق الأخرى، وتدفقات مستمرة من المؤسسة القديمة.

رسم بياني يوضح أرصدة صناديق البيتكوين المتداولة من 27 مارس 2025 إلى 26 مارس 2026 (المصدر: Glassnode)

انهيار بإيقاع مختلف

قد يكون أفضل مقارنة لتأثير سعر البيتكوين على صناديق البيتكوين المتداولة هو الذهب.

في عام 2013، أدى انخفاض حاد في سعر الذهب إلى اندفاع كبير من صناديق الذهب المدعومة. قالت مجلس الذهب العالمي إن 350 طنًا تدفقت خارجها بحلول نهاية أبريل من ذلك العام، مما يمثل انخفاضًا قدره 12.9% في الحيازات.

لكن قاعدة صناديق البيتكوين تبدو مختلفة. لقد كان الضرر السعري أكثر حدة بكثير مما شهدته الذهب، لكن خروج حاملي الكميات الكبيرة لم يحدث أبدًا.

ومع ذلك، فإن البيتكوين ليس مستقرًا بأي شكل من الأشكال في الوقت الحالي. جلب 26 مارس وحده تدفقًا صافيًا قدره 171.3 مليون دولار إلى صناديق البيتكوين المتداولة، ولا يزال السعر يتأرجح بشدة على أي أخبار تتعلق بالتطورات في إيران.

لكن رد الفعل من الحاملين يتغير، وقد يكون هذا هو التغيير الأكثر أهمية الذي جلبته فترة الصناديق المتداولة.

هناك طريقتان لقراءة ذلك. أحدهما هو أن صناديق البيتكوين المتداولة جلبت أيدٍ أقوى، مستثمرين أكثر استعدادًا لمعالجة البيتكوين كجزء من محفظة أوسع. والآخر هو أن البيع قد تباطأ ببساطة، وأن صدمة ماكرو أكبر قد تختبر تلك الصبر لاحقًا. كلاهما ممكن، حيث لم تستقر البيانات بعد لحسم الجدل.

مهما كانت النتيجة المستقبلية، فقد كشف هذا التغيير في سلوك صناديق البيتكوين المتداولة شيئًا جديدًا عن كيفية تصرف البيتكوين الآن تحت الضغط. كان الانهيار بنسبة 40% يبدو في السابق كذعر سوق دب كبير، لكن في هذا السوق الذي تهيمن عليه الصناديق المتداولة، إنه اختبار ضغط عادي. انهار السعر بشدة بعد عام من الارتفاع فقط، وحاملو الصناديق المتداولة، على الأقل بشكل جماعي، تحملوا بشكل أفضل مما كان يمكن أن يتوقعه أي شخص.

وقد تكون هذه أوضح علامة حتى الآن على أن وول ستريت فعلت أكثر من مجرد شراء البيتكوين: لقد غيرت الطريقة التي تبيع بها.

تم ذكره في هذه المقالة

البيتكوين بلاك روك فديليتي غراي سكال صندوق iShares للبيتكوين صندوق فديليتي وايز أورجين للبيتكوين

نُشر في

 البيتكوين    مميز    الولايات المتحدة    تحليل    صندوق متداول في البورصة    TradFi 

السياق

تغطية ذات صلة

قم بتغيير الفئات للتعمق أكثر أو للحصول على سياق أوسع.

آخر أخبار البيتكوين      أخبار محلية في الولايات المتحدة      تحليل أعلى فئة      بيانات صحفية   

سوق هابطة

سعر البيتكوين لم ينتهِ أبدًا في عام أعلى بعد بداية سيئة كهذه - هل 88,000 دولار هو السقف في 2026 الآن؟

أسوأ فترات افتتاح البيتكوين تاريخياً يحدد سقفًا قدره 88,000 دولار لهذا العام، دون سابقة للتعافي إلى مكسب على مدار العام.

منذ يومين

تحليل

سعر البيتكوين يتجه نحو انهيار في عطلة نهاية الأسبوع إلى 61,000 دولار - هل سيوفر منشور على وسائل التواصل الاجتماعي من ترامب إنقاذه؟

يمكن أن تختبر البيتكوين 61,700 دولار في عطلة نهاية الأسبوع ما لم يقدم ترامب رسالة أخرى تهدئ السوق.

منذ يومين

غادر كبير مسؤولي البيتكوين في البيت الأبيض منصبه بعد تحقيق انتصارات للعملات المشفرة للبنوك والمؤسسات بدلاً من البيتكوين

السياسة · منذ يومين

يمكن الآن لمشتري المنازل الاقتراض مقابل البيتكوين للحصول على رهن عقاري دون خطر البيع أو التصفية

اعتماد · منذ يومين

انخفضت البيتكوين نحو 65,000 دولار بعد تأخير ترامب الجديد في إيران مما دفع أسعار النفط أعلى، مما أدى إلى محو 200 مليون دولار

تحليل · منذ يومين

انهار سعر البيتكوين للتو لأن البيع الكلي اصطدم بانتهاء خيارات بقيمة 14 مليار دولار هذا الصباح

المشتقات · منذ يومين

تحليل

الرهانات التي جعلت أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة شائعة قد تُحظر الآن

تدور الآن معركة وطنية حول ما إذا كانت أسواق التنبؤ الرياضية هي مشتقات منظمة اتحاديًا أم منصات قمار غير مرخصة. قد يحدد الجواب ليس فقط من ينظمها، ولكن ما إذا كان نموذج نموها الحالي سيبقى على قيد الحياة.

منذ يومين

تنظيم

الاشتباك الجديد لقانون CLARITY من Coinbase بشأن مكافآت العملات المستقرة يعطل الآن القواعد للسوق الأمريكي بالكامل للعملات المشفرة

مشروع قانون العملات المشفرة في مجلس الشيوخ عالق في معركة ضوضاء حول مكافآت العملات المستقرة، لكن تأثيره الحقيقي سيكون أوسع بكثير.

منذ يومين

بعد جولة بقيمة 1.2 مليار دولار، تحولت صناديق XRP المتداولة من التدفقات إلى التدفقات الخارجة

ماكرو · منذ 3 أيام

من المتوقع أن يكون صندوق البيتكوين المتداول الأول الذي أصدره مورغان ستانلي “قريبًا” - سيسجل بيع البيتكوين مباشرة للعملاء

صندوق متداول في البورصة · منذ 4 أيام

قد تعتمد الخطوة التالية للبيتكوين أكثر على أسعار النفط منها على العملات المشفرة

تحليل · منذ 4 أيام

ازدهار صناديق البيتكوين المتداولة في بلاك روك لا يزال غير كافٍ لجعلها تحقق أرباحًا كبيرة

صندوق متداول في البورصة · منذ 4 أيام

تحليل

الفائزون في العملات المشفرة من الذكاء الاصطناعي قد لا يكونوا عملات الذكاء الاصطناعي على الإطلاق مع بدء الوكلاء في الإنفاق بشكل مستقل

إن صعود الوكلاء الذكاء الاصطناعي يطرح سؤالًا بسيطًا له آثار كبيرة على العملات المشفرة: كيف تدفع البرمجيات؟

منذ 15 ساعة

تحليل

تتفوق العملات المشفرة في سباق ملكية تجارة النفط بعد ساعات حيث تطلق Wintermute التداول على مدار الساعة

بينما تعيد الاضطرابات الناجمة عن الحرب تشكيل أسواق الطاقة، تتسابق شركات العملات المشفرة لتكون أول مكان يتوجه إليه التجار عندما تتحرك أسعار النفط خارج ساعات التداول.

منذ 19 ساعة

إليك لماذا أصبحت وول ستريت فجأة مفتونة بالتوكنات - لكن بشروطها الخاصة

تحليل · منذ 23 ساعة

انخفاض البيتكوين بعد اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي أصبح نظاميًا - وليس الأمر متعلقًا بالقرار

تشريعات · منذ 4 أيام

انخفضت البيتكوين بنسبة 43%، ومع ذلك فقد فقدت تقريبًا كل عملة مشفرة أخرى أكثر

تداول · منذ 4 أيام

تواجه البيتكوين ضغطًا بعد تحول توقعات الاحتياطي الفيدرالي حيث تشير بيانات PMI إلى نمو بنسبة 1% وتضخم قريب من 4%

تحليل · منذ 5 أيام

شبكة T-REX وزاما تطلق بنية تحتية سرية ذات مستوى مؤسسي لتوكنات RWA

يمكن لبروتوكول FHE من زاما تمكين دفتر أستاذ شبكة T-REX، مما يتيح عمليات آمنة على السلسلة لتوكنيز مؤسسية.

منذ 3 أيام

توسع BYDFi في الوصول الأوروبي برعاية معرض Next Block Expo 2026 في وارسو

تشترك BYDFi مع قادة الصناعة وعشاقها من خلال التواصل، ورش العمل، وهدايا غامضة مثيرة في أحد أكبر الأحداث العملات المشفرة في أوروبا.

منذ 4 أيام

بدأت سلسلة BNB جولتها في الجامعات في NYU اليوم

العلاقات العامة · منذ 5 أيام

أطلق RIV Coin على Solana لربط رأس المال المؤسسي مع بنية تحتية DeFi

العلاقات العامة · منذ 5 أيام

Playnance تكشف عن أول بروتوكول للألعاب الاجتماعية الديمقراطية، متجاوزة 1 مليون حامل GCOIN

العلاقات العامة · منذ 6 أيام

جمعت عملية ما قبل البيع لمشروع $METAWIN 350,000 دولار في ساعات

العلاقات العامة · منذ أسبوع

الالتزام بالشفافية

كاتب هذا المقال مستثمر و/أو لديه مصلحة في أحد الأصول أو أكثر التي تم مناقشتها في هذا المنشور. لا تؤيد CryptoSlate أي مشروع أو أصل قد يتم ذكره أو الارتباط به في هذا المقال. يرجى أخذ ذلك في الاعتبار عند تقييم المحتوى داخل هذا المقال.

إخلاء المسؤولية

آراء كتّابنا هي آراءهم فقط ولا تعكس رأي CryptoSlate. لا ينبغي اعتبار أي من المعلومات التي تقرأها على CryptoSlate كنصيحة استثمارية، ولا تؤيد CryptoSlate أي مشروع قد يتم ذكره أو الارتباط به في هذا المقال. يجب اعتبار شراء وتداول العملات المشفرة نشاطًا عالي المخاطر. يرجى القيام بالعناية الواجبة الخاصة بك قبل اتخاذ أي إجراء يتعلق بالمحتوى داخل هذا المقال. أخيرًا، لا تتحمل CryptoSlate أي مسؤولية إذا خسرت أموالًا أثناء تداولك للعملات المشفرة. لمزيد من المعلومات، راجع إخلاءات مسؤوليتنا.