#加密市场观察 تحليل السوق اليوم

انخفاض مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة إلى 20 (خوف شديد) في 26 يناير 2026، يمثل تحولًا كبيرًا في نفسية السوق. هذا المستوى يشير عادةً إلى أن المستثمرين يشعرون بقلق عميق، مما يؤدي غالبًا إلى بيع غير عقلاني أو سلوك "الذعر".

تاريخيًا، على الرغم من أن درجة 20 تعكس مزاجًا قاتمًا، إلا أنها غالبًا ما يُنظر إليها من قبل المستثمرين المعارضين على أنها إشارة محتملة لـ "شراء الانخفاض"، وفقًا لمقولة وارن بافيت الشهيرة: "كن خائفًا عندما يكون الآخرون جشعين، وكن جشعًا عندما يكون الآخرون خائفين."

السياق الحالي للسوق (يناير 2026)

يأتي الانحدار إلى حالة الخوف الشديد بعد بداية مضطربة للسنة. هناك عدة عوامل تؤثر حاليًا على المعنويات:

الاحتكاك الجيوسياسي: التوترات الأخيرة بين الولايات المتحدة وأوروبا بشأن غرينلاند أثارت مخاوف الأسواق العالمية، مما أدى إلى بيئة "خطر منخفض" حيث تتدفق رؤوس الأموال من الأصول المتقلبة مثل العملات المشفرة إلى الملاذات الآمنة مثل الذهب.

عدم اليقين الاقتصادي الكلي: عدم اليقين في السياسات تحت إدارة ترامب والموقف الحذر من الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة أبقى المشترين المؤسساتيين على الهامش.

أداء السعر: انخفض البيتكوين مؤخرًا مرة أخرى نحو نطاق 88,000–90,000 دولار بعد فشله في الحفاظ على مستوى 100,000 دولار في وقت سابق من هذا الشهر. كما عانت إيثريوم، وانخفضت دون المستوى النفسي 3,000 دولار.

تدفقات المؤسسات: شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) (بما في ذلك بلاك روك وفيديليتي) تدفقات خارجة كبيرة مؤخرًا، بلغت مئات الملايين من الدولارات، مما زاد من تفاقم السرد الهبوطي.

ماذا يعني "الخوف الشديد" عادةً

0–24 خوف شديد: ذعر وبيع جماعي، تصفية عالية، وأصول "مقيمة بأقل من قيمتها".

25–46 خوف: حذر عام؛ ينتظر المستثمرون اتجاهًا واضحًا.

47–54 حيادي: توازن؛ السوق يبحث عن محفز.

55–75 جشع: يبدأ FOMO (الخوف من فقدان الفرصة)؛ شراء تجزئة مكثف من قبل التجار الأفراد.

76–100 جشع شديد: من المحتمل أن يكون السوق قد تم شراؤه بشكل مفرط ويحتاج إلى تصحيح.

الجانب المشرق

على الرغم من الشعور الحالي بـ"البرودة"، يشير بعض المحللين إلى وجود "تقاطع ذهبي" في المتوسط المتحرك لمدة 30 يومًا لمؤشر المعنويات كعلامة على أن انتعاشًا قد يكون قيد التكوين تحت السطح. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، كانت فترات الخوف الشديد تاريخيًا أساسًا للارتفاع التالي، بمجرد أن يتم إخراج "الأيادي الضعيفة".

مع وصول مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة إلى 20، تكشف بيانات التصفية عن المكان الذي يأتي منه "الخوف الشديد" بالضبط. السوق يمر حاليًا بـ"تصفية الرافعة المالية" الضخمة؛ حيث يُجبر المستثمرون الذين راهنوا على انتعاش سريع على الخروج من مراكزهم.

إليك تفصيل التصفية والمستويات السعرية الرئيسية التي يركز عليها "الحيتان" وصانعو السوق حاليًا:

نظرة عامة على التصفية خلال 24 ساعة

في آخر 24 ساعة (منتهية في 26 يناير 2026)، شهد السوق زيادة حادة في الإغلاقات القسرية:

إجمالي التصفية: حوالي 1.1 مليار دولار عبر سوق العملات المشفرة بأكمله.

مراكز طويلة مقابل مراكز قصيرة: 92% من هذه كانت مراكز طويلة (المراهنين على ارتفاع السعر)، مما يشير إلى ضغط كبير على المراكز الطويلة.

المستثمرون المتأثرون: تم مسح أكثر من 183,000 حساب تداول فردي.

أكبر عملية تداول واحدة: عملية تبادل BTC-USDT بقيمة 13.52 مليون دولار تظهر أن حتى "الحيتان" ذات الثروات العالية تقع في فوضى التقلبات.

أهداف الحيتان: خريطة حرارة التصفية

صانعو السوق غالبًا ما يدفعون الأسعار نحو المناطق ذات "تجمعات السيولة" العالية — حيث توجد العديد من أوامر وقف الخسارة وأسعار التصفية — لتعزيز الزخم.

1. ساحة معركة البيتكوين (BTC)

منطقة "المغناطيس" ($87,000 – $88,000): هذا هو الهدف الفوري من الجانب الهابط. هناك تجمع كثيف من التصفية الطويلة بالقرب من 87,000 دولار. إذا اخترق البيتكوين هذا المستوى، قد نشهد "تساقط" سريع إلى 85,000 دولار.

منطقة ضغط البيع القصير ($91,000 – $92,500): من الجانب العلوي، يراقب الحيتان جدارًا ضخمًا من التصفية القصيرة (المتداولين المراهنين على الانهيار). إذا تمكن البيتكوين من استعادة 88,000 دولار بحجم تداول، فإن الارتفاع إلى 92,000 دولار قد يطلق "ضغط البيع القصير"، مما يجبر الدببة على إعادة الشراء ويدفع السعر أعلى.

2. إيثريوم (ETH) المستويات الحرجة

هدف الدعم ($2,600 – $2,700): أداؤها أقل من البيتكوين. الحيتان تدافع حاليًا عن مستوى 2,800 دولار، لكن الفشل هنا يستهدف جيوب السيولة الكبرى عند 2,650 دولار.

هدف المقاومة ($3,000): لا يزال الحاجز النفسي والتقني الرئيسي. أوامر البيع الكبيرة (العرض) متجمعة فوق 3 آلاف دولار، مما قد يحد من أي ارتفاعات مؤقتة.

لماذا يحدث هذا الآن؟

يتم تضخيم ارتفاع التصفية بواسطة "البجعات السوداء" الكلية:

صراع غرينلاند: التهديدات الجمركية بين الولايات المتحدة وأوروبا خلقت شعورًا بـ"بيع أمريكا"، مما يؤثر على الأصول الثقيلة على الولايات المتحدة مثل البيتكوين.

استسلام المعدنين: عاصفة شتوية قطبية في الولايات المتحدة أجبرت أكبر تجمعات التعدين (مثل Foundry USA) على تقليل الطاقة، مما خفض معدل تجزئة الشبكة بنسبة 30% وأضاف إلى السرد الهبوطي.

تاريخيًا، عندما تصل التصفية إلى مليار+ ويهبط مؤشر الخوف والجشع إلى 20، يكون السوق غالبًا "مفرط البيع" على المدى القصير. هذا لا يعني أن القاع قد تم الوصول إليه، لكنه يشير إلى أن "الأيادي الأضعف" قد تم تصفيتها على الأرجح.