في صباح اليوم، 9 مارس 2026، أكدت شركة #MicroStrategyAddsBTCFor1.28B استراتيجية (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) إتمام أكبر عملية شراء رئيسية لها، مما يمثل بداية ما يسميه رئيس مجلس الإدارة مايكل سايلور بـ"القرن الثاني" من استحواذات البيتكوين للشركة.

يُعد شراء 17,994 بيتكوين واحدًا من أكبر عمليات الشراء حتى الآن، ويُبرز زيادة إجمالي ممتلكاتها ليصل إلى حوالي 3.5% من احتياطياتها البالغة 21 مليون بيتكوين.
هذا الاستحواذ على 17,994 بيتكوين هو واحد من أكبر الصفقات على الإطلاق، ويُعد ملحوظًا بشكل خاص لأنه رفع إجمالي ممتلكاتها إلى حوالي 3.5% من احتياطياتها البالغة 21 مليون بيتكوين.
تفاصيل رئيسية عن الشراء

مبلغ الشراء: 17,994 بيتكوين
التكلفة الإجمالية: حوالي 1.28 مليار دولار
متوسط سعر الدخول: 70,946 دولار لكل بيتكوين

إجمالي الأصول: 738,731 بيتكوين
متوسط التكلفة الإجمالية: 75,862 دولار لكل بيتكوين
الأثر على الاستراتيجية والسوق

لتمويل هذا الشراء بقيمة 1.28 مليار دولار، استخدمت شركة Strategy خطة تمويل هجومية "42/42"، من خلال جمع رأس مال عبر الأسهم العادية والمفضلة:
الأسهم العادية: حوالي 6.33 مليون سهم، بقيمة 899.5 مليون دولار.

الأسهم المفضلة: حوالي 3.78 مليون سهم، بقيمة 377.1 مليون دولار.
على الرغم من أن سعر البيتكوين يتداول حاليًا حول 68,000-69,000 دولار – وأن الشركة تقريبًا $6 مليار "خاسرة" استنادًا إلى متوسط تكلفة مركزها الإجمالي – إلا أن السوق ردّ بانتعاش ارتياح. بعد الإعلان، ارتفعت الأسهم حوالي 3.7% في تداول الصباح؛ ويبدو أن المستثمرين يرون أن القدرة الشرائية المستقرة تعتبر قوة استقرار للأصل.
لماذا "القرن الثاني"؟
تلميح سايلور على وسائل التواصل الاجتماعي، "يبدأ القرن الثاني"، يشير إلى الحدث الثاني أو الثالث والعشرين أو الثاني والعشرين بشكل منفصل منذ أن أطلقت الشركة استراتيجيتها لاحتياطي البيتكوين في أغسطس 2020.

ماذا يعني هذا لعام 2026

وتيرة متسارعة: كانت عملية الشراء الأسبوع الماضي تقريبًا خمسة أضعاف متوسط الأربعة أسابيع للشركة. من خلال تعديل اتفاقية المبيعات الشاملة، يمكن للشركة الآن استخدام وكلاء متعددين في وقت واحد وتنفيذ الصفقات خارج ساعات السوق العادية، مما يشير إلى أنها تستعد لشراء أكبر وأكثر تكرارًا.

رافعة الدين: بينما الجانب الخاص بالأسهم (ATM) موثق جيدًا، فإن خطة "42/42" تتطلب أيضًا مليارات من السندات القابلة للتحويل. في عام 2025 وحده، جمعوا أكثر من $25 مليار، وإذا استقرت أو ارتفعت أسعار البيتكوين، فمن المحتمل أن يصدروا شرائح جديدة من الديون ذات الفائدة المنخفضة أو بدون فائدة لتحقيق هدفهم التراكمي البالغ $84 مليار.

تركيز عائد البيتكوين: تستهدف الشركة حاليًا عائد بيتكوين سنوي يتراوح بين 4-8% حتى عام 2027. على الرغم من أن المركز الإجمالي يقبع حاليًا على بعد حوالي $6 مليار تحت الماء بأسعار السوق الحالية (متوسط التكلفة البالغ 75,862 دولار مقابل سعر السوق حوالي 69,000 دولار)، إلا أنهم يواصلون تخفيف الأسهم العادية لزيادة "الضمان" الإجمالي للبيتكوين لكل سهم.
يؤكد هذا التحرك التزام MicroStrategy بالبيتكوين كأصل احتياطي للمخزون، مما يعزز سرد تبني الشركات للبيتكوين.