ملخص سريع

• يحتفظ بنك اليابان بمعدل السياسة عند 0.75% وسط نبرة متشددة ويرفع التوقعات الاقتصادية مع تعافي الاقتصادات.

• تتضمن بيانات هذا الأسبوع قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مؤشر أسعار المنتجين لشهر ديسمبر، ميزان التجارة، طلبات المصانع، بيانات الإسكان، وغيرها.

• تراجعت أسواق العملات المشفرة بشكل ملحوظ الأسبوع الماضي، حيث انخفض البيتكوين بنسبة 7.5% والإيثيريوم بنسبة 14.3%. تسارعت تدفقات الصناديق المتداولة، مع خروج 1.33 مليار دولار من صناديق البيتكوين و611 مليون دولار من صناديق الإيثيريوم.

• من بين أعلى 30 أصلًا رقميًا، انخفضت الأسعار بمعدل 3.23%، مع تسجيل مكاسب فقط لشبكة كانتون (CC) وWLFI.

• قفزت CC بنسبة 29.6% بدعم من الاهتمام المتجدد بسرد RWA على السلسلة والتقدم في خارطة طريق المؤسسات، بينما ارتفعت WLFI بنسبة 5.1% مدعومة بحوافز مرتبطة بـ SpaceCoin وحملة مكافآت Binance.

• توقف الولايات المتحدة عن تمرير قانون CLARITY، مما أعاد إشعال النقاش حول حوكمة DeFi والحفاظ على الذات.

• جمعت Superstate 82.5 مليون دولار في جولة تمويل من السلسلة B لتوسيع بنية إصدار الأسهم على السلسلة.

• قدمت Nasdaq طلب تعديل قواعد مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإزالة حدود المراكز على خيارات ETF المرتبطة بـ البيتكوين والإيثيريوم الفوريين.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

يحتفظ بنك اليابان بمعدل السياسة عند 0.75% وسط نبرة متشددة ويرفع التوقعات الاقتصادية مع تعافي الاقتصادات.

في 23 يناير، أعلن بنك اليابان (BOJ)، كما هو متوقع، أنه سيبقي معدل السياسة دون تغيير عند 0.75%. في الوقت نفسه، رفع توقعاته للنمو الاقتصادي والتضخم للسنة المالية 2026 وأبرز مخاطر التضخم الصعودية. رغم أن النبرة كانت متشددة، لم يقدم بنك اليابان مسارًا محددًا لرفع المعدلات. كانت هناك خلافات داخلية حول وتيرة رفع المعدلات. جادل المسؤولون المتشددون بأن اليابان تواجه مخاطر تصاعدية للتضخم، ودعموا رفع المعدل في هذا الاجتماع. وواصل بيان بنك اليابان التأكيد على أن سعر الفائدة الحقيقي الحالي لا يزال سالبًا بشكل كبير، وأكد على توجيهاته المستقبلية بأن “المزيد من رفع المعدلات سيحدث إذا توافقت البيانات الاقتصادية مع التوقعات.” بعد الاجتماع، قد يجري وزارة المالية اليابانية “فحص سعر الفائدة” على الين، مما أدى إلى ارتفاع حاد في قيمة العملة.

مع تعافي الاقتصادات الخارجية والمحلية، ودعم التحفيز المالي والظروف المالية التيسيرية، يبدي بنك اليابان تفاؤله بشأن النمو الاقتصادي في 2026. رفع البنك توقعه لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 بمقدار 0.3 نقطة مئوية ليصل إلى 1%، ويتوقع تسارع النمو بمقدار 0.1 نقطة مئوية مقارنة بعام 2025. لا تزال معدلات الفائدة الحقيقية في اليابان منخفضة، مما يشير إلى أن بنك اليابان لا يزال يتخلف بشكل كبير عن منحنى العائد. مؤخرًا، أعلن رئيس الوزراء الياباني ساناي تاكايتشي عن حل مجلس النواب. لتعزيز فرص الفوز، أعلن عن تعليق محتمل لضريبة استهلاك الطعام لمدة عامين، مما سيضيف توسعًا ماليًا إضافيًا بنسبة 0.8% للناتج المحلي الإجمالي. إذا تم تنفيذ هذا السياسات، فقد يزيد من الضغوط التضخمية المحتملة في اليابان ويقدم جدول زمني لرفع المعدلات من قبل بنك اليابان.

تشمل بيانات هذا الأسبوع قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مؤشر أسعار المنتجين لشهر ديسمبر، ميزان التجارة، طلبات المصانع، بيانات الإسكان، مؤشر النشاط الوطني لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشيكاغو، ومؤشر التصنيع في دالاس وريتشموند. على الرغم من اقتراب قرار مجلس الاحتياطي، لا يُتوقع أي تغيير في معدلات الفائدة الأمريكية. بعد أن خفضت المعدلات ثلاث مرات في نهاية العام الماضي، هناك توقع واسع بأن يظل صانعو السياسات على المعدلات عند 3.5–3.75% أثناء تقييمهم لآفاق النمو والتضخم والتوظيف. ستوفر بيانات الاقتصاد الأمريكي حول طلبات السلع المعمرة، طلبات المصانع، ثقة المستهلك، سوق الإسكان، أسعار المنتجين، بالإضافة إلى عدة استطلاعات إقليمية للصناعة، رؤى حول الاتجاهات الاقتصادية في الولايات المتحدة.(1, 2)

قرار سعر الفائدة في اليابان، Investing.com

DXY

شهد مؤشر الدولار الأمريكي أسوأ أسبوع له خلال 8 أشهر، حيث يستمر تأثير السياسات الحكومية الأمريكية في التأثير على العلاقات الخارجية، وتوقعات الرسوم الجمركية، وثقة المستثمرين الأجانب. (3)

عوائد سندات الولايات المتحدة لمدة 10 و30 سنة

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في وقت سابق من الأسبوع الماضي مع تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وأوروبا حول قضايا غرينلاند وتهديدات الرسوم الجمركية، وأثار خروج شركة المعاشات الدنماركية AkademikerPension من سندات الخزانة الأمريكية مخاوف بشأن ثقة المستثمرين الأوروبيين في الأصول الأمريكية. (4)

الذهب

في الأسبوع الماضي، وصل سعر الذهب إلى مستويات قياسية جديدة، حيث بلغ مستوى 5000 دولار للأونصة. زاد الطلب من المستثمرين الأفراد والشراء المدفوع بالزخم على المعادن الثمينة والصناعية. (5)

الأصول الرئيسية

سعر البيتكوين

سعر الإيثيريوم

نسبة ETH/BTC

شهدت أسواق العملات المشفرة أسبوعًا صعبًا. انخفض البيتكوين بنسبة 7.48% وانخفض الإيثيريوم بنسبة 14.28%، مع تسجيل مبيعات أكبر بكثير على الإيثيريوم. زادت ضغوط البيع بسبب عمليات استرداد الصناديق المتداولة بكميات كبيرة: سجلت صناديق البيتكوين تدفقات خارجة صافية بقيمة 1.33 مليار دولار، وهو ثاني أكبر تدفق خارجي أسبوعي في تاريخها، بينما شهدت صناديق الإيثيريوم تدفقًا خارجيًا قياسيًا بقيمة 611.17 مليون دولار. (6)

جدير بالذكر أن متوسط تكلفة حاملي صناديق البيتكوين هو حوالي 84,099 دولار، وهو مستوى تاريخي يعتبر دعمًا هامًا. بشكل عام، تحولت المشاعر إلى تشاؤمية جدًا، حيث عاد مؤشر الخوف والجشع إلى “خوف شديد” عند 20. (7) (8)

إجمالي القيمة السوقية

إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة

إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة باستثناء البيتكوين والإيثيريوم

إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة باستثناء السيطرة على أعلى 10

انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة بنسبة حوالي 8%، بينما انخفض السوق باستثناء البيتكوين والإيثيريوم بنسبة 6.1%، مما يدل على ضعف واسع النطاق يتجاوز العملات الكبرى. كما تضررت العملات البديلة خارج أعلى 10 بشكل كبير، حيث انخفضت قيمتها السوقية مجتمعة بنسبة 6.62%.

أداء أعلى 30 أصلًا رقميًا

المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 26 يناير 2026

انخفضت أسعار أعلى 30 عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية بمعدل 3.23%، مع تسجيل مكاسب فقط لـWLFI وشبكة كانتون (CC).

قفزت CC بنسبة 29.6%، مدفوعة بزيادة الاهتمام السوقي والتوقعات حول انتقال RWA على السلسلة، والذي يقع في صلب سردها. من أجل تطوير خارطة طريق شبكة كانتون، أطلقت Temple Digital Group منصة تداول خاصة ومؤسسية على كانتون، تقدم تداول الأصول الرقمية على مدار الساعة، مما يعزز الثقة في خارطة الطريق المؤسسية للشبكة. (9)

كن عضوًا

ارتفعت WLFI بنسبة 5.1%، مدفوعة بتعرضها لـ SpaceCoin. أعلنت SpaceCoin عن توزيع رموز SPACE، وفتح مرحلي، وبرنامج staking، مما يعود بالفائدة المباشرة على World Liberty Financial، حيث يمكن لحاملي WLFI الاستفادة من مبادلة الرموز السابقة وكسب عائدات staking، مما يعزز جاذبية المنتج وتفاعل المستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Binance حملة احتفاظ بالدولار الأمريكي بقيمة تصل إلى 40 مليون دولار من مكافآت WLFI، مما يوفر محفز طلب قوي على المدى القصير. (10) (11)

أبرز أحداث العملات المشفرة

1. تتقدم BitGo نحو الاكتتاب العام مع تزايد الطلب على الحفظ المنظم للبروتوكولات والبنية التحتية للعملات المشفرة

أطلقت BitGo أول ظهور لها في السوق العامة، بقيمة تقديرية 2.59 مليار دولار، مما يمثل أول اكتتاب عام للعملات المشفرة في 2026. وتُعتبر مزودًا للبنية التحتية الرقمية المنظمة بدلاً من أن تكون منصة تعتمد على الرموز، وأبلغت عن صافي دخل قدره 35.3 مليون دولار في الأشهر التسعة الأولى من 2025. كما تحسنت الزخم التنظيمي: في الشهر الماضي، حصلت BitGo على موافقة من أحد أكبر الجهات التنظيمية المصرفية في الولايات المتحدة لتحويل ترخيص بنك الثقة الحكومي إلى ترخيص وطني، مما يتيح عمليات على مستوى البلاد. (12)

2. توقف الولايات المتحدة عن تمرير قانون CLARITY، مما أعاد إشعال النقاش حول حوكمة DeFi والحفاظ على الذات

أوقف المشرعون الأمريكيون قانون CLARITY، وأعادوا فتح النقاش حول كيفية تنظيم DeFi. حذرت شركات العملات المشفرة بما في ذلك Paradigm وVariant من أن القانون لا يزال يترك غموضًا حول ما إذا كان يمكن أن يخضع مطورو البنية التحتية لـDeFi ومرتكبوها لقواعد KYC أو الامتثال المركزي. جاء التأخير بعد انتقادات علنية من بريان أرمسترونغ، مع تصاعد الضغط على الجهات التنظيمية لحماية الحفظ الذاتي بشكل أفضل وتجنب تصنيف النشاط اللامركزي بشكل خاطئ. (13)

3. ترفع Nasdaq حدود المراكز على خيارات ETF الخاصة بـ BTC وETH

قدمت Nasdaq طلب تعديل قواعد مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإزالة حدود المراكز على خيارات ETF المرتبطة بـ البيتكوين والإيثيريوم الفوريين، وإلغاء الحد الحالي البالغ 25,000 عقد. قامت SEC بإعفاء فترة الانتظار البالغة 30 يومًا، مما سمح بتطبيق التغيير على الفور مع الاحتفاظ بحقها في تعليقه خلال 60 يومًا. تجادل Nasdaq أن الخطوة تتماشى مع خيارات ETF للعملات المشفرة مع غيرها من الصناديق القائمة على السلع، وتزيل المعاملة غير المتساوية دون إضعاف حماية المستثمرين. تشمل المقترحات خيارات ETF من مزودين مثل BlackRock، Fidelity، Grayscale، ARK 21Shares، VanEck، وBitwise. (14)

صفقات رأس المال المغامر الرئيسية

1. ترفع Superstate 82.5 مليون دولار في جولة تمويل من السلسلة B لتوسيع بنية إصدار الأسهم على السلسلة

أكملت Superstate جولة تمويل من السلسلة B بقيمة 82.5 مليون دولار بقيادة Bain Capital Crypto وDistributed Global، بمشاركة Galaxy Digital وBullish وParaFi وغيرهم. تخطط الشركة لاستخدام رأس المال للتوسع خارج عروض الخزانة المرمزة إلى طبقة إصدار أوسع للأسهم المسجلة لدى SEC على إيثيريوم وسولانا. تعمل Superstate كوكيل تحويل مسجل لدى SEC من خلال منصة Opening Bell، مما يتيح للشركات العامة إصدار وبيع الأسهم المرمزة مباشرة للمستثمرين عبر العملات المستقرة. (15)

2. تضمن River استثمارًا استراتيجيًا بقيمة 8 ملايين دولار من TRON لبناء بنية تحتية للستابلكوين عبر السلاسل

أعلنت River عن استثمار استراتيجي بقيمة 8 ملايين دولار من Maelstrom Capital وThe Spartan Group وTRON لدعم نشر بنية تحتية للستابلكوين عبر السلاسل. سيسرع التمويل من التكامل العميق مع بروتوكولات DeFi على TRON، مما يعزز قدرة السيولة على الستابلكوين وكفاءة إدخال رأس المال عبر السلاسل. يتيح بروتوكول satUSD الخاص بـRiver للمستخدمين إيداع أصول مثل wBTC وETH وBNB من أنظمة EVM والحصول على satUSD على TRON، مما يوفر وصولاً أكثر سلاسة إلى قروض TRON، والتداول، وفرص العائد. (16)

3. يضمن Bitway جولة تمويل أولية بقيمة 4.444 مليون دولار لبناء بنية تحتية لعائد DeTraFi

أعلنت Bitway عن جولة تمويل أولية بقيمة 4.444 مليون دولار بقيادة TRON DAO، بمشاركة HTX Ventures، استنادًا إلى استثمار قيادي سابق من YZi Labs عبر EASY Residency، إلى جانب مستثمرين استراتيجيين وملائكة. ستسرع التمويل من إطلاق Bitway Earn كواجهة لعائدات DeTraFi (التمويل اللامركزي والتقليدي)، مع إدارة مخاطر من الدرجة المؤسسية وشفافية على السلسلة، مع استراتيجيات محايدة للسوق تُنفذ على Binance. مدمج بشكل أصلي مع محفظة Binance، يتيح Bitway Earn للمستخدمين إيداع العملات المستقرة على BNB Chain، والحصول على رموز خزائن ذات عائد (مثل bwUSDT)، والوصول إلى عوائد متنوعة ومدارة للمخاطر مع إمكانية سحب الاستثمارات بشكل مرن. (17)

مؤشرات سوق رأس المال المغامر

بلغ عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع السابق 11، مع وجود 6 صفقات في قطاع Infra، وهو ما يمثل 55% من إجمالي الصفقات. في حين أن DeFi شهدت 4 صفقات (37%)، وSocial صفقة واحدة (9%).

ملخص صفقات رأس المال المغامر الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 26 يناير 2026

بلغ إجمالي التمويل المعلن جمعه في الأسبوع السابق 124.1 مليون دولار، ولم يُعلن عن مبلغ التمويل في صفقة واحدة. جاء التمويل الأكبر من قطاع DeFi بقيمة 101.7 مليون دولار. أكثر الصفقات تمويلًا: Superstate (82.5 مليون دولار).

ملخص صفقات رأس المال المغامر الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 26 يناير 2026

انخفض إجمالي التمويل الأسبوعي إلى 124.1 مليون دولار في الأسبوع الرابع من يناير 2026، بانخفاض قدره 57% مقارنة بالأسبوع السابق.

حول Gate Ventures

Gate Ventures، الذراع الاستثماري لرأس المال المخاطر لشركة Gate.com, يركز على الاستثمارات في البنية التحتية اللامركزية، والطبقة الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. من خلال التعاون مع قادة الصناعة حول العالم، تساعد Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الإلكتروني | تويتر | Medium | لينكد إن

المحتوى الوارد هنا لا يشكل عرضًا أو طلبًا أو توصية بأي شكل من الأشكال. يجب عليك دائمًا استشارة محترف مستقل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيّد أو تمنع استخدام جميع أو جزء من الخدمات من مواقع معينة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم الخاصة بها.

المراجع:

1. نظرة اقتصادية للأسبوع القادم من S&P،

2. قرار سعر الفائدة في اليابان، Investing.com,

3. مؤشر DXY، TradingView،

4. عوائد سندات 10 و30 سنة الأمريكية، TradingView،

5. سعر الذهب، TradingView،

6. تدفقات صناديق البيتكوين والإيثيريوم،

7. متوسط تكلفة حاملي صناديق البيتكوين،

8. مؤشر جشع وخوف البيتكوين،

9. تحديث خارطة طريق شبكة كانتون،

10. شراكة WLFI مع SpaceCoin،

11. حملة USD1 على Binance،

12. ظهور BitGo بقيمة 2.59 مليار دولار مع إعادة فتح نافذة الاكتتاب العام للعملات المشفرة

13. توقف الولايات المتحدة عن تمرير قانون CLARITY، مما أعاد إشعال النقاش حول حوكمة DeFi والحفاظ على الذات

14. تحرك Nasdaq لرفع حدود المراكز على خيارات ETF الخاصة بـ البيتكوين والإيثيريوم

15. ترفع Superstate 82.5 مليون دولار لبناء منصة إصدار الاكتتابات العامة المبنية على البلوكشين

16. تضمن River استثمارًا استراتيجيًا بقيمة 8 ملايين دولار من TRON لبناء بنية تحتية للستابلكوين عبر السلاسل

17. تضمن Bitway جولة تمويل أولية بقيمة 4.444 مليون دولار لبناء بنية تحتية لعائدات DeTraFi