في خطوة غير مباشرة، تقول هيئة الأوراق المالية والبورصات إن معظم العملات المشفرة ليست أوراقًا مالية

في إعلان طال انتظاره، اعتمدت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) نهجًا واسعًا يتميز بـ“اللايد الشديدة” لتنظيم العملات المشفرة. وبتنسيق مع لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات أن معظم الأصول الرقمية لن تُعتبر أوراقًا مالية بموجب القانون الفيدرالي، بما في ذلك العملات المستقرة (stablecoins) وأبرز الأصول المشفرة مثل Bitcoin وEthereum وSolana.

وقالت SEC إن الإرشادات الجديدة تهدف إلى دعم الابتكار في قطاع العملات المشفرة، في خطوة تُعد تحولًا عن نهج الوكالات في عهد الإدارة السابقة. ففي عهد إدارة بايدن، ركزت SEC في المقام الأول على إنفاذ القوانين في مجال العملات المشفرة. وكان رئيس SEC آنذاك، Gary Gensler، قد أكد أن معظم العملات الرقمية المؤهلة تُعد أوراقًا مالية.

التصنيف الجديد

يقسم الإطار الجديد أصول العملات المشفرة إلى خمس فئات:

• السلع الرقمية

• المقتنيات الرقمية

• الأدوات الرقمية

• العملات المستقرة (Stablecoins)

• الأوراق المالية الرقمية، والتي عرّفها رئيس SEC Paul Atkins بأنها أوراق مالية تقليدية باستخدام تقنية جديدة

فئة واحدة فقط في النهاية ستُعامل باعتبارها أوراقًا مالية وتخضع للتدقيق التنظيمي الكامل من SEC.

“هذه أخبار جيدة” قال Joel Hugentobler، محلل العملات المشفرة في Javelin Strategy & Research. “على الرغم من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والمشاركة المتزايدة في الاستثمارات المشفرة خلال السنوات القليلة الماضية، فإن معظم المستثمرين—وخاصة على المستوى المؤسسي—لا يريدون الدخول في استثمار محتمل لا يملك إطارًا تنظيميًا واضحًا.”

تحديد الأمن بشكل إضافي

كما تتيح الإرشادات لبعض الأصول أن تفقد صفتها كأوراق مالية خاضعة للتنظيم في ظل شروط محددة. يمكن اعتبار الأصل الرقمي ورقة مالية عندما يُعرض كاستثمار مع توقعات لتحقيق أرباح ناتجة عن جهود الآخرين. ومع ذلك، فإن وجود عقد استثمار يتعلق بأصل مشفر غير مُصنَّف كأوراق مالية لا يحوّل الأصل إلى ورقة مالية من تلقاء نفسه. ووفقًا للإرشادات، تنتهي عقود الاستثمار هذه عندما يكون المُصدر قد استوفى التزاماته المعلنة أو فشل في الوفاء بها.

ويُوضح الإطار كذلك التقسيم بين الصلاحيات لدى SEC وCFTC. ستشرف SEC على عقود الاستثمار والأوراق المالية المُرمَّزة (tokenized securities)، بينما ستنظم CFTC السلع الرقمية والمشتقات القائمة على العملات المشفرة.

وعلى الرغم من أن صناعة العملات المشفرة رحبت بالإرشادات إلى حد كبير، فقد كان من المتوقع على نطاق واسع نتيجةً لذلك بالنظر إلى التوجه العام المؤيد للعملات المشفرة لدى إدارة ترامب.

“كان من المتوقع أن معظم، إن لم يكن جميع، لن تُصنَّف كأوراق مالية” قال Hugentobler. “وهذا على الأرجح سبب عدم تحرك الأسواق بناءً عليها، لأنها قد تم تسعيرها بالفعل. ولو كان الأمر على العكس، لكان لدينا بيع مكثف أكبر ومزيد من التحديات التي يتعين التعامل معها.”

0

                    أسهم

0

                المشاهدات
            

            

            

                شارك على Facebookشارك على Twitterشارك على LinkedIn

الوسوم: BitcoinCFTCcryptoSECSecuritiesStablecoins