فك شفرة مخطط هيمنة البيتكوين: دليلك لمقاييس حصة السوق

مخطط هيمنة البيتكوين هو أحد الأدوات الأكثر فاعلية لفهم ديناميكيات سوق العملات الرقمية. إذا كنت تحاول معرفة ما إذا كانت البيتكوين تعزز قبضتها على السوق أم تفقد الأرض أمام العملات البديلة، فإن هذا المؤشر يوضح ذلك. ولكن، بالإضافة إلى الأرقام الظاهرة، يكشف مخطط هيمنة البيتكوين عن أنماط أعمق تتعلق بمشاعر السوق، سلوك المستثمرين، والصحة العامة لنظام التشفير البيئي.

فهم المؤشر الأساسي

في جوهره، يقيس مخطط هيمنة البيتكوين النسبة المئوية من القيمة الإجمالية لسوق العملات الرقمية التي تنتمي إلى البيتكوين. فكر في الأمر كالتالي: إذا كانت جميع العملات الرقمية تساوي مجتمعة تريليون دولار، ويمثل البيتكوين 400 مليار دولار من ذلك، فإن هيمنة البيتكوين تكون 40%.

يتم حساب مؤشر هيمنة البيتكوين (المعروف أيضًا بـ BDI) بقسمة القيمة السوقية للبيتكوين على إجمالي القيمة السوقية لكل العملات الرقمية الموجودة. القيمة السوقية بسيطة — خذ سعر بيتكوين واحد، واضربه في عدد البيتكوينات المتداولة، وستحصل على الرقم.

على سبيل المثال: إذا كانت القيمة السوقية للبيتكوين 200 مليار دولار والإجمالي السوقي للعملات الرقمية 300 مليار دولار، فإن هيمنة البيتكوين تساوي 66.67% (200 مليار ÷ 300 مليار). يتحدث هذا الرقم باستمرار مع تغير الأسعار، مما يمنحك صورة فورية لموقع البيتكوين في السوق.

لماذا يهم مخطط هيمنة البيتكوين

تكمن أهمية مخطط هيمنة البيتكوين في ما يكشفه عن اتجاه السوق. يشير ارتفاع الهيمنة إلى أن البيتكوين هو الجذب الرئيسي — يركز المستثمرون عليه، تتدفق الأموال إليه، وتلقى العملات الأخرى اهتمامًا أقل. أما انخفاضه فيحكي العكس: العملات البديلة تكتسب زخمًا، رأس المال يتجه بعيدًا عن البيتكوين، والسوق يتنوع.

كما يخدم هذا المؤشر كمقياس لدرجة استقرار السوق بشكل عام. عندما يبقى مخطط الهيمنة مرتفعًا، غالبًا ما يشعر السوق بأنه أكثر استقرارًا وأقل مخاطرة. وعندما ينخفض بشكل حاد، قد تتزايد التقلبات مع سعي المتداولين وراء مشاريع جديدة وتقنيات حديثة.

التطور: من 100% إلى تنافس السوق

لم تكن البيتكوين دائمًا في دائرة الضوء. عندما أُطلقت في 2009، كانت تمثل تقريبًا 100% من سوق العملات الرقمية — لم تكن هناك بدائل. كان مخطط الهيمنة حينها بلا معنى لأنه كان احتكارًا.

تغير المشهد بشكل كبير خلال سوق الثور 2020-2021. ظهرت مشاريع جديدة بشكل هائل — بروتوكولات التمويل اللامركزي، حلول الطبقة الثانية، منصات العقود الذكية — كل منها بتقنياته ومجتمعاته الاستثمارية. مع نمو قيمتها السوقية، تقلصت نسبة البيتكوين من إجمالي السوق. لم يكن ذلك بالضرورة لأن البيتكوين ضعفت؛ بل لأن النظام البيئي بأكمله توسع، وقطعة البيتزا الخاصة بها أصبحت أصغر.

كيف تحسب مخطط هيمنة البيتكوين

الحساب أبسط مما تظن، لكن دقة البيانات مهمة جدًا.

الخطوة 1: احصل على القيمة السوقية الحالية للبيتكوين من أي منصة تبادل رئيسية
الخطوة 2: اجمع القيم السوقية لكل العملات الرقمية الأخرى
الخطوة 3: أضفها معًا لتحصل على إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية
الخطوة 4: اقسم القيمة السوقية للبيتكوين على الإجمالي
الخطوة 5: اضرب الناتج في 100 لتحصل على النسبة المئوية

توفر منصات تبادل العملات الرقمية هذه البيانات بشكل فوري. تتبع أسعار العملات والعروض المتداولة، وتُحدث الحسابات باستمرار. تعرض معظم منصات البيانات مخطط هيمنة البيتكوين كرسوم بيانية مباشرة يمكنك مراقبتها جنبًا إلى جنب مع مقاييس السوق الأخرى.

الأمر الجميل هو أن أي شخص يمكنه حسابه — لا تحتاج إلى وصول خاص أو إذن مميز. طالما لديك بيانات دقيقة عن القيمة السوقية، يمكنك تتبع مخطط هيمنة البيتكوين بنفسك.

الإشارات السوقية وراء هيمنة البيتكوين

قراءة مخطط هيمنة البيتكوين تخبرك عن اتجاه تدفق رأس المال. عندما يصعد، يعني أن البيتكوين يتفوق على السوق الأوسع — يكتسب قوة سعرية بينما تتوقف أو تتراجع العملات البديلة. وعندما ينخفض، إما أن العملات البديلة تكتسب زخمًا أو أن عملات جديدة تدخل التداول بقيم تقييمية تزيد من حجم السوق الإجمالي.

خلال مواسم العملات البديلة (فترات ارتفاع العملات البديلة بشكل كبير)، ينهار مخطط الهيمنة. غالبًا ما تتزامن هذه الفترات مع حماس المستثمرين الأفراد، الحماسة المضاربة حول تقنيات جديدة، والخوف من فقدان الفرص في المشاريع الناشئة. وعلى العكس، خلال الأسواق الهابطة أو فترات عدم اليقين التنظيمي، يعود المستثمرون غالبًا إلى البيتكوين كـ “عملة أكثر أمانًا”، مما يدفع مخطط الهيمنة للارتفاع.

العوامل الرئيسية التي تؤثر على هيمنة البيتكوين

هناك عدة قوى سوقية تؤثر على مكان استقرار مخطط الهيمنة.

مشاعر السوق: الأخبار الإيجابية عن البيتكوين تقويها؛ والأخبار السلبية تضعفها. ينطبق نفس الشيء على فضاء العملات الرقمية الأوسع. إذا أعلنت إيثيريوم عن ترقية رئيسية، قد يدور المستثمرون نحوها، مما يخفض مخطط الهيمنة. وإذا قامت الجهات التنظيمية بقمع العملات البديلة بشكل خاص، قد يتجه رأس المال إلى البيتكوين، مما يرفع المؤشر.

الابتكار التكنولوجي: المنصات الجديدة ذات الاستخدامات الحقيقية تجذب رأس المال. إذا أطلق بروتوكول التمويل اللامركزي وقدم شيئًا لا يمكن للبيتكوين توفيره، فإنه يسحب الاستثمارات، مما يخفض مخطط الهيمنة. المؤشر حساس جدًا لنظريات “الشيء الكبير القادم”.

البيئة التنظيمية: تؤثر إجراءات الحكومات على البيتكوين والعملات البديلة بشكل مختلف. قد تؤدي حملة على التعدين إلى إضرار البيتكوين بشكل خاص، أو أن القيود على عمليات الستاكينج تفضل البيتكوين. هذه التحركات تؤثر بشكل غير متوقع على مخطط الهيمنة.

التغطية الإعلامية: تتفاعل أسواق التشفير مع العناوين الإخبارية. عادةً، يعزز الاهتمام الإعلامي السائد بالبيتكوين مخطط الهيمنة. لكن الحملات الاجتماعية الفيروسية حول عملة بديلة معينة يمكن أن تتسبب في هبوط مفاجئ في الهيمنة مع سعي المتداولين الأفراد وراء الاتجاه.

المنافسة بين العملات: مع إطلاق المزيد من العملات ومحاولتها للانتشار، يميل مخطط الهيمنة إلى الانخفاض على مدى فترات طويلة جدًا. يتم توزيع الحصة السوقية بشكل أوسع، رغم أن البيتكوين عادةً يحتفظ بأكبر قطعة.

التطبيقات الواقعية: ماذا يمكنك أن تفعل بمخطط هيمنة البيتكوين

فهم المؤشر شيء، واستخدامه بشكل استراتيجي شيء آخر.

تحديد تحولات الاتجاه: غالبًا ما يسبق ارتفاع مخطط الهيمنة فترات التوحيد السوقي. انخفاضه غالبًا ما يشير إلى بداية ارتفاع العملات البديلة. يراقب المتداولون هذه التحولات لتوقع القادم.

تحديد نقاط الدخول والخروج: عندما يكون مخطط الهيمنة مرتفعًا جدًا (مثلاً فوق 60%)، يرى بعض المتداولين أنه إشارة لجني الأرباح من البيتكوين وإعادة التوجيه إلى العملات البديلة المنهارة. وعندما يكون منخفضًا جدًا (تحت 40%)، قد يدل على أن العملات البديلة مبالغ فيها، مما يشير إلى عودة نحو البيتكوين.

قياس شهية السوق للمخاطرة: القيم المنخفضة لمخطط الهيمنة تشير إلى أن المشاركين في السوق يتخذون المزيد من المخاطر، ويشترون رموزًا مضاربة ذات تقنيات غير مثبتة. القيم العالية تشير إلى توجه نحو الأمان. هذه المعرفة تساعد في تخصيص المحافظ.

تقييم صحة النظام البيئي: سوق التشفير الناضج والمستقر يحافظ على هيمنة معتدلة للبيتكوين — ربما بين 40-50%. هذا يدل على مزيج صحي من القائد الراسخ والبدائل القابلة للحياة. القيم المتطرفة قد تشير إلى اختلال في التوازن.

القيود المهمة لمخطط هيمنة البيتكوين

على الرغم من فائدته، فإن مخطط الهيمنة لديه نقاط عمياء غالبًا ما يغفلها المتداولون.

مشكلات التضخم في العرض: يتم إطلاق عملات بديلة جديدة باستمرار. عندما تفتح مشاريع جديدة مخزونًا ضخمًا أو تجري مبيعات رموز، قد يقفز إجمالي القيمة السوقية بشكل مصطنع، مما يخفض مخطط الهيمنة حتى لو كانت البيتكوين تؤدي بشكل جيد. يصبح المؤشر مشوهًا بسبب هؤلاء الداخلين الجدد.

عيوب القيمة السوقية: تفترض القيمة السوقية أن جميع الرموز المتداولة قابلة للتداول بحرية وتعكس القيمة الحقيقية للندرة. في الواقع، العديد من الرموز لديها مخزون مخفي هائل (رموز مقفلة، تخصيصات للمؤسسين)، أو آليات ندرة اصطناعية، أو ملكية مركزة بشكل كبير. قد تكون القيمة السوقية مبالغًا فيها ولا تعكس الاعتماد أو الاستخدام الحقيقي.

عدم رؤية القصة الحقيقية: يتجاهل مخطط الهيمنة نشاط الشبكة، حجم المعاملات، نظام المطورين، خصائص الأمان، والاستخدام الفعلي. قد يكون هناك عملتان لهما نفس القيمة السوقية، لكنهما تختلفان بشكل كبير في الاستخدام الواقعي. قد تهيمن البيتكوين من حيث القيمة السوقية، بينما تفقد الاعتماد الحقيقي لصالح بدائل أسرع وأرخص.

مخاطر الاعتماد على مؤشر واحد: الاعتماد فقط على مخطط الهيمنة لاتخاذ القرارات خطير. أنت تنظر إلى زاوية واحدة من سوق معقد. فئات العملات المختلفة (منصات الطبقة الثانية، رموز التمويل اللامركزي، رموز الستاكينج) تتبع دورات مختلفة، ولا يمكن لمؤشر واحد أن يلتقطها جميعًا.

مقارنة بين هيمنة البيتكوين وإيثيريوم: مؤشرات الهيمنة

مخطط هيمنة البيتكوين يركز على حصة البيتكوين من السوق. لكن إيثيريوم لديها مؤشر هيمنة خاص بها — النسبة المئوية من إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية التي تحتفظ بها إيثيريوم. كلا المؤشرين يعمل بنفس الطريقة، لكنهما يرويان قصتين مختلفتين.

هيمنة البيتكوين تعكس تدفقات الاستثمار المؤسسي ومشاعر المخاطر الكلية. عندما يشعر المستثمرون بالتوتر، غالبًا ما ترتفع هيمنة البيتكوين. أما هيمنة إيثيريوم، فتميل للارتفاع عندما يبني المطورون مشاريع التمويل اللامركزي والبنية التحتية المالية، وهو ما يحدث عادةً في بيئات سوق صاعدة.

مقارنة الاثنين تكشف عن هيكل السوق. ارتفاع البيتكوين مع انخفاض إيثيريوم يشير إلى وضعية تجنب المخاطر. ارتفاع كلاهما معًا يدل على قوة السوق بشكل عام. تحركاتهما النسبية تساعد المتداولين على فهم ما إذا كان السوق يتجمع حول مشاريع البنية التحتية (صعود إيثيريوم) أو يدور نحو الأصول الموثوقة (صعود البيتكوين).

مع مرور الوقت، اتجه كلا المؤشرين نحو انخفاض القيم مع نضوج وتنوع نظام التشفير. لن يعود أي عملة واحدة إلى مستويات الهيمنة التي كانت في 2010-2016.

هل مخطط هيمنة البيتكوين مؤشر موثوق؟

الجواب: مفيد لكنه غير كامل. يوفر مخطط الهيمنة معلومات سوقية شرعية، لكنه لا ينبغي أن يكون دليلك الوحيد.

اعتماده يعتمد على ما تحاول فهمه. لقياس مشاعر السوق وتحديد فترات التدوير بين البيتكوين والعملات البديلة، هو موثوق جدًا. لكن لتوقع تحركات الأسعار الفعلية، دقته تتضاءل بشكل كبير. ارتفاع مخطط الهيمنة لا يضمن ارتفاع أسعار البيتكوين — هو يعني أن البيتكوين يسيطر على حصة أكبر من السوق، وقد يحدث ذلك مع انخفاض الأسعار إذا تراجعت العملات البديلة بشكل أسرع.

أيضًا، يعاني من تحيز البقاء على قيد الحياة. تصنيفات القيمة السوقية الحالية لا تعكس المشاريع التي فشلت. العديد من العملات البديلة ذات القيمة العالية في 2017-2018 أصبحت تساوي تقريبًا صفر، ومع ذلك كانت تساهم في حسابات مخطط الهيمنة آنذاك، مما يشتت المقارنات التاريخية.

دمج مخطط هيمنة البيتكوين مع أدوات اتخاذ قرار أفضل

المستثمرون والمتداولون الأذكياء لا يعتمدون على مؤشر واحد فقط. بل يدمجون مخطط الهيمنة مع أدوات مساعدة أخرى.

اقترن به التحليل على السلسلة: انظر إلى حجم معاملات البيتكوين، العناوين النشطة، وتدفقات البورصات. هل تزداد الهيمنة لأنها تجذب مستخدمين جدد، أم فقط بسبب تراجع أسعار العملات البديلة؟

مقارنته بمؤشرات الخوف والجشع: مؤشرات مشاعر السوق تساعد على تفسير حركة الهيمنة. هل المستثمرون متفائلون حقًا على البيتكوين، أم يهربون من العملات البديلة؟

دراسة المؤشرات الفنية: اتجاهات سعر البيتكوين بشكل مستقل عن تغييرات الهيمنة. ارتفاع الهيمنة لا يضمن دعم السعر.

مراقبة الأخبار التنظيمية: فهم أن تحركات الهيمنة غالبًا ما تسبق القرارات التنظيمية. ارتفاع الهيمنة قد يشير إلى حذر المستثمرين من مخاطر تنظيمية تؤثر على العملات البديلة بشكل مختلف.

متابعة مقاييس الاعتماد الحقيقي: معاملات الشبكة، المستخدمون النشطون، ونشاط المطورين تُظهر ما إذا كانت تغييرات الهيمنة تعكس قيمة حقيقية أو مجرد تدوير مضارب.

مخطط هيمنة البيتكوين يظل نقطة مرجعية مهمة على لوحة تحكم سوقك. استخدمه بحكمة — كإشارة واحدة من بين العديد — وستطور حدسك بشكل أفضل حول تدفقات رأس مال التشفير وأين قد تظهر الفرص بعد ذلك.

الأسئلة الشائعة حول هيمنة البيتكوين

ما هو بالضبط مؤشر هيمنة البيتكوين؟
هو نسبة مئوية تظهر حصة البيتكوين من إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية. يُحسب بقسمة القيمة السوقية للبيتكوين على إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية، ثم يُضرب في 100. يتحدث باستمرار مع تغير الأسعار.

من أنشأ مؤشر هيمنة البيتكوين؟
لا يملكه شخص واحد. وفقًا لمعلم البيتكوين جيمي سونغ، ظهرت الفكرة مبكرًا في تاريخ التشفير لمتابعة أهمية البيتكوين النسبية. الآن يُحسب بشكل مستقل من قبل منصات متعددة — هو معرفة عامة، وليس ملكية خاصة.

ماذا يحدث عندما ينخفض مخطط الهيمنة بشكل حاد؟
عادةً، يعني أن العملات البديلة تكتسب زخمًا أسرع من البيتكوين، أو أن مشاريع جديدة تدخل السوق بقيم تقييمية عالية. غالبًا ما يتزامن ذلك مع زيادة شهية المخاطرة والسلوك المضارب بين المتداولين.

هل يجب أن أشتري البيتكوين عندما تكون الهيمنة مرتفعة؟
ليس بالضرورة بناءً على الهيمنة فقط. ارتفاع الهيمنة قد يدل على أن البيتكوين قد تم شراؤه بالفعل، مما يشير إلى احتمالية تدوير الأموال إلى العملات البديلة. استخدم الهيمنة كإشارة واحدة من بين مؤشرات فنية وأساسية أخرى.