نطاق سعر البيتكوين محدود بالقرب من $88K وسط جفاف السيولة خلال العطلات

سعر البيتكوين توقف عند حوالي 88,000 دولار خلال فترة الهدوء في التداولات العيدية الحالية، مع معاناة العملة المشفرة في العثور على زخم مستدام على الرغم من المحاولات الأخيرة لاستعادة مستويات أعلى. في الوقت الحالي، يتداول البيتكوين عند 88.21 ألف دولار مع مكسب خلال 24 ساعة بنسبة 2.08%، على الرغم من أن هذا التقدم المعتدل يخفي تحديات هيكلية أعمق تواجه السوق. يظل حجم التداول محدودًا عند 1.09 مليار دولار خلال اليوم الماضي، مما يعكس الضيق الذي ميز هذه الفترة الموسمية.

يبلغ رأس المال السوقي 1.76 تريليون دولار استنادًا إلى عرض متداول يقارب 20 مليون بيتكوين. بينما ظل العملة المشفرة فوق مستوى 86,000 دولار طوال جلسات التداول الأخيرة، فإن كل محاولة للحفاظ على حركة نحو 90,000 دولار فشلت دون المشاركة والحجم المطلوبين لإثبات اختراق حقيقي.

قيود السيولة خلال موسم العطلات تحد من اكتشاف سعر البيتكوين

المشكلة الأساسية التي تقيد حركة سعر البيتكوين هي غياب الطلب الفعلي على الفور خلال هذه الفترة الموسمية من التداول. العديد من المشاركين في السوق توقفوا عن التداول، مما خلق بيئة تفتقر إلى الدعم المؤسسي حتى في حالات الارتفاعات المعتدلة. أصبح هذا الديناميكي واضحًا بشكل خاص بعد انتهاء صلاحية خيارات الجمعة الماضية، عندما انخفضت الفائدة المفتوحة بنسبة تقارب 50%—وهو سحب هائل أدى إلى تغيير فوري في الموقف الهيكلي عبر أسواق المشتقات ذات الرافعة المالية.

بدون حجم تداول كافٍ، فإن الارتفاعات قد تنعكس بسرعة تقريبًا مع بدايتها. يعكس هذا الظاهرة أنماط التداول العيدية التقليدية، حيث تضخم الكتب الطلبية الضعيفة التقلبات مع تقييد الثقة الاتجاهية. لاحظت شركة QCP Capital أن مثل هذه الظروف تخلق وهمًا زائفًا للزخم؛ حيث يمكن أن تبدو تقلبات السعر قصيرة الأمد كبيرة على الرغم من أنها تمثل حجمًا مطلقًا صغيرًا نسبيًا مقارنة بالظروف السوقية العادية.

انتهاء صلاحية الخيارات يعيد تشكيل هيكل غاما السوقي

شهدت انتهاء صلاحية الخيارات القياسية مؤخرًا نقطة تحول حاسمة في كيفية تموضع المتداولين بالنسبة لتحركات سعر البيتكوين. سابقًا، كان المتداولون يحملون تعرضًا طويلًا للغاما قبل الحدث، مما يعني أنهم استفادوا من التقلبات الحادة. منذ انتهاء الصلاحية، تحولوا إلى وضعية قصيرة للغاما نحو الأعلى—وهو تحول يغير بشكل جوهري البنية الدقيقة للسوق.

مع تموضع المتداولين الآن في وضعية قصيرة للغاما فوق المستويات الحالية، فإن ارتفاع أسعار البيتكوين يجبرهم على التحوط بشراء البيتكوين الفوري أو خيارات الاتصال القصيرة الأجل. يمكن أن يعزز هذا الديناميكي الارتفاعات ويخلق حلقات تغذية مرتدة تعزز من نفسها خلال الارتفاعات. عملت الآلية بهذه الطريقة تحديدًا في وقت سابق من هذا الشهر عندما اقترب سعر البيتكوين من 90,000 دولار، مع ارتفاع معدلات التمويل بشكل حاد مع محاولة المتداولين تعديل مواقفهم. قفز معدل التمويل المستمر في Deribit فوق 30% في الدورة الأخيرة، مرتفعًا من مستويات قريبة من الصفر قبل انتهاء الصلاحية—وهو إشارة واضحة إلى مراكز طويلة مزدحمة وتكاليف حمل مرتفعة للثيران ذات الرافعة المالية.

تركز نشاط خيارات الاتصال الكثيف على عقدة BTC-2JAN26-94K، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق يرون أن هذا السعر هو نقطة انعطاف تقنية رئيسية. أشار QCP Capital إلى أن الاختراق الحاسم فوق 94,000 دولار قد يطلق عمليات شراء إضافية مدفوعة بالغاما، على الرغم من أن الشركة حذرت من أن مثل هذا التحرك يتطلب طلبًا حقيقيًا على الفور بدلاً من تدفقات التحوط المستندة إلى المشتقات.

التحديات الاقتصادية الكلية تضيف عدم اليقين للأصول ذات المخاطر

شهدت حركة سعر البيتكوين الأخيرة تطورًا في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية ومخاوف التضخم. أدت الهجمات العسكرية المتجددة على البنية التحتية للطاقة في روسيا وأوكرانيا إلى خفض آمال السلام على المدى القريب ورفع أسعار النفط الخام، مما زاد من الضغوط التضخمية عبر الأسواق العالمية. على الرغم من أن سعر البيتكوين استفاد مؤقتًا من هذه الديناميكيات خلال جلسات التداول الآسيوية، إلا أن العملة المشفرة تخلت عن جميع المكاسب خلال ساعات التداول المبكرة في الولايات المتحدة—تذكير بأن تدفقات الملاذ الآمن لا تزال غير متسقة وهشة.

على المدى الطويل، لا يزال مؤيدو البيتكوين يصفونه كتحوط ضد التضخم وتأمين ضد الاختلالات المالية. تجاوز الدين الوطني الأمريكي الآن 37.65 تريليون دولار، مما يخلق خلفية هيكلية داعمة لبدائل مخازن القيمة. ومع ذلك، فإن هذا السرد الكلي وحده ثبت أنه غير كافٍ للتغلب على جفاف السيولة على المدى القريب.

مستويات حاسمة تحدد اتجاه سعر البيتكوين القادم

وفقًا لمحللي Bitcoin Magazine، فإن الإعداد الفني يفضل حاليًا الثيران على الرغم من التوطيد المستمر. السوق الأوسع يرفض المستويات الأدنى ضمن نمط وشيق يتسع، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي يضعف تدريجيًا. لكي يستعيد الثيران السيطرة، يجب على سعر البيتكوين أولاً تجاوز مقاومة عند 91,400 دولار، ولكن الأهم من ذلك، يجب أن يخترق بشكل حاسم فوق 94,000 دولار.

إغلاق أسبوعي فوق 94,000 دولار قد يفتح الباب أمام ارتفاع كبير نحو 101,000 دولار وربما 108,000 دولار، على الرغم من وجود مقاومات مهمة على الطريق. من ناحية الهبوط، يبقى مستوى 84,000 دولار دعمًا حاسمًا. إذا انخفض سعر البيتكوين دون هذا المستوى، فمن المحتمل أن يستهدف العملة نطاق 72,000–68,000 دولار، مع احتمالية خسائر أعمق إذا فشل ذلك النطاق أيضًا في الصمود.

من المحتمل أن تظل ظروف التداول قصيرة الأمد ضعيفة خلال بقية فترة العطلة، لكن انتهاء صلاحية خيارات كبيرة بالقرب من 100,000 دولار قد يؤثر على اكتشاف السعر وتقلبات اليوم الواحد. لا تزال المشاعر العامة حذرة، مع مقاومة الثيران التي تظهر مرونة ولكنها لا تزال تنتظر تأكيدًا من خلال اختراق مستدام فوق المقاومة الرئيسية. في النهاية، يعتمد زخم سعر البيتكوين على ما إذا كانت أحجام التداول الطبيعي بعد العطلة وطلب الفور ستعود قبل نهاية يناير.