#Circle&NvidiaEarningsAhead

الغوص العميق في ما يراقبه المستثمرون الآن
يتركز الضوء هذا الأسبوع على موسم الأرباح، حيث من المقرر أن تصدر شركتان مختلفتان جدًا ولكنهما محط أنظار الجميع، Circle Internet Group و Nvidia، نتائجهما المالية. يراقب المستثمرون والمحللون والمتداولون عن كثب هذه التقارير لأنها لا تعكس فقط أداء كل شركة في الربع الأخير، بل توفر أيضًا رؤى قيمة حول موضوعين رئيسيين يشكلان الأسواق العالمية: التمويل الرقمي والنمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

أرباح Circle: هل يمكنها تعويض الضغوط وإثبات القيمة على المدى الطويل؟
من المقرر أن تكشف Circle عن أرباح الربع الرابع وسنة 2025 الكاملة في 25 فبراير 2026، قبل افتتاح السوق مباشرة. هذا التقرير مهم لأكثر من سبب. ليست Circle شركة تقنية تقليدية، فهي تعمل عند تقاطع المدفوعات الرقمية، والعملات المستقرة (لاسيما USDC)، والبنية التحتية للبلوكشين. تأتي إيراداتها من رسوم المعاملات، والخدمات المؤسسية، والفوائد من الأصول الاحتياطية التي تدعم USDC. ومع ذلك، مع تغييرات أسعار الفائدة وتقلبات سوق العملات المشفرة، واجهت بعض مصادر دخلها التقليدية ضغوطًا. تظهر البيانات الأخيرة أن المحللين يتوقعون أن يكون ربح السهم (EPS) حوالي 0.25 دولار والإيرادات بالقرب من $745 ملايين الأرقام التي تمثل تباطؤًا ملحوظًا مقارنة بالربع السابق. كما كانت هناك مراجعات هبوطية لتقديرات الأرباح والإيرادات في الأشهر الأخيرة، مما يشير إلى حذر المستثمرين بشأن الربحية والنمو على المدى القصير. يراقب المحللون عن كثب لمعرفة ما إذا كانت Circle يمكنها إظهار تنويع ذي معنى بعيدًا عن إيرادات الفوائد، خاصة في النمو في المدفوعات، واعتماد بلوكشين Arc، وخدمات المطورين للمؤسسات، بحيث يمكنها مقاومة الرياح المعاكسة في أسعار الفائدة وتقلبات أسعار العملات المشفرة. على الرغم من التحديات الأخيرة، يرى المستثمرون على المدى الطويل إمكانات في الرؤية الأوسع لـ Circle حول المال القابل للبرمجة والبنية التحتية المالية العالمية المصممة لـ Web3، والتي قد تعيد تعريف التمويل الرقمي عالميًا.

أرباح Nvidia: قصة النمو في الذكاء الاصطناعي تحت المجهر
على الجانب الآخر من تقويم الأرباح، تأتي Nvidia، التي ستعلن عن نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2026 في 25 فبراير 2026 بعد إغلاق السوق. أصبحت إصدارات أرباح Nvidia من بين الأكثر ترقبًا في قطاع التكنولوجيا بأكمله، ليس فقط بسبب حجمها، ولكن لأنها تُعتبر مؤشرًا على السوق الأوسع للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. تشير التوقعات الحالية من المحللين إلى إيرادات حوالي 65-66 مليار دولار، وهو ما سيكون أعلى بنسبة تقارب 66-68% مقارنة بالعام السابق، وربح السهم المعدل بالقرب من 1.50-1.54 دولار للسهم. هذه توقعات نمو استثنائية، تؤكد على مكانة Nvidia المهيمنة في تزويد وحدات معالجة الرسومات (GPU) ورقائق تسريع الذكاء الاصطناعي لأكبر عملاء السحابة والحوسبة الفائقة في العالم، بما في ذلك أمازون، ومايكروسوفت، وفيسبوك، وجوجل. لقد تجاوزت Nvidia التوقعات فيما يخص الإيرادات والأرباح في العديد من الأرباع الأخيرة، ويتوقع العديد من المحللين أن يستمر هذا الاتجاه. قسم مراكز البيانات لديها، الذي يعد محركًا لهذا النمو، شهد طلبًا هائلًا على تدريب واستنتاجات الذكاء الاصطناعي. كرّرت بيوت الأبحاث المؤسسية تقييمات شراء قوية وأهداف سعر عالية، مما يعكس ثقة واسعة بأن احتياجات الحوسبة الذكية ستظل قوية وأن Nvidia تظل في أفضل وضع للاستفادة. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف بشأن المنافسة من شركات مثل AMD أو رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة من شركات الحوسبة الفائقة، والقيود في سلسلة التوريد، والأسئلة حول ما إذا كان طفرة الذكاء الاصطناعي الحالية يمكن أن تستمر على وتيرة متعددة السنوات. كيف تتعامل Nvidia مع التوجيهات، وليس فقط النتائج الحالية، سيكون عاملاً رئيسيًا في تشكيل الأسواق بعد الإصدار.

لماذا تهم هذه التقارير الأسواق والمستثمرين
عندما تعلن شركتان مختلفتان جدًا عن أرباحهما في نفس اليوم، فإن ذلك يبرز كيف أن القوى متعددة القطاعات تدفع أسواق اليوم. ستعكس أرباح Circle الاتجاهات في بنية التمويل الرقمي، واعتماد العملات المستقرة، والمدفوعات المدعومة بالبلوكشين، التي تشكل مستقبل التمويل خارج البنوك التقليدية. بالمقابل، تعتبر نتائج Nvidia محور ثورة أجهزة الذكاء الاصطناعي، موضحة كيف أن الطلب على الحوسبة الذكية يواصل إعادة تشكيل المشهد التكنولوجي.
معًا، تقدم هذه الأرباح لمحة عن تدفق رأس المال نحو نماذج مالية جديدة من جهة، والتعلم العميق والتسريع السحابي من جهة أخرى. لن يركز المستثمرون فقط على الأرقام، بل أيضًا على التوجيهات والبيانات المستقبلية، لأنها غالبًا ما يكون لها تأثير أكبر على أسعار الأسهم على الفور من الأداء الربعي نفسه.
السيناريوهات وردود الفعل المحتملة للسوق
سيناريو صعودي:
تظهر Circle أدلة على تنويع مصادر الدخل بعيدًا عن إيرادات الفوائد وزيادة اعتماد المدفوعات.
تتفوق Nvidia على التوقعات، وترفع التوجيهات المستقبلية، وتظهر طلبًا مستدامًا على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.
سيناريو محايد:
تلتزم الشركتان بالتوقعات ولكن تفشل في تقديم توجيهات قوية للمستقبل، مما يؤدي إلى رد فعل سوقي معتدل.
سيناريو هبوطي:
تفشل Circle في تلبية التوقعات بسبب ضغوط أسعار الفائدة وتباطؤ الإيرادات.
تحذر Nvidia من عوائق مستقبلية في إنفاق الذكاء الاصطناعي أو تباطؤ الطلب على وحدات معالجة الرسومات.
كل نتيجة سيكون لها تأثير مميز ليس فقط على أسعار أسهمها الفردية، ولكن على معنويات التكنولوجيا والتكنولوجيا المالية بشكل عام. قد تؤثر نتائج Nvidia على القطاع بأكمله للذكاء الاصطناعي، في حين أن أداء Circle قد يؤثر على الثقة في البنية التحتية المالية المرتبطة بالعملات المشفرة.

الخلاصة: الأرباح كمحفز للسوق
مع #Circle&NvidiaEarningsAhead, المستثمرون لا يراقبون الأرقام الفصلية فقط، بل يراقبون السرديات التي تحدد اتجاهات النمو المستقبلية. ستختبر تقارير Circle مدى مرونة الخدمات المالية المبنية على البلوكشين تحت الضغوط الكلية، بينما ستختبر أرباح Nvidia ما إذا كانت دورة الذكاء الاصطناعي الفائقة لا تزال قائمة. مع استيعاب الأسواق لهذه النتائج، يمكن توقع تقلبات قصيرة الأمد، لكن الدرس الأهم على المدى الطويل سيكون هو استراتيجية الشركة التي تتوافق بشكل أفضل مع المرحلة القادمة من الابتكار والتوسع الاقتصادي.