#马年开工第一帖 تقرير العملات المشفرة(02.26)：اختراق البيتكوين لمستوى 68000 دولار، وزيادة المؤسسات في الشراء وتسوية مراكز البيع تتناغم، وتقليل الترابط السوقي بشكل ملحوظ

أولاً، اتجاه سعر البيتكوين والتحليل الفني
1 يتذبذب سعر البيتكوين مؤخرًا بين 62000 و68000 دولار، ويظهر التحليل الفني على مستوى الأربع ساعات أن السعر قد اخترق المتوسط الوسيط مؤقتًا لكنه واجه ضغط بيع ليعود، مؤشر MACD يظهر زيادة في القوة الصاعدة لكن الزخم قد يتراجع، الحد الأوسط لقناة بولينجر يضغط على 68000 دولار، والدعم عند الحد السفلي بين 63000 و64000 دولار.
2 فيما يخص نصائح التداول، يرى السوق أنه إذا لم يتمكن السعر من الاستقرار فوق المتوسط الوسيط، يمكن البيع عند الارتفاع، مع هدف عند 64000 و63000 دولار؛ وإذا ارتد السعر بالقرب من 66000، يمكن البيع، مع وضع وقف عند 66500 فوق. في جلسة التداول الأمريكية بتاريخ 25 فبراير، ارتد البيتكوين فوق 68500 دولار، بزيادة تزيد عن 6% خلال 24 ساعة، وارتفعت العملات البديلة بشكل متزامن، وارتد إيثريوم إلى 2000 دولار.
3 تشير وجهة نظر السوق الليلي إلى أن البيتكوين ارتد إلى مستوى 67000، ولا يوجد مساحة على الحد السفلي لقناة بولينجر اليومية، ويجب مراقبة مخاطر الإغلاق القسري للصفقات القصيرة، ويمكن البيع عند حوالي 2000 دولار لإيثريوم، مع هدف عند 1820-1700 دولار.
ثانيًا، ديناميكيات المؤسسات وتغيرات مراكز الشركات
1 على مستوى المؤسسات، قامت شركة بلاك روك بإيداع 1134 بيتكوين في حساب Cb، بقيمة تقريبية تبلغ 7418 مليون دولار، وربما تواصل الإيداع، مما يدل على استمرار تخصيص المؤسسات للبيتكوين.
2 في أخبار الشركات، وافق مجلس إدارة شركة GD Culture المدرجة في ناسداك على بيع 7500 بيتكوين لدعم خطة است repurchase بقيمة 100 مليون دولار، وتبلغ قيمة المراكز الحالية 497 مليون دولار، مع خسارة غير محققة قدرها 344 مليون دولار؛
3 قامت شركة Bitdeer ببيع جميع البيتكوين، وقامت شركة Riot Platforms بتقليل مراكزها في نهاية العام الماضي، بينما شهدت شركات التعدين مثل TeraWulf وCipher Mining ارتفاعًا في الأسهم بشكل معاكس للسوق، بسبب تعويض البيع على المكشوف وميزة الكهرباء.
ثالثًا، تدفقات السوق ومؤشرات المزاج
1 من ناحية المزاج السوقي، مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة كان في معظم أوقات فبراير عند مستوى الخوف الشديد (11)، وتحول معدل رسوم التمويل للعقود الدائمة إلى السالب، مما يدل على مزاج بيع على المكشوف قوي؛ في 25 فبراير، قام البيتكوين بارتداد وتسوية مراكز بيع على المكشوف بقيمة تقارب 4 مليارات دولار، وتحول تدفق الأموال بين الشراء والبيع.
2 تظهر بيانات التدفق المالي أن صندوق البيتكوين الأمريكي ETF دخل صافي 257.7 مليون دولار في 24 فبراير، وبلغ التدفق الصافي ليوم 25 فبراير 3732 بيتكوين، بينما خرجت 2311 بيتكوين من صندوق إيثريوم ETF، ودفعت سولانا ETF إلى تدفق داخلي قدره 60242 سولانا، مع ميل السوق نحو البيتكوين والعملات البديلة ذات التقلب العالي. تظهر علامات عودة المستثمرين الأمريكيين، حيث تحول مؤشر علاوة Cb إلى الإيجابية، وتحسن الميل للمخاطرة في الأسواق التقليدية، وارتفعت مؤشرات S&P 500 وناسداك، مما أدى إلى انتعاش أسهم العملات المشفرة مثل Cb وCircle.
رابعًا، تحليل ترابط البيتكوين مع الأصول الأخرى ونضوج السوق
1 من ناحية الترابط، انخفض ترابط البيتكوين مع سوق الأسهم الأمريكية إلى أدنى مستوى منذ انهيار FTX في 2022، حيث انخفض البيتكوين بنسبة 43% خلال الأشهر الستة الماضية، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 7%، والذهب بنسبة 51%، ويعتقد السوق أن هذا الانحراف لا يمكن أن يستمر طويلًا، وغالبًا ما يعود إلى الترابط مع البيئة الاقتصادية الكلية.
2 من ناحية النضوج، تقلص تقلب البيتكوين ليقترب من مستويات الذهب وS&P 500، وفي عام 2025، زادت المؤسسات من مراكزها بمقدار 829,000 بيتكوين، ويمتلك 23 بلدًا البيتكوين، وداخل نطاق 60,000 إلى 70,000 دولار، تم زيادة 400,000 بيتكوين، مما يشكل دعمًا جديدًا؛ مؤشر هاشي باند يقترب من إشارة انتهاء التخلي عن المعدنين، ومتوسط ​​الهاشي على مدى 30 يومًا يتجاوز متوسط ​​60 يومًا، مما قد يشير إلى اقتراب قاع السوق.
خامسًا، آراء الخبراء في انتقادات البيتكوين
انتقد جيمي ويلز، أحد مؤسسي ويكيبيديا، البيتكوين، واعتبر أن استخدامه كعملة وكمخزن للقيمة هو "فشل كامل"، لأنه غير قابل للاستخدام، ومتقلب جدًا، ولا يُقبل على نطاق واسع، وهو في الغالب أصل للمضاربة، وتوقع أن ينخفض سعره إلى أقل من 10,000 دولار بحلول 2050 (بالدولار الحالي). واعترف أن البيتكوين يمكن أن يهرب من الرقابة المالية في الأنظمة السلطوية، لكن تصميمه رغم قوته لا يمكن أن يجعله عملة سائدة، ويعتقد أن الأصول التقليدية مثل الذهب والفضة لا تزال الوسائل الرئيسية لتخزين القيمة. حتى 25 فبراير، كان سعر البيتكوين حوالي 68,716 دولار، بزيادة 7% خلال 24 ساعة، لكن ويلز يرى أن انتشاره وعمليته غير كافيين، وأنه من الصعب أن يتجاوز الأصول التقليدية على المدى الطويل.