Zerohash بتمويل بقيمة 1.5 مليار دولار: عصر دخول عمالقة البنية التحتية للبلوكشين

ماستركارد تفكر حاليًا في استثمار استراتيجي في Zerohash، وهي شركة بنية تحتية للبلوكشين رفضت مؤخرًا عروض استحواذ متعددة من هذا العملاق في مجال الدفع. تتفاوض Zerohash لجمع ما يصل إلى 2.5 مليار دولار من التمويل الجديد بتقييم يقارب 1.5 مليار دولار. ووفقًا لمصادر مطلعة، تأمل الشركة التي تتخذ من شيكاغو مقرًا لها في الحفاظ على استقلاليتها بدلاً من أن تبتلعها شركات التكنولوجيا المالية العملاقة، لبناء الجيل القادم من بنية تحتية للبلوكشين.

رفض طموحات الاستحواذ

في أوائل عام 2026، ظهرت ديناميات رأس مال مثيرة في مجال بنية تحتية للبلوكشين. اختارت Zerohash التخلي عن مفاوضات الاستحواذ مع ماستركارد، وبدلاً من ذلك سعت لتمويل مستقل بقيمة 2.5 مليار دولار بتقييم يبلغ 1.5 مليار دولار. تأتي هذه المفاوضات في وقت حاسم حيث تتزايد الحاجة إلى بنية تحتية مشفرة. مع بدء العديد من المؤسسات المالية التقليدية في تقديم خدمات توكن الأصول، والعملات المستقرة، وتسوية السلسلة على نطاق واسع، يستمر الطلب على منصات البنية التحتية المتخصصة في الارتفاع.

ماستركارد لم تتخلَّ عن التعاون مع Zerohash بسبب ذلك. على الرغم من عدم إتمام صفقة استحواذ بمليارات الدولارات، لا تزال الشركة تفكر في المشاركة كمستثمر استراتيجي في تطوير Zerohash. ووفقًا لمصادر داخلية، لا تزال المناقشات جارية بين الطرفين حول الاستثمار، وقد يتم ذلك على شكل مشاركة ماستركارد في جولة التمويل الجديدة.

خريطة بنية Zerohash التحتية

تأسست هذه الشركة في عام 2017، وتغطي أعمالها الآن 190 دولة، وتدعم أكثر من 5 ملايين مستخدم. توفر Zerohash واجهات برمجة تطبيقات وأدوات تطوير مدمجة ومتوافقة مع اللوائح، تتيح للمؤسسات المالية إطلاق خدمات العملات المشفرة بسرعة وامتثالًا. يتمركز Zerohash كمزود للبنية التحتية للعملات المشفرة، والعملات المستقرة، والأصول المرمزة. تتيح تقنياتها للعملاء دمج الوظائف المشفرة بسلاسة في منصاتهم الحالية، دون الحاجة لبناء أنظمة بلوكشين معقدة من الصفر.

وفيما يخص التنظيم، أنشأت Zerohash شبكة امتثال عالمية. فهي مسجلة كمؤسسة خدمات مالية لدى FinCEN في الولايات المتحدة، وتحصل على تراخيص تشغيل في 51 ولاية قضائية. كما أنشأت كيانات منظمة في الاتحاد الأوروبي، وأمريكا اللاتينية، وأستراليا، ونيوزيلندا. إن هذه القدرة القوية على الامتثال والبنية التحتية التقنية جذبت شركات دفع عالمية مثل ماستركارد.

مصفوفة رأس المال وراءها

مسيرة رأس مال Zerohash تعتبر نموذجًا في مجال بنية تحتية للبلوكشين. تظهر رحلة التمويل الخاصة بها اهتمام المؤسسات المالية التقليدية المتزايد بتقنية البلوكشين.

في أكتوبر 2025، أكملت Zerohash جولة تمويل من الفئة D بقيمة 104 مليون دولار بقيادة Interactive Brokers، وبلغ تقييمها آنذاك 1 مليار دولار. جذبت الجولة العديد من المستثمرين المعروفين، بما في ذلك مورغان ستانلي، وSoFi، وصندوق أبولو، وJump Crypto. ومن الجدير بالذكر أن معظم هؤلاء المستثمرين من القطاع المالي التقليدي، وليس من رأس مال المخاطر الخاص بالعملات المشفرة. يعكس هذا التركيب أن بنية تحتية للبلوكشين أصبحت تدريجيًا جزءًا من النظام المالي السائد.

إذا تم إتمام جولة التمويل الجديدة بقيمة 2.5 مليار دولار، فسيعني ذلك أن تقييم Zerohash سيرتفع من 10 مليارات دولار إلى 15 مليار دولار خلال أقل من عام، بزيادة قدرها 50%. يعكس هذا النمو في التقييم ثقة السوق القوية في مزودي خدمات البنية التحتية المتخصصة في البلوكشين.

منطق السوق والعملاء

قائمة عملاء Zerohash تبدو وكأنها “سجل أسماء” في عالم التمويل والتكنولوجيا العالمي. من بين عملائها، يوجد شركات معروفة مثل Interactive Brokers، وStripe، وصندوق BUIDL التابع لـ BlackRock، وFidelity Demptton. الأسباب التي تدفع هؤلاء العملاء لاختيار Zerohash واضحة: فهم بحاجة إلى حلول بنية تحتية للبلوكشين آمنة، ومتوافقة، وسهلة الدمج، بدلاً من بناء أنظمتهم المعقدة من الصفر.

مع توسع سوق الأصول المرمزة، يزداد الطلب على البنية التحتية المتخصصة. من الأصول التقليدية (مثل السندات والأسهم) إلى فئات الأصول الجديدة (مثل العملات المستقرة، والمقتنيات الرقمية)، كلها تتطلب بنية تحتية فعالة وموثوقة.

مشهد المنافسة والاتجاهات الصناعية

يشهد مجال بنية تحتية للبلوكشين تحولًا من “أدوات” إلى “منصات”. إن صعود شركات مثل Zerohash يعكس الطلب على حلول متكاملة، وليس مجرد مكونات تقنية منفصلة. وفقًا لبيانات معهد Gate، على الرغم من أن حجم التسوية على السلسلة للعملات المستقرة بلغ 35 تريليون دولار في عام 2025، فإن النسبة الفعلية المستخدمة للدفع لا تتجاوز 0.02%. هذا يشير إلى أن الاستخدام الرئيسي للعملات المستقرة والأصول المرمزة يظل في التسوية المالية والتحويلات العابرة للحدود، وليس في المدفوعات اليومية. القيمة الأساسية لمزودي البنية التحتية تكمن في خدمة هذه التطبيقات ذات الحجم الكبير والمؤسساتي.

شبكة مدفوعات البيتكوين تتوسع، ومع تزايد عدد التجار في لاس فيغاس وغيرها من المناطق التي يقبلون البيتكوين، يمكن أن تتجنب الشركات رسوم بطاقات الائتمان التقليدية التي تتراوح بين 2.5% و3.5%.

أداء سوق العملات المشفرة مؤخرًا

مقابل أخبار تمويل Zerohash، هناك حذر في سوق العملات المشفرة. وفقًا لبيانات Gate، حتى 27 يناير 2026، كان سعر البيتكوين عند 88,662 دولارًا، بزيادة 0.99% خلال 24 ساعة، وبلغت القيمة السوقية 1.76 تريليون دولار، مع حصة سوقية تبلغ 56.49%. سعر الإيثيريوم كان 2,939.25 دولار، بارتفاع 2.17% خلال 24 ساعة، وقيمته السوقية 351.54 مليار دولار. تظهر البيانات أن معنويات السوق في حالة خوف شديد، مع تقلص تقلبات السوق وتراجع الرغبة في المخاطرة، ومع ذلك، لا تزال الاستثمارات الطويلة الأمد في بنية تحتية للبلوكشين تتلقى دعمًا.

بالعودة إلى قصة ماستركارد وZerohash: بعد رفض الاستحواذ، لا تزال الشركة تفكر في أن تكون مستثمرًا استراتيجيًا في Zerohash. في الوقت نفسه، تتصاعد المدفوعات بالبيتكوين في المتاجر الواقعية في لاس فيغاس، وبلغ حجم تسوية العملات المستقرة 35 تريليون دولار في 2025. لقد تجاوزت Zerohash الحدود بين التمويل التقليدي والعالم المشفر، مما سمح لشركات مثل Interactive Brokers وStripe وBlackRock بتقديم خدمات التشفير دون الحاجة لبناء أنظمة بلوكشين معقدة بأنفسهم. مع استمرار تدفق الأموال المؤسساتية إلى مجال بنية تحتية للبلوكشين، فإن الجسر بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي يصبح أوسع وأقوى.