روبن هود وأفيرم: قيادة السباق بين أفضل أسهم التكنولوجيا المالية

لا يتباطأ ثورة التكنولوجيا المالية. من 2025 إلى 2032، من المتوقع أن يتوسع سوق التكنولوجيا المالية العالمي بمعدل نمو سنوي مركب قدره 16.2% مع تزايد إقبال المستهلكين على التخلي عن البنوك التقليدية ووساطة الأوراق المالية لصالح البدائل الرقمية أولاً. ضمن هذا المشهد المتوسع، يصبح تحديد أفضل أسهم التكنولوجيا المالية التي تستعد لالتقاط هذا التحول أمرًا حاسمًا للمستثمرين على المدى الطويل.

فكر في لاعبين يعيدان تشكيل كيفية وصول ملايين الأشخاص إلى الخدمات المالية: روبن هود ماركتس وأفيرم هولدينجز. كلاهما أظهر القدرة على جذب المستخدمين بعيدًا عن المؤسسات المالية الراسخة من خلال منصات مبتكرة ونماذج أعمال مدمرة. مع تموضع استراتيجي ومسارات نمو مذهلة، تقدم هذه الأسهم المالية الرائدة فرصًا جذابة للمستثمرين برأس مال محدود للاستثمار.

روبن هود: من أسهم الميم إلى التمويل السائد

غيرت روبن هود بشكل جذري الاستثمار بالتجزئة من خلال إلغاء رسوم العمولة وبناء تطبيق جوال بديهي حول الألعاب التي تحوّل التداول إلى تجربة ممتعة. النتائج تتحدث بصوت عالٍ — من 2020 حتى 2024، تضاعف قاعدة العملاء الممولة للشركة من 12.5 مليون إلى 25.2 مليون، بينما ارتفعت الإيرادات السنوية بمعدل نمو سنوي مركب قدره 32% على الرغم من تباطؤ تكهنات جائحة 2022.

بحلول أواخر 2025، وصلت روبن هود إلى 26.8 مليون عميل ممول. والأهم من ذلك، أن مستوى الاشتراك الذهبي — الذي يوفر وصولًا إلى الرافعة المالية، وتقليل تكاليف الاقتراض، وميزات مميزة مقابل 5 دولارات شهريًا — انفجر بنسبة 77% على أساس سنوي ليصل إلى 3.9 مليون مشترك. هذا التحول نحو تدفقات إيرادات متكررة يشير إلى نضوج نموذج الأعمال بعيدًا عن التداول لمرة واحدة.

التوقعات المستقبلية تعزز رواية النمو. بين 2024 و2027، يتوقع محللو وول ستريت أن تتوسع الإيرادات وEBITDA المعدل معدل نمو سنوي مركب قدره 27% و37% على التوالي، مدفوعة بتطور روبن هود إلى منظومة مالية شاملة تشمل إدارة الثروات، والخدمات المصرفية، وأدوات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي. حتى مع قيمة مؤسسية تبلغ 118.2 مليار دولار، تبدو مضاعفات التقييم معقولة، مما يشير إلى وجود مجال كبير للنمو مع استحواذ روبن هود على حصة سوقية إضافية من الوسطاء التقليديين الذين يكافحون للتحديث.

أفيرم: إعادة تعريف التمويل الاستهلاكي من خلال الأقساط

كانت أفيرم رائدة في فئة “اشتر الآن، وادفع لاحقًا” من خلال تمكين المستهلكين من تقسيم المشتريات إلى أقساط manageable بدون بطاقات ائتمان أو معدلات فائدة استغلالية. على عكس شبكات بطاقات الائتمان التي تفرض على التجار رسوم سحب تتراوح بين 1.5% و3.5%، يجذب نموذج أفيرم تجار التجزئة الحذرين من حيث التكاليف والمستهلكين الذين يعانون من تحديات ائتمانية في آن واحد.

كان التوسع مذهلاً. من السنة المالية 2021 إلى 2025، ارتفع عدد المستهلكين النشطين من 7.1 مليون إلى 23.0 مليون، وتضاعف عدد التجار من 29,000 إلى 376,800، وتضاعف حجم البضائع الإجمالي تقريبًا من 8.3 مليار دولار إلى 36.7 مليار دولار. وفقًا لأحدث تقرير ربع سنوي للشركة، وصل عدد المستهلكين النشطين إلى 24.1 مليون، وتجاوز عدد شركاء التجار 419,000.

الأهم من ذلك، أن أفيرم حافظت على انضباط ائتماني طوال توسعها — حيث ظلت حالات التأخر في السداد على الحسابات التي تتجاوز 30 يومًا أقل من 3%، مما يثبت أن النمو لم يأتي على حساب جودة الإقراض. كما أن نموذج الأعمال يظهر خصائص مضادة للدورة الاقتصادية؛ حيث يلجأ المستهلكون بشكل متزايد إلى خدمات BNPL خلال فترات التباطؤ الاقتصادي عندما ينكمش الإنفاق الاختياري، مما يخلق تحوطًا طبيعيًا ضد الاضطرابات الاقتصادية الكلية.

يتوقع المحللون أن ينمو الإيرادات من السنة المالية 2025 إلى 2028 بمعدل نمو سنوي مركب قدره 25%، مع توسع EBITDA المعدل بمعدل مذهل قدره 131%، مع تسارع الربحية. وتُتداول عند 24 ضعف EBITDA المعدل لهذا العام، تبدو أفيرم ذات تقييم جذاب بالنسبة لمسار توسعها — وتظل أسهم التكنولوجيا المالية الرائدة في هذه الفئة ذات إمكانات ارتفاع كبيرة مع تحول الشركة من العملاء التقليديين لبطاقات الائتمان.

بناء محفظة الأسهم المالية الرائدة الخاصة بك

استثمار بقيمة 500 دولار في أي من الشركتين يمتلك إمكانات خلق ثروة على مدى سنوات، خاصة إذا تطورت قصة disruption في التكنولوجيا المالية كما هو متوقع. ومع ذلك، يصاحب كل من المركزين تقلبات؛ فالأسهم لن تتحرك في خطوط مستقيمة نحو الأعلى.

الفرصة الأوسع تتجاوز اختيار الأسهم الفردية. مشهد التكنولوجيا المالية مليء بالزخم حيث يتفوق المنافسون الرقميون بشكل منهجي على المؤسسات المالية التقليدية. تتميز أسهم التكنولوجيا المالية الرائدة بخصائص مشتركة: مراكز سوق مهيمنة، وتأثيرات الشبكة التي تعزز الحصون التنافسية، والتعرض للتحولات الدورية في سلوك المستهلكين. يمكن للمستثمرين الذين يحددون شركات تتجسد فيها هذه الصفات مع الحفاظ على تقييمات معقولة أن يضعوا أنفسهم لتحقيق عوائد كبيرة على مدى العقد القادم.