صناديق الحياد السوقي: لماذا يوصي الخبراء بما في ذلك جون بوستيك بتوازن ثابت للمحفظة

لل مستثمرين يسعون إلى استقرار المحفظة دون المطاردة لتحقيق مكاسب حادة خلال فترات السوق الصاعدة، تقدم الاستراتيجيات المحايدة للسوق بديلاً مقنعًا. بدلاً من المراهنة على اتجاه السوق، تستخدم هذه الصناديق تقنيات متطورة مثل التداول الزوجي، والمراجحة، والنماذج المعتمدة على العوامل لعزل المحافظ من تقلبات السوق الأوسع. يزداد اعتراف المهنيين في مجال الاستثمار، بمن فيهم الاستراتيجيون مثل جون بوستيك، بأهمية هذه الصناديق كمرابط أساسية للمحفظة — خاصة في الأسواق المتقلبة حيث حماية الجانب الهابط تساوي أهمية الإمكانات الصاعدة.

الجاذبية بسيطة: تركز الصناديق المحايدة للسوق على الثبات بدلاً من الأداء المذهل. من خلال موازنة المراكز الطويلة مقابل المراكز القصيرة، تقلل من المخاطر النظامية للسوق مع الاعتماد بشكل كبير على مهارة اختيار الأسهم ودقة التنفيذ. عادةً ما توفر هذه الاستراتيجية تقلبات أقل وعوائد أكثر قابلية للتوقع، مما يجعلها جذابة للمستثمرين الذين يقدرون راحة البال على حساب المكاسب المذهلة.

فهم استراتيجيات الحياد السوقي: مبرر التوازن بدلًا من توقيت السوق

يعتمد الاستثمار المحايد للسوق على مبدأ بسيط يؤكد عليه جون بوستيك وغيرهم من استراتيجيي المحافظ: إدارة المخاطر أولاً، والسعي وراء العوائد ثانيًا. تستخدم هذه الصناديق تقنيات متنوعة لتخفيف المخاطر — البيع على المكشوف، والاستراتيجيات المشتقة، وآليات التحوط — لموازنة تحركات السوق الواسعة مع الاستفادة من العائد الإضافي من خلال اختيار الأوراق المالية بشكل منضبط.

من المهم فهم المقايضة. نعم، قد تكون العوائد محافظة مقارنةً بالصناديق الأسهمية خلال الأسواق الصاعدة القوية. نعم، نسب المصاريف تميل إلى الارتفاع بسبب تعقيد إدارة المراكز القصيرة والتحوطات. لكن هنا تكمن قيمتها الاستراتيجية: فهي تعمل كمثبتات للمحفظة تقلل من تقلباتها، وتوفر دخلًا ثابتًا، وتحمي رأس المال خلال فترات هبوط السوق. للمستثمرين الذين يبنون محافظ متعددة الأصول ومرنة، يكون لهذا التأثير التثبيتي قيمة تستحق التكلفة.

ثلاثة صناديق محايدة للسوق تبرز بأداء مميز: لمحة عن الأداء

من بين الخيارات المحايدة للسوق المتاحة، حصد ثلاثة صناديق اعترافًا كأداء قوي: صندوق كالاموس للدخل المحايد للسوق (CVSIX)، وجيتواي (GATEX)، وصندوق هوسمان لدورة السوق الاستراتيجية (HSGFX) — جميعها تحمل تصنيفات عالية من زاكز للصناديق المشتركة وتتفوق على فئات نظيرتها.

صندوق كالاموس للدخل المحايد للسوق يبرز بنهجه المتنوع. يستثمر عبر الأسهم، والأوراق القابلة للتحويل، والسندات ذات العائد العالي، باستخدام البيع على المكشوف، والمبادلات، والخيارات لتوليد الدخل والتحوط ضد المخاطر الهابطة. يركز محفظته عادةً على الأوراق القابلة للتحويل ذات الآجال من 2 إلى 10 سنوات، موازنًا بين إمكانات النمو واستقرار الدخل. الجدير بالذكر أن المدير الأسطوري جون بي. كالاموس يقود هذا الصندوق منذ عام 1990، موفرًا خبرة تمتد لثلاثة عقود في دورة السوق. العائد السنوي المركب على مدى ثلاث سنوات هو 7.6%، مما يعكس هذا النهج المنضبط والمركز على الدخل.

جيتواي يتبع نهجًا مختلفًا ولكنه تكميلي، مع التركيز على تقليل التقلبات من خلال استراتيجيات تعتمد على الخيارات. يستثمر في أسهم متنوعة لكنه يقيد الأرباح خلال الارتفاعات السوقية القوية — خيار متعمد يحمي المحافظ عندما يتغير المزاج. على مدى الثلاث سنوات الماضية، حقق جيتواي عائدًا بنسبة 13.4%. حتى منتصف 2025، كان الصندوق يملك 187 مركزًا في الأسهم مع تركيز انتقائي، بما في ذلك تخصيص بنسبة 8.2% لشركة نيفيديا، مما يدل على اختيار الأسهم بناءً على قناعة نشطة.

صندوق هوسمان لدورة السوق الاستراتيجية يستخدم التحوط التكتيكي لتقليل تعرض المحفظة خلال بيئات السوق غير المواتية. يختار الصندوق الأسهم التي يحددها المستشار مع الحد الأدنى من التأخير النقدي، ويستخدم الخيارات، والعقود المستقبلية للمؤشرات، وغيرها من المشتقات لتكييف الموقف بناءً على دورات السوق. العائد السنوي المركب على مدى خمس سنوات هو 0.4%، مما يعكس فلسفة حذرة وتركز على الحفاظ. مع نسبة مصاريف تبلغ 1.15%، يدفع المستثمرون مقابل توقيت السوق النشط والحماية من الهبوط — وهو أمر مناسب للمحافظ التي تتسم بالحذر في المخاطر.

متى يجب أن تكون الصناديق المحايدة للسوق جزءًا من محفظتك

يوصي جون بوستيك وغيرهم من استراتيجيي المحافظ ذوي الخبرة باستخدام الصناديق المحايدة للسوق ليس كمكونات أساسية، بل كأوزان استراتيجية. تتفوق في ثلاثة سيناريوهات: (1) عندما تكون قد حققت أهداف النمو بالفعل وتحتاج إلى حماية من الهبوط، (2) عندما تبدو تقييمات السوق ممتدة وقد تزداد التقلبات، و(3) عندما يكون التنويع بعيدًا عن التعرضات المرتبطة بالأسهم والسندات مهمًا لملف المخاطر الخاص بك.

هذه الصناديق لن تقدم العوائد الهائلة لاستراتيجيات النمو المركزة. لكن هذا هو الهدف بالضبط. من خلال قبول عوائد معتدلة وثابتة — من 7 إلى 13% في السنوات الجيدة، وعوائد أصغر أو ثابتة خلال الانكماش — يبادل المستثمرون جاذبية المكاسب الكبيرة بمريح نفسي وحماية رأس المال التي تساهم في بناء الثروة على المدى الطويل.

للمستثمرين المتعبين من تقلبات المحافظ والباحثين عن أداء ثابت، تقدم الصناديق المحايدة للسوق نهجًا مجربًا يناسب إلى جانب الاستثمارات التقليدية في الأسهم والدخل الثابت. ودورها بسيط لكنه أساسي: الحفاظ على استقرار المحافظ عبر دورات سوق متعددة.