تحليل سوق العملات الرقمية ظهر اليوم: انتعاش تقني بعد الانهيار، لم يتغير نمط السوق الهابط

25 فبراير 2026 ظهرًا، شهد سوق العملات الرقمية انتعاشًا سريعًا بعد يوم من الانخفاض الحاد، حيث ارتفع البيتكوين من أدنى مستوى عند 63,913 دولارًا بسرعة إلى أعلى مستوى عند 66,300 دولار، والآن يتداول عند 66,029 دولارًا، بارتفاع حوالي 3% خلال اليوم؛ وارتفعت إيثريوم أيضًا إلى حوالي 1,919 دولار، بزيادة حوالي 4%. ومع ذلك، فإن هذا الانتعاش ناتج بشكل رئيسي عن تعويض المراكز القصيرة بعد البيع المفرط على المدى القصير، ولا يزال السوق في "وضع دفاعي"، ولم يتلاشَ جو السوق الهابط. خلال الـ24 ساعة الماضية، بلغت قيمة عمليات الإغلاق الإجمالية 3.64 مليار دولار، وتعرض أكثر من 126,000 شخص للإغلاق، وحالة السوق في حالة خوف شديد.

نظرة عامة على السوق والبيانات الأساسية

أداء العملات الرئيسية: بعد كسر حاجز 6.3万美元، ارتد البيتكوين بسرعة، حيث وصل إلى 66,306 دولار، مع تقلبات كبيرة خلال 24 ساعة، بين 63,913 و66,300 دولار. أداء إيثريوم كان أضعف نسبيًا، حيث انخفضت في البداية إلى ما دون 1,880 دولار، ثم عادت للانتعاش فوق 1,900 دولار.

تدفق السيولة: استمر صندوق البيتكوين الأمريكي ETF في التدفق الخارجي الصافي لليوم السادس على التوالي، حيث بلغ إجمالي التدفقات الخارجة منذ فبراير أكثر من 2.4 مليار دولار، وسجل التدفق الخارجي اليومي أدنى مستوى منذ إطلاق الصندوق. خروج المؤسسات المالية بكميات كبيرة هو المحرك الرئيسي لانخفاض الأسعار، مما يخلق دورة مفرغة من "خروج السيولة - انخفاض السعر - الإغلاق - البيع مرة أخرى".

سوق العقود: خلال الـ24 ساعة الماضية، بلغ إجمالي عمليات الإغلاق على العقود المشفرة 3.64 مليار دولار، وتعرض أكثر من 126,000 شخص للإغلاق، مع نسبة إغلاق المراكز الطويلة التي تجاوزت 72%. خلال الأربع ساعات من الانتعاش، بلغ حجم الإغلاق 1.29 مليار دولار، منها 1.25 مليار دولار إغلاق مراكز قصيرة، مما يدل على أن العديد من المتداولين في مراكز قصيرة تم إغلاقها قسرًا خلال الانتعاش.

تحليل العوامل المحركة للسوق

توافق سلبي كلي: بدأ تطبيق سياسة الرسوم الجمركية بنسبة 10% على مستوى العالم التي أعلن عنها ترامب رسميًا، بينما لم يُحدد بعد جدول تطبيق الرسوم بنسبة 15%. استخدمت البيت الأبيض المادة 122 من قانون التجارة لتجاوز الكونغرس، ومدة إطار الرسوم الجمركية المستمر 150 يومًا. أدى تشديد سياسة الرسوم إلى اضطرابات في الأسواق العالمية، وسرعة خروج الأموال من الأصول عالية المخاطر، وكانت العملات الرقمية من بين الأكثر تضررًا.

توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي: صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، غولسبي، علنًا أن التضخم "لا يزال غير كافٍ"، وأن قرار الرسوم الجمركية يساعد على تبريد التضخم، لكنه لا يزال من الضروري الحذر من احتمالية ارتفاع التضخم مرة أخرى، مما يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لن يتعجل خفض الفائدة في المدى القصير. توقعات السوق لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تتراجع، مع استمرار التوقعات بانخفاض الاحتمال في يونيو، مما يصعب على السوق الرقمية الحصول على دعم سيولة في المدى القصير.

مخاطر الجغرافيا السياسية: دعم ترامب للهجوم الجوي الإسرائيلي على إيران، وتزايد التجمعات العسكرية في الشرق الأوسط، زاد من المخاوف الجيوسياسية، وقرر بعض المستثمرين بيع الأصول الرقمية للتحوط. في الوقت نفسه، بدأت المستشارة الألمانية ميركل اليوم زيارة إلى الصين مع وفد كبير من رجال الأعمال، مما يؤثر على المزاج السوقي ويزيد من عدم اليقين في المشهد الجيوسياسي العالمي.

التطورات التنظيمية: أطلق الاحتياطي الفيدرالي استشارة عامة لمدة 60 يومًا بشأن مقترح جديد يهدف إلى حذف "مخاطر السمعة" بشكل دائم من قواعد تنظيم البنوك، مع توضيح أنه لا يجوز معاقبة أو حظر العملاء الذين يمارسون أنشطة قانونية بسبب "مخاطر السمعة"، بما في ذلك الشركات المشفرة. يهدف هذا الإجراء إلى تخفيف ظاهرة "إزالة البنوك من العملات المشفرة" وتوفير بيئة تنظيمية أكثر ودية للصناعة.

التحليل الفني

الجانب الفني للبيتكوين: تظهر الرسوم البيانية اليومية أن البيتكوين افتتح على انخفاض حاد، حيث كسر مباشرة ثلاث مستويات دعم رئيسية عند 65,000، 64,000، و63,000 دولار، مع ترتيب سلبي شديد في المتوسطات المتحركة، ومؤشر MACD تحت الصفر يتجه بشكل حاد نحو الأسفل، مما يدل على استمرار زخم البيع. على مستوى الأربع ساعات، يظهر السوق اتجاه هبوطي أحادي، مع ضعف في الانتعاش، وزيادة حادة في حجم التداول، مما يشير إلى ضغط بيع قوي وتراجع قدرة المشترين على التماسك.

نقاط الدعم والمقاومة: الدعم الرئيسي للبيتكوين عند 62,700 دولار، 62,000 دولار، و60,000 دولار؛ والمقاومات عند 63,500 دولار و65,000 دولار. إيثريوم يدعم عند 1,860 دولار، 1,850 دولار، و1,800 دولار، ويقاوم عند 1,890 دولار و1,920 دولار.

هيكل السوق: أكبر مجموعة من حاملي العملات حاليًا هم من "المحتفظين الأقوياء" الذين اشتروا عند مستويات عالية وعلقوا، مع نقص في تدفق رأس المال الجديد. رغم عودة معدل التمويل إلى الإيجابية، إلا أن بيانات المنصات المركزية واللامركزية تظهر أن السوق لا يزال متجهًا نحو الهبوط، ومعظم العملات البديلة لا تزال في حالة تمويل سلبي، مما يعكس أن المزاج السوقي لم يتحسن بعد.

نصائح واستراتيجيات التداول

الفكرة العامة: السوق حاليًا في وضع "توافق سلبي مزدوج + كسر فني + بيع ذعر"، وأساسيات التداول هي "حجم مركز صغير، وقف خسارة صارم، عدم التمادي في القتال، ومنع الشراء عند القاع". يجب الحذر خلال الانتعاش، واتباع استراتيجية البيع عند المقاومة والشراء عند الدعم، مع تطبيق وقف خسارة صارم.

استراتيجية جريئة (المراهنة على الانتعاش): مناسبة للمتداولين ذوي القدرة على تحمل المخاطر. يمكن شراء البيتكوين بشكل خفيف بين 64,200 و64,500 دولار، مع وضع وقف خسارة تحت 63,800 دولار، والهدف بين 65,800 و66,200 دولار. إيثريوم يمكن شراؤه بين 1,860 و1,880 دولار، مع وقف تحت 1,830 دولار، وهدف بين 1,920 و1,950 دولار. يجب الانتباه إلى أن الاتجاه لا يزال هابطًا، والمراهنة على الانتعاش تعتبر مخاطرة عالية.

استراتيجية الحذر (التداول على الجانب الآخر): مناسبة لمعظم المستثمرين. الانتظار والترقب، وعدم المشاركة في التذبذبات الحالية، مع انتظار إشارة واضحة لكسر الدعم (مثل 60,000 دولار للبيتكوين) للدخول في مراكز بيع، أو اختراق المقاومة والتمركز فوقها للدخول في مراكز شراء. رغم أن ذلك قد يؤدي إلى تفويت بعض الانتعاشات الصغيرة، إلا أنه يقلل من المخاطر ويضمن سلامة رأس المال.

استراتيجية الأوامر الاتجاهية: عند انتعاش البيتكوين إلى نطاق 63,200-63,500 دولار، يمكن البيع بشكل خفيف بنسبة 5-8%، مع وقف عند 64,500 دولار، والهدف عند 62,700 دولار، ومع كسر المستوى يمكن تقليل المراكز أكثر حتى 62,000 دولار. إيثريوم عند 1,880-1,890 دولار، يمكن البيع بشكل خفيف، مع وقف عند 1,920 دولار، وهدف عند 1,860 دولار.

تحذيرات وتوقعات السوق المستقبلية

المخاطر قصيرة الأجل: من المتوقع أن يلقي ترامب خطاب الحالة الوطنية اليوم صباحًا بتوقيت بكين، ويتناول قضايا الرسوم الجمركية، وتكاليف المعيشة، والهجرة، والجغرافيا السياسية. وإذا تضمن الخطاب مزيدًا من التشديد على الرسوم الجمركية أو سياسات تصعيدية، فقد يؤدي ذلك إلى هبوط حاد في سوق العملات الرقمية. كما يجب متابعة أداء سوق الأسهم الأمريكية ومؤشر الدولار، حيث أن ارتفاع الدولار يضغط على أداء العملات الرقمية.

التوقعات المتوسطة: يتوقع المحللون أن يواجه البيتكوين "تنظيفًا واسعًا" وقد ينخفض إلى حوالي 55,000 دولار. وإذا استمر ضغط البيع، فإن النطاق بين 53,000 و55,000 دولار قد يصبح هدفًا هبوطيًا محتملًا. البيتكوين قد يشهد أول انخفاض متواصل لمدة ستة أسابيع منذ مايو 2022، مع مستوى دعم رئيسي عند 60,000 دولار، وإذا تم كسره، قد ينخفض السعر أكثر ليقترب من 55,000 دولار.

إشارات إيجابية: على الرغم من التقلبات الحادة على المدى القصير، هناك إشارات إيجابية أيضًا. يعتقد شريك في شركة رأس مال مخاطر العملات الرقمية Dragonfly أن التصحيح الحالي هو تصحيح طبيعي للسوق، وليس نتيجة استبدالها بمسار الذكاء الاصطناعي. كما أن عرض العملات المستقرة زاد بنسبة 50% سنويًا، مما يدل على تدفق مستمر للأموال إلى النظام البيئي الرقمي. ومن المتوقع أن تصدر سلطة النقد في هونغ كونغ أول تراخيص للعملات المستقرة في مارس، مما يوفر مسارًا تنظيميًا داعمًا للصناعة.

انتعاش سوق العملات الرقمية ظهر اليوم هو تصحيح تقني بعد الانهيار، وليس انعكاسًا للاتجاه. في ظل تطبيق سياسة الرسوم الجمركية لترامب، وتدفقات ETF الخارجة المستمرة، وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، لا يزال السوق في وضع دفاعي بقيادة الهبوط. على المستثمرين توخي الحذر، والتحكم الصارم في المراكز والمخاطر، وتجنب العمليات العشوائية في ظل غموض الاتجاه. يركز السوق على مقاومات رئيسية عند 66,500 دولار للبيتكوين و1,950 دولار لإيثريوم، وإذا لم يتم اختراقها بشكل فعال، قد يعيد السوق اختبار الدعم أدناه. على المدى المتوسط والطويل، يحتاج السوق إلى انتظار تحسن البيئة الكلية، وعودة تدفقات المؤسسات، وإشارات إيجابية أخرى لتأكيد القاع الحقيقي.