التداول بالهامش في العملات الرقمية مقابل تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية: الفروقات الرئيسية المشروحة

إذا كنت تتطلع إلى مضاعفة عوائدك في سوق العملات الرقمية، فإن التداول بالهامش والعمل على العقود الآجلة للعملات الرقمية هما استراتيجيتان تعدان بذلك تمامًا. لكن إليك المشكلة: هما ليسا الشيء نفسه، وفهم الفرق بينهما أمر حاسم قبل المخاطرة برأس مالك. كلا الأداتين توفران تعرضًا مُعززًا للأصول الرقمية، لكنهما تعملان بطرق مختلفة تمامًا مع ملفات مخاطر مميزة.

فهم الآليات الأساسية

قبل مقارنتهما جنبًا إلى جنب، دعنا نوضح ما يفعله كل منهما فعليًا.

تداول العملات الرقمية بالهامش يعمل في سوق الفورك—وهو سوق تتداول فيه أصولًا فعلية للتسليم الفوري. عندما تتداول بالهامش، تقترض مالًا من وسيط أو بورصة وتستخدم أموالك الخاصة كضمان (وديعة أمان، بشكل أساسي). ثم تدفع فائدة على المبلغ المقترض. الهدف هو مضاعفة قدرتك الشرائية بحيث يمكنك شراء المزيد من العملات الرقمية بأقل قدر من رأس مالك الخاص.

تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية، بالمقابل، يحدث في سوق المشتقات. أنت لا تشتري أو تمتلك فعليًا بيتكوين أو إيثيريوم؛ بدلاً من ذلك، تدخل في عقد مع طرف آخر لتبادل العملة الرقمية بسعر محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي معين. فكر فيه كمراهنة على اتجاه السعر دون امتلاك الأصل الأساسي.

هذا الاختلاف الجوهري يشكل كل شيء آخر عن كيفية عمل هذه الطرق في التداول.

ملفات المخاطر: أي طريقة تداول أكثر خطورة؟

كلاهما ينطوي على مخاطر جدية، لكن المخاطر تظهر بشكل مختلف.

مخاطر التداول بالهامش تنبع من عنصر الرافعة المالية مع تكاليف الفائدة. العملات الرقمية معروفة بتقلبها الشديد، وعندما تقترض للتداول، فإنك تزيد من تلك التقلبات. انخفاض بنسبة 20% في سعر الأصل قد يؤدي إلى طلب هامش—عندما يجبرك الوسيط إما على إضافة المزيد من الضمان أو ي liquidation مراكزك دون سابق إنذار. بالإضافة إلى مخاطر السعر، تتراكم الفوائد باستمرار. إذا كنت تتداول بالهامش لعدة أشهر، فإن الفائدة المركبة يمكن أن تآكل أرباحك بشكل كبير.

مخاطر العقود الآجلة تظهر بشكل رئيسي من نسب الرافعة المالية القصوى التي تسمح بها البورصات. تتيح بورصات العقود الآجلة للمتداولين السيطرة على مراكز أكبر بكثير مما يمكنهم في سوق الفورك، مما يعني أن الخسائر المحتملة يمكن أن تكون أيضًا كبيرة جدًا. عند حلول تاريخ الانتهاء، قد يتحرك سعر السوق بشكل حاد ضد مركزك. ومع ذلك، هناك عامل مخفف: آلية التحوط المدمجة في العقود الآجلة تعني أن الخسائر يمكن تعويضها بسهولة أكبر من التداول بالهامش.

الواقع بسيط: يجب على المبتدئين الابتعاد عن كلاهما حتى يطوروا مهارات تداول حقيقية ووعي بالسوق.

الرافعة المالية، الضمان، والمدة: ثلاث اختلافات حاسمة

هذه الأبعاد الثلاثة تميز بين النهجين بشكل واضح.

نسب الرافعة المالية تختلف بشكل كبير. في التداول بالهامش للعملات الرقمية، عادةً ما تسمح الوسائط برافعة بين 2x و20x، على الرغم من أن بعض المنصات تدفع إلى أعلى بكثير—حتى 125x في بعض الولايات القضائية. مع العقود الآجلة، تكون الرافعة أكثر تطرفًا. مجموعة CME، أكبر وأشهر بورصة مشتقات، تسمح عادةً برافعة حوالي 15:1، لكن بورصات العقود الآجلة الخاصة بالعملات الرقمية غالبًا ما تسمح بنسب تتجاوز 100x. كلما زادت الرافعة، زاد التحكم في رأس مال أقل، وكلما زادت احتمالية خسارتك لكل شيء بسرعة.

متطلبات الضمان تعمل بشكل مختلف أيضًا. المتداولون بالهامش يودعون نقدًا أو عملات رقمية كضمان لقروضهم. إذا أردت اقتراض 5000 دولار للتداول، قد تحتاج إلى رهن 2500 دولار من أصولك كضمان. أما متداولو العقود الآجلة، فيودعون ببساطة هامش حسن النية—نسبة أصغر من قيمة العقد الإجمالية. هذا يجعل الدخول إلى العقود الآجلة يبدو أرخص، لكنه مضلل.

المدة تمثل تمييزًا آخر. المراكز بالهامش تظل مفتوحة إلى أجل غير مسمى طالما يمكنك تغطية تكاليف الفائدة والمتطلبات الضمانية—وهي مراكز دائمة. العقود الآجلة، من ناحية أخرى، لها تواريخ انتهاء. عقد العقود الآجلة ربع السنوي ينتهي بنهاية ذلك الربع؛ أما العقود الآجلة الدائمة فهي لا تنتهي أبدًا وتعمل بشكل أكثر كعقود متجددة. هذا الاختلاف الهيكلي يعني أن متداولي الهامش يفكرون في “كم من الوقت أريد أن أحتفظ بهذا؟”، بينما متداولو العقود الآجلة يعملون ضمن حدود زمنية ثابتة.

كيف يعمل التداول بالهامش للعملات الرقمية في الممارسة

عندما تفتح حساب هامش، تتبع العملية هذا النمط: تودع، على سبيل المثال، 5000 دولار كضمان أولي. ثم يسمح لك الوسيط باقتراض مبلغ إضافي—غالبًا يساوي أو يتجاوز وديعتك. معًا، يمكنك الآن السيطرة على 10,000 دولار أو أكثر من القدرة الشرائية.

تستخدم هذا رأس المال لشراء العملات الرقمية. تلك الأصول المشتراة تصبح تلقائيًا ضمانًا لقرضك. تبدأ في دفع الفائدة على الجزء المقترض على الفور، محسوبة يوميًا وغالبًا تتراكم. إذا احتفظت بالمركز لعدة أشهر، فإن تلك الفوائد تتضخم.

لنفترض أنك فتحت مركز بقيمة 10,000 دولار بنسبة رافعة 10x، مما يعني أنك التزمت فقط بـ 1,000 دولار من رأس مالك الخاص. إذا ارتفع سعر العملة الرقمية بنسبة 10%، فإن 1,000 دولار تتحول إلى 2,000 دولار—ربح بنسبة 100%. لكن إذا انخفض بنسبة 10%، فإن 1,000 دولار تتلاشى، وتصبح مدينًا للوسيط بمزيد من الضمان للحفاظ على المركز. هذا هو تأثير مضاعفة الرافعة.

نسبة الرافعة نفسها تختلف حسب المنصة. عادةً، تسمح أسواق الأسهم بنسبة 2:1. سوق العملات الرقمية بالهامش يظهر أوسع نطاق من أي سوق آخر، من 2:1 على المنصات المحافظة إلى 125:1 على المنصات العدوانية. يختصر المتداولون ذلك بـ"2x"، “5x”، أو “125x”، للدلالة على عدد مرات مضاعفة رأس مالهم.

أنواع المراكز مهمة أيضًا. المركز الطويل يعني أنك اشتريت الأصل، متوقعًا ارتفاع السعر. المركز القصير يعني أنك اقترضت وبعت، مراهنًا على انخفاض السعر بحيث يمكنك شراؤه مرة أخرى بسعر أقل وجني الفرق.

إذا انخفضت قيمة الضمان الخاص بك تحت حد معين يحدده الوسيط، تواجه طلب هامش: تصفية المراكز لزيادة السيولة، أو إضافة المزيد من الضمان، أو مشاهدة البورصة تبيع ممتلكاتك قسرًا لتغطية الدين.

كيف تعمل عقود العقود الآجلة للعملات الرقمية

تعمل العقود الآجلة على آلية العقود. إليك كيف تعمل: يتفق طرفان على أنه في تاريخ مستقبلي معين، سيبادلان العملة الرقمية بسعر متفق عليه مسبقًا. قد يكون الطرف أ حاملًا يرغب في تثبيت الأسعار الحالية وتحوط ضد المخاطر السلبية. الطرف ب قد يكون مضاربًا يتوقع ارتفاع الأسعار.

عند انتهاء العقد، يتم التسوية. قد تتم التسوية بالعملة الرقمية، نقدًا، أو عبر تحويل بنكي—اعتمادًا على البورصة ونوع العقد. والأهم، أن التسوية تتم بغض النظر عما إذا كان سعر السوق قد تحرك لصالحك أم لا. أنت ملزم بشروط العقد.

تأتي العقود الآجلة للعملات الرقمية بنوعين: عقود ربع سنوية تنتهي عند فترات محددة، وعقود دائمة لا تنتهي أبدًا (تعمل كاتفاقات متجددة). أصبحت العقود الدائمة شائعة بشكل خاص لأنها تتجنب مخاطر تاريخ الانتهاء.

كل عقد آجل يجب أن يحدد:

• تاريخ الانتهاء (عند التسوية)
• قيمة العقد (كمية العملة الرقمية الممثلة)
• الرافعة المالية المتاحة (كمية الاقتراض)
• طريقة التسوية (عملة رقمية، نقدًا، أو تحويل بنكي)

ميزة العقود الآجلة على الشراء الفوري هي الراحة المطلقة: تحصل على تعرض للسعر دون الحاجة لإدارة المفاتيح الخاصة، كلمات المرور، المحافظ، أو التنقل في عمليات إيداع البورصة. كما أنك لا تحتاج فعليًا إلى تخزين الأصل الأساسي.

تشير بيانات الصناعة إلى أن بورصات كبرى مثل CME Group وسعت عروضها من العقود الآجلة للعملات الرقمية بشكل كبير في السنوات الأخيرة، مما يعكس تزايد الاهتمام المؤسسي والتجزئة. تتبع جمعية صناعة العقود الآجلة هذه الديناميكيات عالميًا، والاتجاه واضح نحو الارتفاع.

ميزة أخرى للعقود الآجلة على التداول بالهامش: آلية التحوط. إذا كنت تمتلك بالفعل بيتكوين وترغب في حماية نفسك من انخفاض السعر، يمكنك البيع على المكشوف لعقود الآجلة لتعويض الخسائر المحتملة. إذا انخفض الأصل، فإن مركزك في العقود الآجلة يربح، مما يعادل الضرر. هذه الميزة الموازنة للمخاطر مدمجة في العقود الآجلة من التصميم.

اختيار بين التداول بالهامش والعمل على العقود الآجلة للعملات الرقمية

فأي منهما يجب أن تستخدم؟ يعتمد على جدولك الزمني وتحمل المخاطر لديك.

التداول بالهامش للعملات الرقمية يناسب المتداولين على المدى القصير. أنت لا تدفع رسوم انتهاء صلاحية مستمرة؛ أنت تدفع فائدة. على فترات الاحتفاظ القصيرة (أيام أو أسابيع)، تكون الفوائد ضئيلة. على مدى شهور، تتراكم إلى أموال حقيقية. المتداولون ذوو الثقة القوية في تحركات السعر الفورية يفضلون التداول بالهامش. العيب: عمليات التصفية القسرية من طلبات الهامش قد تفاجئك.

تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية يتوافق بشكل أفضل مع المراكز متوسطة إلى طويلة الأمد. أنت تعرف بالضبط متى ينتهي عقدك، مما يخلق وضوحًا نفسيًا. فوائد التحوط أيضًا تجذب المتداولين الذين يديرون مراكز أصول موجودة. العيب: الرافعة المالية الشديدة تعني انخفاضات حادة جدًا إذا كنت مخطئًا.

كلاهما يتطلب مهارات تداول جدية. كلاهما يوفر مكاسب مضاعفة وخسائر كارثية. لا يناسبان المبتدئين، بغض النظر عن مدى جاذبية العوائد الموعودة. المهارة اللازمة لإدارة الرافعة، ومراقبة مستويات الضمان، والخروج قبل التصفية هي مهارة مكتسبة—ليست فطرية.

قبل أن تعتمد أيًا من النهجين، تأكد من فهمك ليس فقط للآليات، ولكن أيضًا لتحملك للمخاطر وتوقعاتك السوقية. هذا هو الفرق الحقيقي بين الربح والخسارة.