ديفيد ساكس ونخبة وادي السيليكون يشاركون أجرأ فرضية استثمارية لهم لعام 2026: ارتفاع النحاس، تراجع النفط، وإعادة تصور العملات الرقمية للمال

أربعة من أكثر المستثمرين في رأس المال المغامر تأثيرًا والمليارديرات توافدوا مؤخرًا على بودكاست All-In للكشف عن توقعاتهم الأكثر إثارة للجدل لعام 2026. جيسون كالاكانيس، تشاماث باليهابيتيا، ديفيد فريدبرغ، وديفيد ساكس — قائمة من قدامى بايبال، وداعمي أوبر الأوائل، وصانعي سياسات التكنولوجيا الحاليين — عبروا عن كتاب استثمار يختلف بشكل حاد عن الحكمة التقليدية. رأيهم الجماعي: دورة اقتصادية تعتمد على السلع، تسارع التركز في التكنولوجيا، إعادة ترتيب الجغرافيا السياسية، والأكثر إثارة للجدل، دور معاد تصوره للأصول الرقمية قد يعيد تشكيل كيفية تخزين الدول للقيمة بشكل جوهري.

الرؤيويون: داخل دائرة ديفيد ساكس وشبكة استثمار بودكاست All-In

يمثل الأربعة أعضاء فريق من زوايا مختلفة من هيكل القوة في وادي السيليكون. جيسون كالاكانيس، مستثمر مبكر في أوبر وRobinhood تحول إلى مضيف بودكاست، يدير النقاشات بدقة من شخص دعم الفائزين عبر عدة دورات. تشاماث باليهابيتيا، مؤسس Social Capital وملياردير بنفسه، حصل على لقب “ملك SPACs” من خلال تنظيم بعض من أجرأ تشكيلات رأس المال في العقد. ديفيد فريدبرغ، مؤسس The Production Board ولقبه “سلطان العلم”، يجلب الصرامة العلمية لتطوير فرضية الاستثمار. وديفيد ساكس، وهو مسؤول سابق في بايبال ومؤسس مشارك لـ Craft Ventures، صعد ليصبح مهندسًا لسياسة أمريكا نفسها، مؤخرًا دخل دورًا شبه حكومي يركز على تنظيم الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية. معًا، يشرفون على مليارات الدولارات من رأس المال ويؤثرون على مناقشات السياسات على أعلى المستويات الحكومية.

استعرضت المحادثة، التي استضافها أكثر بودكاست تكنولوجيا وأعمال استماعًا في العالم، مساحة واسعة: اقتراح ضريبة الثروة في كاليفورنيا، العقيدة الاقتصادية لإدارة ترامب القادمة، آثار التوظيف للذكاء الاصطناعي، التحولات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، مستقبل العملات الرقمية تحت سيطرة البنوك المركزية، وأي فئات الأصول سترتفع أو تنهار خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.

ضريبة الثروة في كاليفورنيا: المحفز للهجرة الذي قد يعيد تشكيل الاقتصاد الإقليمي

ركز موضوع رئيسي طوال النقاش على اقتراح ضريبة الثروة الناشئ في كاليفورنيا — وهي فرض سنوي محتمل بنسبة 5% على صافي ثروة المقيمين التي تتجاوز 50 مليون دولار. تعامل المستثمرون الأربعة مع هذا الاقتراح بجدية كأنه تمزق حضاري. أشار ساكس، الذي انتقل إلى تكساس في ديسمبر، إلى أن عدم اليقين السياسي وحده كان يدفع هروب رأس المال. “حتى لو لم يمر في 2026، يتوقع الناس أن يأتي نسخة منه في 2028”، شرح، مشيرًا إلى هذا التهديد المستمر كسبب كافٍ للهجرة.

بينما لا يزال تشاماث غير متأكد من مغادرة كاليفورنيا، كشف عن الحسابات الاقتصادية بشكل خاص: مع صافي ثروة مجتمعة تقارب 500 مليار دولار بين الأصدقاء الذين غادروا بالفعل، تواجه كاليفورنيا أزمة في القاعدة الضريبية الهيكلية. “سيُفقد حوالي نصف الثروة الخاضعة للضريبة المتوقعة في كاليفورنيا”، قدر. يعزز الهيكل الفني لضريبة الثروة العبء على المؤسسين الذين يمتلكون أسهم تصويت فائقة. ستقيم الاقتراحات تلك الأسهم باستخدام حساب مضاعف — إذا كانت القيمة السوقية لجوجل 4 تريليون دولار لكن المؤسسين يملكون 52% من حقوق التصويت، يمكن للـ IRS تقييم حصصهم بمليار دولار لكل منهم بدلاً من 200 مليار دولار، مما يحول فعليًا ضريبة 5% إلى فرض 25% أو 50%.

كانت أسواق التوقعات قد منحت ضريبة الثروة احتمالًا بنسبة 45% للتمرير، لكن الرقم قفز إلى 80% عندما دعمها قادة تقدمويون بارزون مثل بيرني ساندرز والنائب رو خانا. توقع ساكس أن هذا الغموض سيسيطر على النقاش الإقليمي طوال عام 2026، مسرعًا الهجرة السكانية ورأس المال إلى المناطق ذات الضرائب الأقل. حتى فريدبرغ، الأكثر تشككًا في النجاح، اعترف أن التصويت نفسه — بغض النظر عن النتيجة — سيخلق اضطرابات كافية لإعادة تشكيل موقع كاليفورنيا كمركز ريادي.

لماذا النحاس يتفوق على البيتكوين: فرضية الدورة الفائقة للسلع

من بين المواقف الأكثر معارضة التي عبر عنها خلال المحادثة، برز اختيار تشاماث للنحاس كفرصة استثمارية رئيسية لعام 2026 — وهي فرضية تتعارض مباشرة مع التركيز التقليدي لوادي السيليكون على الأصول الرقمية والأسهم. تبريره جمع بين الصمود الجيوسياسي، تحليل سلاسل الإمداد، والفيزياء.

“النحاس هو حاليًا أكثر المواد فائدة، والأرخص، والأكثر قابلية للسحب، والأكثر توصيلًا”، شرح تشاماث، مشيرًا إلى انتشاره في مراكز البيانات، وتصنيع أشباه الموصلات، وأنظمة الأسلحة، والبنية التحتية للطاقة المتجددة. عند معدلات الاستخراج والاستهلاك الحالية، توقع عجزًا عالميًا في إمدادات النحاس يقترب من 70% بحلول 2040 — وهو فجوة ناتجة عن الكهربة، توسع بنية الذكاء الاصطناعي، وتحديثات عسكرية. هذا الصدمة في العرض، جنبًا إلى جنب مع التحركات السياسية نحو القومية الاقتصادية والاكتفاء الذاتي الإقليمي، ستجعل النحاس “الأصل الأكثر احتمالاً للانطلاق في 2026”.

أضاف فريدبرغ تشككًا مكملًا تجاه النفط، متوقعًا أن تنخفض أسعار النفط الخام إلى حوالي 45 دولارًا للبرميل — نتيجة لاتجاهات الكهربة غير القابلة للعكس واختراقات تخزين الطاقة التي تجعل الاستخدام الهامشي للنفط قديمًا. “بغض النظر عن آرائكم حول تغير المناخ”، أشار، “الاتجاهات لا يمكن إيقافها”.

لكن المحادثة كشفت أيضًا عن فرضية أكثر راديكالية حول مستقبل العملات الرقمية. اقترح تشاماث أن البنوك المركزية، مع اعترافها بقيود البيتكوين والذهب، ستطور “نظام عملة مشفرة جديد، خاضع للسيطرة” — أصول رقمية تسيطر عليها السيادة الوطنية مصممة لتحمل تهديدات التشفير من الحوسبة الكمومية مع الحفاظ على السيادة الاقتصادية الوطنية. ستختلف هذه العملات الرقمية المحتملة للبنك المركزي بشكل جوهري عن العملات المستقرة الحالية أو العملات اللامركزية، مكونة فئة أصول جديدة تتعايش جنبًا إلى جنب، وليس استبدال، البيتكوين.

عمالقة التكنولوجيا كمحركات اقتصادية: توجه أمازون نحو الروبوتات وولادة عصر الاكتتاب العام

حدد الفريق أمازون كالفائز التكنولوجي الحاسم لعام 2026، رغم أن أسبابهم انقسمت إلى معسكرين. جيسون كالاكانيس جادل بأن أمازون ستصل إلى “الفرادة المؤسسية” — وهي حالة تتجاوز فيها مساهمات رأس المال الآلي ربحية العمل البشري. “في أوستن، يمكننا الآن طلب أي شيء من أمازون وتوصيله في نفس اليوم، بفضل مستودع لوجستي آلي ضخم”، أشار، مشيرًا إلى قسم السيارات الذاتية القيادة Zoox والنظام المنهجي لاستبدال عمال المستودعات بأنظمة روبوتية.

انحرف ساكس، مقترحًا أن أداء أمازون في 2026 سيبرر فرضية كالاكانيس، لكن لأسباب مختلفة تمامًا. كانت توقعاته تركز على نهضة الاكتتاب العام — وهو انعكاس هائل لاتجاه استمر 15 عامًا نحو الملكية الخاصة والشركات الخاصة. بموجب سياسات إدارة ترامب الاقتصادية القادمة، توقع ساكس أن “عددًا كبيرًا من الشركات ستنجح في الطرح العام، مما يخلق تريليونات من الدولارات من القيمة السوقية الجديدة”. أشار إلى مرشحين محتملين للطرح العام مثل SpaceX، Anduril، Stripe، Anthropic، وOpenAI — موضحًا أن اثنين على الأقل من هؤلاء الشركات الخمسة ستتقدم بطلب في 2026.

استندت هذه التوقعات إلى فرضية أوسع حول “ازدهار ترامب” أو “فقاعة ترامب”. استشهد ببيانات اقتصادية ناشئة: تباطؤ التضخم إلى 2.7%، واستقرار مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 2.6%، ونمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث بنسبة 3.4%، وانخفاض العجز التجاري إلى أدنى مستوى منذ 2009، وبلوغ مؤشرات الأسهم أعلى مستوياتها على الإطلاق مرارًا وتكرارًا. رفعت بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع إلى 5.4%. تراجعت عمليات التسريح بشكل كبير. “كل هذا سيكون له تأثير كبير على المشهد السياسي”، جادل ساكس، متوقعًا أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة بمقدار 75 إلى 100 نقطة أساس بحلول يونيو 2026، مما يضخ السيولة في الاقتصاد تمامًا عندما تصل استردادات الضرائب عبر أبريل.

اختار فريدبرغ منصة Polymarket، سوق التوقعات على السلسلة، كمراهنة مزدوجة على فقاعات الأصول المضاربة واستبدال وسائل الإعلام المالية التقليدية. اختار كالاكانيس سلة أوسع من “منصات المضاربة والمقامرة” بما في ذلك Robinhood، PrizePicks، وCoinbase، على افتراض أن ارتفاع ثروة المستهلك وتقليل الاحتكاك في المشاركة في السوق سيتركز رأس المال المضارب في أماكن سهلة الوصول.

انهيار المؤسسات: لماذا تفقد SaaS أمام الذكاء الاصطناعي بينما تغرق كاليفورنيا

أظهر المستثمرون الأربعة توافقًا مفاجئًا بشأن كبار الخاسرين في 2026. شركات البرمجيات كخدمة (SaaS)، التي حددها الفريق بشكل صحيح كمخفقين في 2025، ستواجه ضغطًا متسارعًا مع القضاء على الأتمتة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي لمصادر الدخل من “الصيانة” و"الترحيل" التي تشكل 90% من دخل شركات SaaS. وصف تشاماث هذا بأنه انهيار هيكلي لـ"مجمع البرمجيات الصناعي" — وهو اقتصاد سنوي بقيمة تريليونات الدولارات من المتوقع أن يتقلص بشكل كبير.

أكد ساكس على العقارات الفاخرة في كاليفورنيا، خاصة الممتلكات التي يملكها مليارديرات وأصحاب الثروات الفائقة الذين يواجهون احتمالية التعرض لضريبة الثروة. أقر بأنه يأمل أن يفشل مبادرة التصويت لضريبة الثروة، مما يسمح له بتسييل الممتلكات عند أعلى التقييمات قبل أن يبدأ البيع الذعري.

حدد كالاكانيس دخول العمال البيض الشباب إلى سوق العمل، حيث كانت المهام الأساسية — البحث، إدخال البيانات، التحليل الأساسي، البرمجة الروتينية — أسهل على الشركات أن تؤتمت باستخدام الذكاء الاصطناعي من توظيف وتدريب الخريجين الجدد. بينما نسب فريدبرغ بعض صعوبات التوظيف إلى التحولات الثقافية بين الأجيال وتقليل الدافع للعمل بين خريجي جيل Z، اتفق الاثنان على أن الجمع بين الأتمتة والاضطرابات الاقتصادية سيخلق احتكاكات كبيرة في التوظيف للشباب المهنيين.

اختار فريدبرغ الأسهم التقليدية لوسائل الإعلام — خاصة Netflix، على افتراض عدم حدوث استحواذ من وارنر براذرز ديسكفري. واجهت Netflix تحديات متزامنة: المبدعون المستقلون والصحفيون المواطنون أزالوا الهيمنة الثقافية لوسائل الإعلام التقليدية، بينما أدت اقتصاديات المبدعين القاسية (تكلفة بالإضافة إلى 10% هوامش) إلى توجه المخرجين الموهوبين نحو منصات منافسة. “سيواجهون صعوبات كبيرة إذا لم يوسعوا مكتبة المحتوى الخاصة بهم من خلال الاستحواذات”، حذر فريدبرغ.

توقعات جريئة ومعارضة: اندماج SpaceX-تسلا، عملة مركزية مقاومة للكم، وحل النزاع بين الولايات المتحدة والصين

أبرز التوقعات الأكثر إثارة للجدل التي خرجت عن الإجماع. تنبأ تشاماث بأن SpaceX لن تتبع طرحًا عامًا مستقلًا، بل ستندمج مع تسلا — حيث سيقوم إيلون ماسك بتوحيد أصوله الأكثر قيمة تحت هيكل ملكية موحد لتعزيز السيطرة التصويتية. “إيلون ماسك سيستخدم هذه الفرصة لتوحيد أصوله المهمة في هيكل ملكية واحد لتعزيز سيطرته”، افترض تشاماث.

توقع ساكس أن الذكاء الاصطناعي سيزيد الطلب على العمالة المعرفية بدلاً من تقليله، مستشهدًا بمفارقة جيفونز — المبدأ الاقتصادي الذي يقول إن تحسين الكفاءة عادةً يوسع الاستهلاك الإجمالي. مع تقليل أدوات توليد الشفرات من تكاليف التطوير، ستنتج المجتمعات برمجيات أكثر بكثير، مما يتطلب المزيد من المطورين. مع تقليل تحليل الأشعة بواسطة الذكاء الاصطناعي، ستنشر المستشفيات المزيد من الماسحات الضوئية، مما يتطلب المزيد من أخصائيي الأشعة للتحقق والتفسير.

كما توقع ساكس أن التوتر بين الولايات المتحدة والصين سيحل بشكل كبير خلال ولاية ترامب الثانية، مما يخلق “علاقة عمل رابحة للجميع” بدلاً من استمرار المنافسة ذات الرهانات الصفرية. على النقيض، توقع فريدبرغ أن نظام إيران سينهار — مما لن يجلب استقرار الشرق الأوسط، بل سيشعل صراعات على النفوذ بين الإمارات والسعودية وقطر من أجل الهيمنة الإقليمية.

وأضاف فريدبرغ أن الديمقراطيين الاشتراكيين الأمريكيين سيواصلون ترسيخ سيطرتهم على الحزب الديمقراطي طوال 2026، في محاكاة لسيطرة حركة MAGA على هياكل الجمهوريين. اقترح أن هذا التمركز الجديد سيعيد تشكيل الاقتصاد السياسي الأمريكي حول قضايا هدر القطاع العام، والاحتيال، والإساءة — وهو حركة شعبوية تتجاوز الحدود التقليدية بين اليسار واليمين.

الاقتصاد السياسي لعام 2026: رؤية ديفيد ساكس للنمو وخطر صناعة التكنولوجيا

برز ديفيد ساكس كمهندس لإطار “فقاعة ترامب” الذي يهيمن على توقعات الاقتصاد في الفريق. عبر عن فرضية اقتصادية سياسية تركز على ثلاثة أعمدة: أولاً، انخفاض التضخم إلى 2.7% أزال قيود السياسة النقدية؛ ثانيًا، تغييرات في سياسة الضرائب — بما في ذلك خصومات قياسية موسعة واستثناءات جديدة للبقشيش والعمل الإضافي — ستولد استردادات كبيرة في أبريل 2026؛ وثالثًا، إعادة رأس المال والاستثمار في البنية التحتية، بفضل تقليل العوائق التنظيمية، ستسرع نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 5%، وربما تصل إلى 6% في ظروف مثالية.

مدد تشاماث هذا التحليل، متوقعًا أن يتراوح نمو الناتج المحلي الإجمالي بين 5% و6.2% — وهو معدل يوازي أداء الصين فقط خلال فترات التنسيق الاقتصادي الكامل. “سيكون رائعًا إذا استطعنا فعل ذلك تحت الديمقراطية والرأسمالية”، أشار. حتى فريدبرغ، الأكثر تحفظًا، توقع نموًا بنسبة 4.6% — وهو أعلى بكثير من المعدلات التاريخية.

لكن الفريق أيضًا عبر عن توقع أكثر قتامة لصناعة التكنولوجيا نفسها. حذر فريدبرغ من أن الذكاء الاصطناعي وثروة التكنولوجيا أصبحت أهدافًا للحركات الشعبوية عبر الطيف السياسي. انقسم الجمهوريون، الذين كانوا سابقًا حلفاء لرواد التكنولوجيا ضد الأعباء التنظيمية، بسبب مخاوف مكافحة الاحتكار وقضايا حرية التعبير. أما الديمقراطيون، المشككون في ارتباط التكنولوجيا برأس المال المركزي وتركيز السوق، فكانوا يتشددون أكثر ضد شركات التكنولوجيا وقياداتها.

قال فريدبرغ: “أعتقد أن انتخابات التجديد النصفي لعام 2026 ستكون استفتاء على صناعة التكنولوجيا”. بدا أن هذه الهشاشة السياسية أكثر حدة بالنسبة للشركات التي يُنظر إليها على أنها متورطة بشكل مفرط سياسيًا — تلك التي نفذت سياسات تعديل المحتوى خلال إدارة بايدن أو ركزت تبرعاتها الخيرية على قضايا يسارية. اقترح ساكس أن قطاع التكنولوجيا سيحتاج إلى اجتماعات “حقيقة ومصالحة” مع القواعد المحافظة لإعادة بناء الثقة وتوضيح الالتزام بحقوق الملكية والتنظيم المبتكر.

أكبر الفائزين سياسيًا، وفقًا للفريق، سيكونوا المدافعين عن الحذر المالي والكفاءة الحكومية على جميع المستويات — حركة شعبوية تتجاوز الأحزاب التقليدية. أما الخاسرون فسيكونون الوسط الديمقراطي، الذي يتراجع تأثيره داخل حزبه أمام الحركات الاشتراكية التي تكتسب زخمًا بين الناخبين الأصغر سنًا والانتخابات التمهيدية.

تخصيص الأصول واتجاه السوق: توقعات للذهب، النفط، الدولار، ونماذج العملات الرقمية الناشئة

عكست توقعات تخصيص الأصول الخاصة بالفريق فرضيتهم الاقتصادية الكلية الأوسع. برز Polymarket كاختيار فريدبرغ لكل من فقاعات المضاربة واستبدال وسائل الإعلام المالية التقليدية — منصة حيث ستستبدل أسواق التوقعات الدوائر الإخبارية التقليدية وأسواق المشتقات. اختار تشاماث سلة متنوعة من المعادن الحيوية غير النحاس، بما في ذلك العناصر الأرضية النادرة — معترفًا بأن التحولات الجيوسياسية نحو القومية الاقتصادية وإعادة التصنيع ستؤدي إلى ارتفاع أسعار السلع عبر المدخلات الصناعية.

وضع ساكس كامل “الدورة الفائقة للتكنولوجيا” كفئة أصول مفضلة، تشمل مصنعي أشباه الموصلات، وشركات بنية الذكاء الاصطناعي، ومنصات الحوسبة السحابية المستفيدة من التبني التكنولوجي المتسارع. النظرية: نمو الناتج المحلي الإجمالي المستدام، وانخفاض أسعار الفائدة، وتوجيه رأس المال نحو الأتمتة سيولدون موجات دفع طويلة الأمد لأسهم التكنولوجيا.

أما الأصول الأسوأ أداءً فشملت النفط والمواد الهيدروكربونية — مع توقع تشاماث أن يبلغ سعر البرميل 45 دولارًا، معتمدًا على تدمير الطلب الهيكلي من الكهربة واعتماد الطاقة المتجددة. واجهت العقارات الفاخرة في كاليفورنيا حالة عدم يقين مستمر من تهديدات ضريبة الثروة. أما الدولار الأمريكي، فجادل كالاكانيس، فواجه ضغط انخفاض مستمر من توسع العجز الفيدرالي المستدام (المتوقع أن يزيد بمقدار تريليوني دولار سنويًا) واحتمال زيادة الإنفاق العسكري تحت سياسات إدارة ترامب.

أما الأكثر جذرية، فكان تصور الفريق لمستقبل العملات الرقمية بشكل مختلف جوهريًا عن توقعات المتمحورين حول البيتكوين. بدلاً من أن يحل البيتكوين محل الذهب أو نقود البنوك المركزية، اقترح تشاماث أن البنوك المركزية السيادية ستطور أصولًا رقمية مقاومة للكم الكمومي، خاضعة للسيطرة الوطنية — مما يخلق نظامًا نقديًا هجينًا حيث يعمل البيتكوين كسلعة للمضاربة أو مخزن للقيمة جنبًا إلى جنب مع العملات الرقمية للبنك المركزي التي تم تحسينها لفعالية المعاملات ونقل السياسة النقدية.

يضع هذا الإطار ديفيد ساكس — الذي انتقل من رأس المال المغامر إلى أدوار هندسة السياسات — كقائد مركزي في التفاوض على الحدود بين أنظمة العملات الرقمية اللامركزية، ورموز المنصات الشركات، والعملات الرقمية الحكومية. يعكس تأثيره على هذه الأطر الناشئة فهمه التقني لنظم التشفير ووصوله المباشر إلى صانعي السياسات.

السرد الاستثماري لعام 2026: لماذا يختلف هذا اللحظة عن الدورات السوقية السابقة

تقترح فرضية الفريق الجماعية أن 2026 تمثل نقطة انعطاف حقيقية — ليست مجرد دورة أخرى ضمن إيقاعات الرأسمالية المألوفة، بل إعادة ترتيب هيكلية للمنافسة الجيوسياسية، والقدرة التكنولوجية، وأطر تقييم الأصول، والهندسة النقدية. الدورة الفائقة للنحاس تعكس قيودًا حقيقية في العرض تلتقي مع تحول غير قابل للعكس في الطلب. انهيار برمجيات المؤسسات يعكس قدرة التعلم الآلي على أتمتة عمليات الصيانة التي كانت تتطلب خبرة بشرية سابقًا. إعادة تصور العملات الرقمية يعكس عقبات تقنية جدية أمام مرونة السياسة النقدية للبيتكوين، والاعتراف المتزايد بأن البنوك المركزية ستنشئ أنظمة منافسة بدلاً من اعتماد بروتوكولات لامركزية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون تموضع ديفيد ساكس وتوافق بودكاست All-In الأوسع، فإن التداعيات واضحة: الأشهر الاثني عشر القادمة ستكافئ من توقعوا ندرة السلع، واحتضنوا الاضطراب التكنولوجي دون توقع بطالة دائمة، واعترافوا بأن مستقبل العملات الرقمية سيشمل على الأرجح مشاركة حكومية بدلاً من إزاحة الحكومة. على العكس، ستعاقب من تمسكوا بطلب النفط، واستدامة إيرادات برمجيات المؤسسات، أو الاعتقاد بأن عدم اليقين السياسي سيضغط بشكل دائم على تخصيص رأس المال وريادة الأعمال.

كان المليارديرات الأربعة واضحين في قناعتهم: 2026 ينتمي لمن يضعون أنفسهم للنمو، والتسارع التكنولوجي، والمنافسة الجيوسياسية على الموارد، وإعادة التفكير الجذري في الهندسة النقدية. قد تعاني اقتصاديات كاليفورنيا الساحلية. لكن الآلة الاقتصادية الأمريكية الأوسع، إذا تم وضعها بشكل صحيح، تدخل أكثر فتراتها ديناميكية في جيل.