متى سينهار بيتكوين؟ الدورات التاريخية تكشف عن الجواب

انخفض سعر البيتكوين مؤخرًا، مما دفع المستثمرين إلى طرح سؤال حاسم: هل هذا هو القاع، أم أنه سينهار أكثر؟ لقد هبطت العملة المشفرة بالفعل بنسبة تقارب 50% من ذروتها في أكتوبر، وعلى الرغم من أن التحركات الأخيرة أظهرت بعض التعافي، إلا أننا لا نزال بعيدين بشكل كبير عن أعلى مستوياتها السابقة على الإطلاق. مع تداول البيتكوين حاليًا حول 69,000 دولار، بعد أن كانت عند أعلى مستوى لها على الإطلاق البالغ 126,080 دولار، يتساءل الكثيرون متى—أو إذا—سيعكس الانهيار مساره أخيرًا.

يبدو أن النمط يشير إلى أننا قد نشهد مرة أخرى دورة البيتكوين التي تستمر أربع سنوات. فهم هذه الدورة وما تخبرنا به التاريخ عن الانهيارات السابقة قد يكون المفتاح لتوقيت تحركك التالي في سوق العملات الرقمية.

فهم دورة الازدهار والانهيار التي تستمر أربع سنوات للبيتكوين

منذ أواخر عام 2013، كانت البيتكوين تصل إلى ذروتها تقريبًا في نهاية كل فترة أربع سنوات، مما يثير ما يبدو أنه دورة انهيار حتمية. هناك أسباب متعددة لحدوث ذلك—بعضها مرتبط بالطبيعة التقنية للبيتكوين (مثل تقليل المكافآت عند الانقسام النصفي، عندما يتم تقليل مكافآت التعدين إلى النصف)، والبعض الآخر مدفوع بعوامل نفسية سوقية وتوقعات ذاتية التحقيق حيث يسرع المستثمرون في الخروج قبل الانخفاض المتوقع.

السوق الهابطة الحالية ليست جديدة على البيتكوين. في الواقع، تعتبر سابع أكبر انهيار في تاريخ العملة المشفرة. وما يجعلها ملحوظة ليس أنها الأعمق، بل أن جدول التعافي قد يبدو مختلفًا هذه المرة.

ما تظهره التاريخ عن هذا الانهيار مقارنة بالانهيارات السابقة

لفهم متى قد ينتهي انهيار البيتكوين، نحتاج إلى النظر إلى الثلاث دورات الكبرى السابقة. إليكم ما تكشفه البيانات:

إذا سارت الدورة الحالية على نمط التاريخ، فمن الممكن أن ينخفض سعر البيتكوين بنسبة 70-80% من ذروته في أكتوبر. والأكثر واقعية: استنادًا إلى متوسط مدة الذروة إلى القاع، قد لا نرى القاع الحقيقي إلا في الربع الرابع من عام 2026 أو بعد ذلك، حيث أن الدورات التاريخية عادةً تستغرق عامًا على الأقل لتكتمل.

ومع ذلك، هناك ملاحظة مهمة: كل دورة كانت أقل حدة من التي قبلها. كانت انهيار 2013 شديدًا بنسبة 87.7%، بينما انخفضت دورة 2021 “فقط” بنسبة 77.6%. هذا يشير إلى أن اعتماد المؤسسات ونضوج السوق يخففان تدريجيًا من حدة هذه الانهيارات.

لماذا قد لا يكون هذا الانهيار في البيتكوين عميقًا كما السابق

لكن هنا تزداد القصة إثارة. هناك عدة عوامل قد تمنع هذا الانهيار من الوصول إلى نفس الأعماق أو أن يدوم طويلاً.

تأثير استقرار وول ستريت: المشهد تغير بشكل جذري منذ آخر انهيار كبير. المستثمرون المؤسساتيون والحكومات الآن تمتلك البيتكوين. موافقة صناديق البيتكوين الفورية في أوائل 2024 جعلت من الأسهل بكثير للمؤسسات الكبرى الدخول والخروج من المراكز، مما يخلق بشكل فعال أرضية سعر لم تكن موجودة من قبل.

وفقًا لتحليل من مات هوغان في Bitwise، كان من الممكن أن يبدأ الانخفاض الحالي للبيتكوين في وقت مبكر جدًا—في يناير 2025—لو لم يكن التدفق المستمر لرأس المال إلى صناديق البيتكوين واستثمارات الشركات خلال العام. هذا يشير إلى أننا ربما نكون بالفعل في دورة تمتد منذ 13 شهرًا، مما يقربنا من القاع التاريخي أكثر مما تشير إليه الأرقام الرئيسية.

الظروف التنظيمية المواتية: البيئة السياسية أيضًا تغيرت بشكل إيجابي. حملة خفض أسعار الفائدة التي تتوقعها الاحتياطي الفيدرالي في أواخر 2026 قد توفر دعمًا للأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، مرشح الرئيس دونالد ترامب لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، معروف بدعمه للعملات المشفرة. في الوقت نفسه، تعمل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على تطوير أطر تنظيمية لتسهيل وتنظيم معاملات البلوكشين—خطوات من المفترض أن تقوي القطاع في النهاية.

هذه التطورات لم تكن موجودة خلال الانهيارات السابقة، مما يجعل المقارنة مع الدورات التاريخية أقل مباشرة.

الوقت المناسب لشراء البيتكوين أثناء الانهيار

هل يجب أن تشتري البيتكوين الآن، على الرغم من عدم اليقين المستمر؟ الأدلة مختلطة، لكنها تميل قليلاً إلى الاتجاه الصعودي.

تُشير التاريخ إلى أن البيتكوين قد تستمر في الانخفاض لعدة أشهر قبل أن تصل إلى أدنى مستوى دوري لها. ومع ذلك، فإن وجود المشترين المؤسساتيين، والتغييرات الداعمة في السياسات، والتقدم التنظيمي قد يقلل من مدة هذا الانخفاض بشكل كبير. في جوهره، يتم إعادة كتابة ديناميكيات انهيار البيتكوين بواسطة قوى كبرى لم تكن موجودة في 2013 أو 2017 أو حتى 2021.

بالأسعار الحالية حول 69,000 دولار، قد يكون البيتكوين أقرب إلى قاع دورته مما تشير إليه الأسواق الهابطة السابقة. وعلى الرغم من أنه من المبكر جدًا إعلان النصر، فإن تضافر الدعم المؤسساتي، وسهولة الوصول عبر الصناديق المتداولة، والإشارات السياسية المواتية، كلها تشير إلى أننا قد نشهد تعافيًا أسرع مما تتوقعه الأنماط التاريخية فقط.

الدرس الرئيسي: على الرغم من أن انهيارات البيتكوين تظل جزءًا لا مفر منه من دورتها التي تستمر أربع سنوات، إلا أن حدة ومدة الانهيارات المستقبلية قد تستمر في التخفيف. بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في نقاط دخول، قد يجد رأس المال الصبور الذي ينتظر مزيدًا من التأكيد على الاستقرار فرصة أقرب مما تتوقعه النماذج التاريخية.