#NextFedChairPredictions

ترامب يرشح كيفن وورش، ناقد الاحتياطي الفيدرالي، ليكون رئيسه القادم
موساليم من الفيدرالي يقول إنه لا حاجة لمزيد من خفض المعدلات مع السياسة الآن عند مستوى محايد
الأمس
#NextFedChairPredictions & احتمالات خفض سعر الفائدة الفيدرالي: تأثير السوق
الأسواق الآن تتسع بشكل مكثف لكل من هوية رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم وتحركات أسعار الفائدة المستقبلية — خاصة خفض المعدلات — التي لها تأثيرات كبيرة على السيولة، حركة الأسعار، وحجم التداول عبر العملات المشفرة، والأسهم، والسندات، والسلع.
من هو المرشح لرئاسة الفيدرالي؟
قام الرئيس ترامب بترشيح كيفن وورش كرئيس للفيدرالي القادم. وورش هو حاكم سابق للفيدرالي معروف بآرائه المواتية للسوق ويُنظر إليه على أنه أكثر احتمالًا لدعم خفض المعدلات، على الرغم من أن موقفة قد تغير مع مرور الوقت. لا يزال ترشيحه بحاجة إلى تصديق مجلس الشيوخ.
تظهر احتمالات الرهان السوقي مرشحين آخرين مثل ريك ريدر يكتسبون زخمًا، مما يعكس وجهات نظر متباينة حول السياسة النقدية المستقبلية.
في الوقت نفسه، يجادل بعض مسؤولي الفيدرالي — مثل رئيس بنك سانت لويس موساليم — بأنه لا حاجة لمزيد من خفض المعدلات، قائلين إن السياسة الحالية قريبة من الحياد.
احتمالات و توقيت خفض المعدلات (تسعير السوق)
تستخدم الأسواق أدوات مثل أداة CME FedWatch لقياس توقعات تحرك المعدلات:
📈 اجتماع مارس 2026: ~85% احتمالية أن يبقي الفيدرالي المعدل عند 3.50–3.75% (أي، فرصة منخفضة لخفضه على الفور).
📉 احتمالات خفض يناير 2026: حوالي ~24% فرصة لخفض 25 نقطة أساس في بداية العام؛ حوالي 8% فرصة لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس بحلول مارس القادم.
📊 توقعات 2026: العديد من النماذج تتوقع 1–2 خفض للمعدلات في عام 2026 (25–50 نقطة أساس على مدار العام)، وربما في الربع الثاني أو الثالث إذا تباطأت البيانات.
مصادر أخرى تظهر أن الأسواق تضع تقريبًا 99% فرصة لخفض المعدلات بحلول الاجتماعات القادمة (مثل سبتمبر) — على الرغم من أن توقيت التوقعات يختلف بشكل كبير.
لماذا يهم خفض المعدلات
عندما يخفض الفيدرالي المعدلات:
• تزداد السيولة: الاقتراض الأرخص يشجع الأصول ذات المخاطر.
• تنخفض تكاليف الاقتراض: غالبًا ما يدور المستثمرون من النقد/السندات إلى الأسهم والعملات المشفرة.
• يقل جاذبية الملاذ الآمن: الأصول ذات العائد تصبح أقل جاذبية.
لكن التوقيت والإرشادات ("نقطة النقاط") يشكلان ردود الفعل أكثر من الخفض نفسه.
تأثير السوق عبر فئات الأصول
📉 العملات المشفرة (BTC، ETH والعملات البديلة)
تميل خفضات الفيدرالي تاريخيًا إلى تعزيز الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة — ولكن مع تقلبات:
• تعزيز السيولة: انخفاض المعدلات يقلل من تكلفة الفرصة لحمل الأصول غير ذات العائد مثل BTC و ETH.
• ارتفاع الحجم: بعد خفض المعدلات، غالبًا ما يزيد حجم تداول العملات المشفرة بشكل كبير — لوحظ ارتفاعات من 50% إلى 100%.
في الدورات السابقة، ارتفعت العملات المشفرة في البداية ثم شهدت تراجعات حادة عندما خرج الحيتان من المراكز.
قد تتراوح تقلبات أسعار العملات المشفرة على المدى القصير بين ±5% إلى ±15% أو أكثر على أحداث الفيدرالي، مع تصاعد عمليات التصفية التي تزيد من تقلبات السوق.
السيولة في العالم الحقيقي: • يمكن أن ينخفض اهتمام العقود الآجلة للبيتكوين حوالي ~10–12% خلال دورات السيولة الأكثر تشددًا، وتتحول معدلات التمويل إلى سلبية — إشارة إلى وضعية حذرة.
الاستنتاج الرئيسي: خفض المعدلات يعزز السيولة ورغبة المخاطرة، لكن رد فعل العملات المشفرة غالبًا ما يكون حادًا وذو مرحلتين (انتفاضة أولية، تليها جني أرباح).
📈 الأسهم (الأسهم)
• انخفاض المعدلات = ارتفاع الأسهم: عادةً ما يعزز السياسة المتساهلة الأسهم، خاصة قطاعات النمو والتكنولوجيا.
• الحجم والتقلبات: غالبًا ما تشهد أسابيع الفيدرالي ارتفاعات في الحجم وارتدادات قصيرة الأمد مع إعادة تموضع المتداولين.
• رغبة المخاطرة: انخفاض المعدلات يزيد من استخدام الرافعة المالية، مما يدفع الصفقات المضاربة إلى الأعلى — حتى يتغير التوجيه.
📊 السندات والعوائد
• يمكن أن تتحرك عوائد الخزانة في كلا الاتجاهين: أحيانًا ترتفع العوائد طويلة الأجل على توقعات النمو، بينما تنخفض العوائد قصيرة الأجل عندما يتم تسعير الخفضات.
• يحدث انحدار المنحنى عندما تنخفض العوائد قصيرة الأجل بشكل أسرع من العوائد طويلة الأجل — مما يشير إلى توقعات التيسير يليها التضخم المستقبلي.
💰 السلع والذهب
• عادةً ما يستفيد الذهب والمعادن الثمينة من الخفضات لأنها تقلل من تكلفة الفرصة وتضعف الدولار — مما يجعل الذهب أكثر جاذبية.
• الأصول الحقيقية (مثل العقارات) تستجيب أيضًا بشكل إيجابي مع انخفاض تكاليف الاقتراض.
الوطني
آليات السيولة، الحجم، والأسعار
📌 السيولة:
• تدرج خفضات المعدلات السيولة في الأنظمة المالية، مما يزيد من مشاركة السوق.
• عادةً ما يزيد الطلب على الأصول ذات المخاطر؛ قد يتعافى نمو عرض العملات المستقرة.
📈 الحجم:
• غالبًا ما تشهد العملات المشفرة والأسهم زيادات مئوية ذات رقمين في حجم التداول بعد تيسير الفيدرالي مع تعديل المتداولين لمراكزهم.
📊 السعر:
• غالبًا ما يتم تسعير توقعات خفض المعدلات مسبقًا — مما يعني أن الأسواق قد تنتعش قبل الخفض وتصحح بعد الأخبار ("بيع الأخبار").
📉 التقلبات:
• حتى التوقف يمكن أن يثير تقلبات إذا كانت الأسواق تسعر خفضًا. يجب على المتداولين توقع تقلبات حادة حول أحداث الفيدرالي.
ما قد يغيره رئيس الفيدرالي القادم
من يقود الفيدرالي مهم لأنه:
• رئيس متساهل (يميل إلى الخفضات) قد يسرع التيسير، مما يعزز السيولة والأصول ذات المخاطر.
• رئيس حذر أو محايد قد يكون أبطأ في الخفض، مما يخفف من الارتدادات ويحافظ على السيولة مشدودة.
ترشيح كيفن وورش يشير إلى توافق مع معدلات أدنى، على الرغم من أن عملية مجلس الشيوخ غير مؤكدة — مما يخلق مشاعر سوق مختلطة.
ملخص: كيف يتم تسعير الأسواق اليوم
✔ احتمالات خفض المعدلات قصيرة الأجل معتدلة: الأسواق ترى احتمالات منخفضة في يناير ولكن احتمالات متزايدة لاحقًا في 2026.
✔ من المحتمل حدوث 1–2 خفضات في 2026: نماذج الفيدرالي وتسعير السوق تشير إلى تيسير تراكمي طوال العام.