لم يعد المتداولون الأفراد مجرد “مال غبي” بعد الآن: إليك السبب

فيديو ياهو فاينانس وجوش ليبتون

الإثنين، 23 فبراير 2026 الساعة 8:00 مساءً بتوقيت غرينتش+9

في هذا الفيديو:

^GSPC

+0.69%

^IXIC

+0.90%

^DJI

+0.47%

ETOR

+0.58%

المستثمرون من جيل زد والميلينيال يتزايدون في مستوى التعقيد، وفقًا لاستطلاع جديد من eToro (ETOR). هؤلاء المجموعات بدأوا في تنويع استثماراتهم إلى أصول تتجاوز الأسهم، ويقومون بمراجعة محافظهم بشكل منتظم، وأكثر من ذلك.

يجلس محلل الاستثمار في eToro الأمريكي بريت كينويل مع مضيف “طلبًا لاتجاه” جوش ليبتون لشرح ما الذي يدفع هذا الاتجاه الناشئ وأي أجزاء من الأسواق تشهد أكبر تدفقات من هذه الفئات العمرية.

لمشاهدة المزيد من التحليلات والرؤى الخبيرة حول أحدث تحركات السوق، اطلع على المزيد من “طلبًا لاتجاه”.

نص الفيديو

00:00 جوش

حسنًا، قد يكون التجزئة قد تخلت عن لقب “المال الغبي”. تظهر بيانات جديدة من eToro أن الغالبية العظمى من المتداولين الشباب يستثمرون شهريًا، ويقومون بمراجعة محافظهم بنشاط، وينوعون استثماراتهم إلى أصول تتجاوز الأسهم. للمزيد، نرحب الآن ببريت كينويل، محلل الاستثمار في eToro. بريت، من الجيد رؤيتك. لنبدأ هنا. تشير تقاريرك إلى أن المستثمرين قد كبروا، نضجوا، وربما تجاوزوا سلوك الأسهم الميمية والتداول “YOLO”. ماذا ترى على المنصة يدل على هذا التحول؟

00:36 بريت كينويل

نعم، جوش، أعتقد عندما تنظر إلى المتداولين اليوم، خاصة الشباب منهم، فإن الأمر لم يكن كما هو الآن، خاصة بعد جائحة كوفيد، حيث كانت هناك شيكات تحفيزية، والجميع كان في المنزل وعلى وسائل التواصل الاجتماعي، وهذا لم يعزز دائمًا أفضل ممارسات الاستثمار. كما ذكرت، الأسهم الميمية والتداولات “YOLO”. الآن، مرّ السوق على مدى خمس إلى ست سنوات من أحداث سوق ملحوظة. كان لدينا، مؤخرًا في أبريل، يوم التحرير للبيع، وقبل ذلك سوق الدب لعام 2022، وبالطبع كوفيد. لذا، خلال خمس إلى ست سنوات، مرّ السوق ببيئات مختلفة، وفترات تقلب، وتعلموا من ذلك. هذا لا يعني أن المتداولين لا يشاركون أحيانًا في الأسواق عندما يرون فرصة، لكن في الغالب، يتبع العديد منهم أسلوبًا منهجيًا أكثر، حيث يستثمرون شهريًا، كما أظهر الرسم الذي عرضته، 90% من جيل الألفية وجيل زد يستثمرون بانتظام. ثلاثة أرباع المستثمرين بشكل عام يراجعون محافظهم بشكل منتظم. إنهم فعلاً منخرطون في الصورة الأكبر عندما يتعلق الأمر بالسوق.

01:48 جوش

هذه النقطة الجيلية مثيرة للاهتمام. إذن، جيل زد والميلينيال يستثمرون شهريًا بأعلى المعدلات. لماذا تعتقد أن ذلك؟ لماذا ربما يختلفون عن جيل إكس والبيومرز؟

02:03 بريت كينويل

سؤال جيد. أعتقد، بشكل غير رسمي، أن ذلك يعكس تفاعلهم مع السوق. الآن، مع الأدوات المتاحة اليوم، سواء كانت استخدام نوع من الذكاء الاصطناعي، أو حتى نماذج اللغة الكبيرة، أو مجرد تفاعلهم المنتظم على وسائل التواصل الاجتماعي مع الأصدقاء والعائلة، فإنهم يدخلون السوق لأنهم يعلمون أن الاتجاهات طويلة الأمد، رغم وجود بعض التقلبات على المدى القصير، إلا أنها عادةً ما تكون جيدة على المدى الطويل، ويريدون المشاركة في ذلك.

02:27 بريت كينويل

يريدون أن يشاركوا في تلك الرحلة.

02:30 جوش

ما الذي يشتريه المستثمرون الأفراد، بريت، أكثر شيء الآن؟ أي فئات أصول، أي مواضيع تشهد أكبر تدفقات؟ هل هي الأسهم الأمريكية، الأسهم الدولية، العملات الرقمية، السلع؟ ماذا ترى؟

02:46 بريت كينويل

في هذا الاستطلاع، نتحدث عن 1000 مستثمر فردي في الولايات المتحدة، لكننا أجرينا هذا الاستطلاع بشكل ربع سنوي على نطاق أوسع ليشمل العالم، وهو يضم 10,000 مستثمر فردي. ما يمكنني قوله عن مجموعة الولايات المتحدة هو أن الأسهم الأمريكية، كما هو متوقع، لا تزال المكان المفضل للاستثمار لديهم. ولكن عند النظر إلى الربع الرابع من 2024 حتى الربع الرابع من 2025، أي، للمشاهدين، أجرينا الاستطلاع في أواخر أكتوبر وحتى منتصف نوفمبر، وكان لدينا نظرة على مدى سنة كاملة، ولاحظنا أن الاستثمارات في السندات، والأسهم الأجنبية، والسندات، والأصول البديلة مثل العقارات، والعملات الرقمية، والسلع، خاصة الذهب، زادت جميعها عبر السوق. الانخفاض الوحيد كان في النقد. هذا يظهر أن المستثمرين الأفراد يوزعون أموالهم بين أجزاء مختلفة من السوق، لكن الأسهم الأمريكية لا تزال المفضلة.

03:37 جوش

نقطة بيانات أخرى لفتت انتباهي، بريت، كانت ارتفاع ملكية الذهب إلى 50%. كان ذلك زيادة بمقدار 8 نقاط مئوية من الربع الثاني من 2025. بماذا تفسر ذلك، بريت؟ هل هو متابعة الأداء، أو تحوط ضد التضخم، أو مخاطر العملة؟ ما رأيك؟

03:52 بريت كينويل

أعتقد أنه مزيج من الاثنين. سألنا عن الذهب بشكل أكثر تحديدًا قبل ربعين، وأيضًا قبل أربعة أرباع، لذا لدينا نظرة داخل الربع أو السنة حول ما يفعله المستثمرون مع الذهب ولماذا. أحد الأسباب الكبرى هو، نعم، ضعف الدولار، حيث تراجع الدولار طوال عام 2025، وكان الذهب الخيار المفضل للمستثمرين الأفراد لمواجهة ذلك. لكن في الوقت نفسه، تفوق الذهب على مؤشر S&P في خمسة من آخر ثمانية أعوام. لذلك، أعتقد أنه من الصعب عدم القول إن المستثمرين الأفراد يحاولون أيضًا اللعب على الهجوم عندما ينظرون إلى المعادن الثمينة.

04:25 جوش

أخيرًا، بريت، نسمع غالبًا عن المستثمرين الأفراد كمال غبي، وهو شيء أكرهه، أكرهه جدًا، لأن المستثمرين الأفراد كانوا يشترون الانخفاضات، وكانوا على حق، وكانوا أذكياء. هل لدينا أي تصور، بريت، عن أداء المستثمرين الأفراد مقارنة بالمؤسسات؟

04:46 بريت كينويل

أعرف أنني أكره هذا التصنيف أيضًا للمستثمرين الأفراد، لأنهم سريعون جدًا ومرنون جدًا. هذا لا يعني أنهم لا يخطئون، نحن جميعًا نخطئ كمستثمرين، لكنهم تعلموا كيف يعتنقون المخاطر المرتبطة بامتلاك الأسهم على المدى الطويل. وأعتقد أن أبريل كان أفضل مثال على ذلك. عندما نظرنا إلى بياناتنا، رأينا أن المستثمرين الأفراد تدخلوا بشكل كبير في أبريل، في الأيام 3، 4، و7، وهو يوم الخميس، الجمعة، مع انخفاض السوق أخيرًا يوم الاثنين، 7 أبريل. واستمروا في شراء الانخفاض طوال الشهر، مما أتاح لهم التفوق على المؤسسات في عام 2025. لا أعتقد أنهم يستحقون لقب “المال الغبي”، لكنهم يواصلون إثبات عكس ذلك عامًا بعد عام، ومع تزايد حجمهم في التداولات اليومية، سيستمرون في نفي هذا التصنيف.

05:28 جوش

بريت، كانت تقريرًا رائعًا، حقًا ممتع. استمتعت به. شكرًا جزيلاً.