أفضل صناديق المؤشرات المتداولة لمجموعة بريكس: خيارات استثمارية استراتيجية للتعرض للأسواق الناشئة

أدى توسّع تكتّل “بريكس” الاقتصادي إلى جذب انتباه المستثمرين حول العالم. ووفقاً لقمة حديثة، وجّهت الدول الخمس الأساسية في “بريكس” — البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا — دعوات إلى ست دول إضافية من الأسواق الناشئة: الأرجنتين ومصر وإثيوبيا وإيران والمملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة. وتضم هذه المجموعة الموسّعة، المعروفة باسم “بريكس-11”، الآن نحو 36% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، وتمثل 47% من سكان العالم، ما يجعلها قوة اقتصادية مؤثرة. بالنسبة إلى المستثمرين الذين يبحثون عن التعرّض للتحالف المتنامي، فإن أفضل خيارات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الخاصة بـ BRICS توفر مسارات متنوعة للتعرّض لهذه الأسواق عالية الإمكانات. إليك ما تحتاج إلى معرفته حول الاستثمار في BRICS عبر صناديق الاستثمار المتداولة.

فهم أفضل المعايير لاختيار ETF خاص بـ BRICS

قبل الاطلاع على صناديق محددة، من المهم فهم ما الذي يجعل أداة استثمار قوية للتعرّض لـ BRICS. غالباً ما تحافظ صناديق الاستثمار المتداولة من المستوى المؤسسي على أصول صافية لا تقل عن 250 مليون دولار لضمان السيولة. وينبغي أن تتمتع شركات المحفظة بحد أدنى لرسملة سوقية (Market capitalization) بوسيط لا يقل عن 1 مليار دولار، ما يوفر الاستقرار وعمق السوق. بالإضافة إلى ذلك، فإن السعي إلى صناديق ذات عوائد توزيعات أرباح تبلغ 1.5% أو أعلى يساعد على تعظيم الدخل إلى جانب احتمال ارتفاع القيمة. تضمن هذه المعايير أنك تستثمر في صناديق مُدارة احترافياً وسائلة، مع أصول أساسية كبيرة.

يمثل توسّع “بريكس” أكثر من مجرد تحالف سياسي — فهو يعكس تحولات مستمرة في القوة الاقتصادية العالمية نحو الأسواق الناشئة. تسيطر هذه الدول مجتمعة على موارد طبيعية هائلة، وقدرات تصنيع، وأسواق استهلاكية. توفر صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبّع هذه المناطق وصولاً على مستوى مؤسسي إلى شركات تستفيد من إعادة التوازن الاقتصادي هذه.

EMXC: تعرض واسع للأسواق الناشئة عبر عدة دول من BRICS

يبرز صندوق iShares MSCI Emerging Markets Ex China ETF (الرمز: EMXC) باعتباره أكبر صندوق في هذه الفئة، حيث بلغت الأصول الصافية قرابة 5.2 مليارات دولار في أواخر عام 2023. تم إطلاق هذا الصندوق المؤشرّي السلبي في يوليو 2017 ويتتبع مؤشر MSCI Emerging Markets Ex China، ما يوفر تعرّضاً لـ 23 من أصل 24 دولة من دول الأسواق الناشئة، مع استبعاد الصين القارية عمداً.

تكشف التركيبة الجغرافية عن تموضع استراتيجي: تمثل الهند 21.50% من الحيازات، وتشكل تايوان 21.04%، وتأتي كوريا الجنوبية في المرتبة الثالثة بنسبة 17.95%. يلتقط هذا التوزيع عدة أعضاء من “بريكس” — الهند والبرازيل وجنوب أفريقيا — كما يوفر أيضاً تعرّضاً للمملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة ضمن “بريكس-11” الموسّع. وتؤكد تركيبة القطاعات في الصندوق على التكنولوجيا (26.79%) والقطاع المالي (24.71%) والمواد (10.12%)، بما يعكس نقاط قوة الأسواق الناشئة.

يقدم EMXC تنويعاً كبيراً بفضل 705 حيازات إجمالية، وبتركيز أعلى 10 مكوّنات لا يتجاوز 23.58% من الأصول. وتحمل شركة المحفظة المتوسطة رسملة سوقية تبلغ قرابة 30.2 مليار دولار، ما يضعها بثبات ضمن فئة الشركات الكبرى (large-cap). وتوضح النتائج التاريخية الإمكانات طويلة الأجل: كان استثمار 10,000 دولار عند بدء الصندوق في يوليو 2017 قد نما إلى 11,779 دولاراً بحلول سبتمبر 2023، رغم تقلبات السوق. ويوفر عائد توزيعات الأرباح الحالي البالغ 2.3% دخلاً ثابتاً بينما تنتظر احتمال ارتفاع رأس المال.

XSOE: نمو الأسواق الناشئة دون تعرّض للشركات المملوكة للدولة

يأخذ WisdomTree Emerging Markets State-Owned Enterprises Fund (الرمز: XSOE) نهجاً معاكساً عبر استبعاد الشركات التي تمتلك فيها الدولة 20% أو أكثر من الملكية بشكل مقصود. تستقطب هذه الاستراتيجية المستثمرين الذين يشعرون بالقلق بشأن تدخل الحكومة أو مشكلات الشفافية أو مخاطر تنظيمية. يتتبع الصندوق مؤشر WisdomTree Emerging Markets ex-State-Owned Enterprises Index الذي أُطلق في أغسطس 2014، بينما بدأت عمليات الـ ETF نفسه في ذلك ديسمبر.

يدير XSOE أصولاً صافية قدرها 2.2 مليار دولار عبر 586 حيازات، تمثل شركات يبلغ إجمالي رسملة سوقية لها 8.18 تريليون دولار. تميل المحفظة بقوة نحو الشركات الكبرى (large-cap)، إذ تشكل الشركات المقيمة بتقييم 10 مليارات دولار أو أكثر ما يقرب من 69% من الأصول. ويضع التركز الجغرافي الصين بنسبة 25.22% والهند بنسبة 19.31% وتايوان بنسبة 16.94%. يلتقط هذا الصندوق تعرّضاً كبيراً لـ BRICS-11 مع تصفية الديناميكيات المرتبطة بالقطاع الخاص.

تشير مقاييس التقييم إلى نقاط دخول معقولة: يتم تداول الحيازة المتوسطة عند 18.45x على أساس السعر إلى الأرباح (price-to-earnings) و1.35x على أساس السعر إلى المبيعات (price-to-sales). تركز الأوزان القطاعية على التكنولوجيا (23.16%) والسلع الاستهلاكية التقديرية (19.81%) والقطاع المالي (15.57%)، بما يعكس أنماط استهلاك الأسواق الناشئة. منذ التأسيس وحتى 30 يونيو 2023، قدم الصندوق عائداً إجمالياً سنوياً مُعاداً إلى أساس سنوي بنسبة 3.4%، ووصل توليد الأرباح حالياً إلى 2.6%. يناسب هذا الصندوق المستثمرين الذين يفضلون التعرّض للقطاع الخاص والشفافية في حوكمة الشركات ضمن الأسواق الناشئة.

GXC: تخصيص مركّز للصين لأكبر اقتصاد ضمن BRICS

يمثل SPDR S&P China ETF (الرمز: GXC) الأصغر بين هذه الخيارات الثلاثة من حيث الأصول، إذ يحمل قرابة 857.4 مليون دولار من الأصول الصافية اعتباراً من 2023. تأسس في مارس 2007، ويخدم GXC المستثمرين الذين يبحثون عن تعرّض مباشر للصين (pure-play) مرتبط بـ S&P China BMI Index — وهي مجموعة من الأسهم الصينية المتاحة للمستثمرين الأجانب.

تأتي استراتيجية التركز في هذا الصندوق مع فرص ومخاطر معاً. تشكل الصين 99.67% من الأصول الصافية، ما يعني رهانا على دولة واحدة بدلاً من كونها منصة متنوعة لتعرّض الأسواق الناشئة. ومع ذلك، فإن هذا التركيز الواحد يوفر تعرّضاً غير مُفلتر لاقتصاد الصين، الذي يشكل جزءاً كبيراً من المخرجات الاقتصادية لـ BRICS. تمثل أكبر 10 حيازات 34.3% من إجمالي المحفظة، مع اندماج Tencent Holding (الرمز: TCEHY) وAlibaba (الرمز: BABA) لتقديم أكثر من نصف مراكز أكبر 10. وبذلك يحصل المستثمرون على وصول إلى أبرز أبطال التكنولوجيا في الصين.

يعكس وزن قطاعات GXC البنية الصناعية للصين: السلع الاستهلاكية التقديرية (27.25%) وخدمات الاتصالات (16.93%) والقطاع المالي (15.22%). يستخدم الصندوق منهجية العينات، حيث يحتفظ بـ 945 ورقة مالية من مجمل عالم المؤشر الأوسع الذي يضم 2,044 حيازة. وتوحي مؤشرات التقييم المتوسطة بإمكانية قيمة مقابل النمو: نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (price-to-book) تبلغ 1.24x ونسبة السعر إلى الأرباح (P/E) تبلغ 10.10x. وتاريخ الأداء طويل الأجل مقنع: كان استثمار 10,000 دولار عند التأسيس قد نما إلى 13,302 دولار بحلول سبتمبر 2023، رغم أن المستثمرين واجهوا تذبذبات كبيرة، حيث تجاوزت القيم 22,000 دولار خلال تعافٍ منتصف عام 2020. يحقق GXC حالياً عائداً من توزيعات الأرباح يبلغ 2.93%.

اختيار أفضل استراتيجية ETF لِـ BRICS

يعتمد اختيار أي من خيارات ETF الثلاثة الأكثر ملاءمة للتعرّض لـ BRICS بالكامل على أهدافك الاستثمارية. يناسب EMXC المستثمرين الذين يريدون وصولاً متنوعاً إلى BRICS-11 عبر دول وقطاعات متعددة. يناسب XSOE من يركزون على شركات القطاع الخاص والشفافية في الحوكمة. أما GXC فمن الأفضل حجزه للمستثمرين الذين يرتاحون لارتفاع تركّز الصين ويرغبون بتعرّض مباشر لأكبر اقتصاد ضمن “بريكس”.

يشير توسع التكتل الاقتصادي لـ BRICS إلى تحولات مستمرة في تدفقات رأس المال العالمية نحو الأسواق الناشئة. توفر صناديق ETF الثلاثة هذه أدوات بمستوى جودة مؤسسية للمشاركة في هذا الاتجاه البنيوي مع الحفاظ على سيولة معقولة ومعايير تنويع مناسبة لبناء محافظ طويلة الأجل.