تحليل دورة راؤول بال: الفرص المحتملة في ارتفاع وانخفاض البيتكوين

راؤول بال، المحلل الاقتصادي الكلي المعروف، أدلى بملاحظة مقنعة في منتصف العام الماضي، حيث جادل بأننا نمر بدورة أعمال وديون ممتدة. تنبؤ مؤسس Real Vision يحتوي على حكم رئيسي: من المتوقع أن يمر البيتكوين بمرحلة صعودية خلال هذه الدورة، لكنه سيواجه تصحيحا أكثر أهمية.

المنطق الأساسي للنظرية الدورية: لماذا الانخفاض بنسبة -35٪ ليس النهاية

أكد راؤول بال أن البيتكوين قد يشهد تصحيحا بنسبة حوالي -35٪ في إطار دورة اقتصادية ممتدة. هذا الرقم المحدد لا يحدد بشكل عشوائي، بل يعتمد على استنتاج الدورات التاريخية. ويشير وجهة نظره إلى ظاهرة نفسية عميقة في السوق: كلما حدث تصحيح حاد، يكون المشاركون في السوق عرضة لتوقعات متشائمة بأن “هذا الوقت قد انتهى حقا”. ومع ذلك، فإن الحجة الأساسية لراؤول بال هنا – الدورة لم تنته حقا بعد، وأن “نهاية اللعبة” تبدو في الواقع مجرد تصحيح في دورة أكبر.

كيف يجب على المشاركين في السوق فهم هذا التوقع؟

لهذا الإطار التنبؤي آثار عملية لفهم سوق العملات الرقمية الحالي. يذكر المستثمرين بعدم الانخداعهم بالتصحيحات قصيرة الأجل، بل بمراقبة منطق دورات السوق من بعد زمني أطول. استخدم راؤول بال السياق الكلي ل “دورة الأعمال/الدين الممتدة” لتقديم دعم نظري لإمكانات البيتكوين الصاعدة طويلة الأمد وشرح سبب كون التصحيح المتوسط الأجل أداء سوقيا طبيعيا أو حتى صحيا. أصبح هذا التفكير الدوري منظورا مهما للعديد من المستثمرين المؤسسيين لتقييم أصول العملات الرقمية.