ساكورا يطالب برفع سعر فائدة بنك اليابان مع تزايد مخاطر تدهور الين

مكوتو ساكوراي، مسؤول سابق في بنك اليابان، قدم حججًا لاحتمالية رفع سعر الفائدة في أقرب وقت ممكن في مارس إذا تسارع ضعف الين قبل قمة اليابان والولايات المتحدة. ووفقًا لتقارير من Jin10، أكد ساكوراي أن التدخلات الأحادية في سوق العملات توفر فقط راحة محدودة ومؤقتة ضد الضغط المستمر للبيع على الين. ويؤكد أن رفع أسعار الفائدة يظل الإجراء الأكثر مباشرة وفعالية لمعالجة ضعف الين من جذوره.

حدود التدخل مقابل إجراءات رفع السعر

يجادل ساكوراي بأن رد الفعل التقليدي على انخفاض قيمة العملة غالبًا ما يكون التدخل المباشر في السوق، لكنه أشار إلى أن هذا النهج لا يعالج الضعف الأساسي في تقييمات العملة. من ناحية أخرى، فإن رفع السعر الفائدة سيقوي الين بشكل عضوي من خلال جعل الأصول اليابانية أكثر جاذبية للمستثمرين. ويعكس ذلك فهمًا أعمق بأن أدوات السياسة النقدية تحمل مستويات مختلفة من الفعالية عند التعامل مع تحديات العملة.

كيف يغذي ضعف الين ضغوط التضخم

كما شرح عضو بنك اليابان السابق الآليات الاقتصادية وراء استمرار انخفاض قيمة الين. عندما تضعف العملة بشكل كبير، ترتفع تكاليف الواردات، مما يؤدي بدوره إلى زيادة التضخم العام محليًا. هذا يخلق ضغطًا يعادل فوائد دعم الوقود الحكومي المصمم لتخفيف أعباء تكاليف المعيشة. وأشار ساكوراي إلى أن التوقيت مهم جدًا: إذا شهد الين انخفاضًا كبيرًا، يمكن لبنك اليابان تبرير رفع سعر الفائدة في مارس بالإشارة إلى توقعات نمو قوي للأجور خلال مفاوضات الأجور السنوية بين أصحاب العمل والنقابات العمالية في اليابان خلال الربيع. وسيمنح ذلك مبررًا اقتصاديًا وتغطية سياسية للقرار.