مهندسو عودة سولانا: من يملك أكبر الحصص والنفوذ في النظام البيئي

مع انتعاش أسواق العملات الرقمية بشكل كبير في عام 2025، برز سولانا كواحد من النقاط المحورية في حيوية الصناعة المتجددة. بينما كان لإيثريوم بطلها في توم لي — وهو شخصية ساعدت استثماراته الضخمة ودعوته العامة على تحويل سرد الشبكة — بدأ مجتمع سولانا يطرح سؤالًا حاسمًا: من سيكون الصوت المعادل لسولانا؟ والأهم من ذلك، من بين أبرز شخصيات النظام البيئي يمتلك كل من الالتزام المالي والمنصة لتشكيل السرد بشكل ذي معنى حول مستقبل سولانا؟ أدت هذه الأسئلة إلى قيام مراقبي الصناعة بفحص ست شخصيات رئيسية قد تحدد فصلاً جديدًا لهذه البلوكتشين من الطبقة الأولى.

أنتوني سكاراموتشي: المدافع الأكثر إصرارًا من وول ستريت عن رؤية سولانا

من بين المرشحين، يبرز أنتوني سكاراموتشي كربما الأكثر تصميماً على الدفاع عن إمكانات سولانا على أكبر مسرح في التمويل التقليدي. فقبل أن يكون مستثمرًا في العملات الرقمية، كان مصرفيًا استثماريًا سابقًا في جولدمان ساكس ومؤسسًا لشركة سكاي بريدج كابيتال، التي طورت علاقات مؤسسية عميقة من خلال قمم SALT السنوية التي تجمع بين أبرز الشخصيات المالية. وتعززت مؤهلاته كمدير صندوق مخضرم من خلال سجله في اتخاذ استثمارات جريئة ومعاكسة خلال فترات هبوط السوق — وهي سمة جعلته يتوافق تمامًا مع سولانا عندما ظل الآخرون متشككين.

تجاوز التزام سكاراموتشي بسولانا مجرد تخصيص محفظة. ففي أوائل 2025، حافظت شركة سكاي بريدج كابيتال على ممتلكات بقيمة تسعة أرقام تشمل بيتكوين وسولانا في ميزانيتها، مع صندوق عملات مشفرة يُقدر بـ300 مليون دولار تم إنشاؤه للعملاء. وعلى الرغم من أن التفاصيل الدقيقة لا تزال غير معلنة، إلا أن سكاراموتشي أكد مرارًا أن سولانا تمثل مكونًا هامًا في استراتيجية تخصيصه. وتبلورت ثقته من خلال عدة تصريحات علنية: ففي مؤتمر سولانا بريكبوينت في سبتمبر 2024، أعلن بثقة أن توكنات الأصول المالية ستتم في النهاية على سولانا — جزئيًا لأن ممتلكاته الشخصية الكبيرة تعتمد على هذا الافتراض. وفي مايو 2024، تنبأ بوصول صندوق تداول في البورصة (ETF) لسولانا، وهو توقع تحقق في يوليو من ذلك العام.

ما يميز سكاراموتشي عن غيره من الشخصيات هو تأثيره عبر المؤسسات. فبالإضافة إلى صندوقه المشفر بقيمة 300 مليون دولار، يدير قناة على يوتيوب تضم 170,000 مشترك ويستخدم بنشاط وسائل الإعلام التقليدية لتوصيل قيمة سولانا للمستثمرين السائدين. أسلوبه في التواصل — الذي يتسم أحيانًا بالدرامية والتحدي المقصود — يثبت فاعليته في جذب انتباه الجمهور العام. ومؤخرًا، كتب كتابًا قيد النشر بعنوان “صعود سولانا”، مصمم خصيصًا لتعريف محترفي التمويل التقليدي بحالة استثمار البلوكتشين. يجمع هذا المزيج من الالتزام المالي، والحضور الإعلامي، والاعتقاد الأيديولوجي بينه وبين أن يكون المرشح الأكثر احتمالًا ليكون الممثل الرئيسي لسولانا في دوائر التمويل التقليدي.

مايكل نوفوغراتز: الاستراتيجي الكلي الذي وضع Galaxy Digital على طريق نمو سولانا

يقدم مايكل نوفوغراتز، الذي كان سابقًا متداولًا كليًا في جولدمان ساكس وشريكًا في مجموعة فورتريس للاستثمار، تأثيرًا مختلفًا لكنه مهم عبر شركة Galaxy Digital. فنهجه تجاه سولانا يعكس فلسفته الاستثمارية الأوسع: تحديد الاتجاهات الاقتصادية الكلية — خاصة “اعتماد المؤسسات” و"توكنات الأصول على السلسلة" — وتوجيه الاستثمارات وفقًا لذلك.

تُظهر ممتلكاته صورة مقنعة من الثقة. ففي حين أن إيرادات Galaxy Digital كانت تعتمد تاريخيًا على تداول بيتكوين وإيثريوم خارج البورصة، تشير أنشطتها الأخيرة إلى إعادة تقييم لفرضيتها. وفقًا لبيانات على السلسلة من Arkm، تحتفظ Galaxy Digital بـ151,196 توكن سولانا بقيمة تقارب 25 مليون دولار، مع نقل ممتلكات إضافية إلى بورصات مركزية. والأهم من ذلك، أن مشاركة الشركة في النظام البيئي لسولانا توسعت بشكل كبير: ففي مارس 2024، شاركت Galaxy Digital في بيع أصول شركة FTX، حيث اشترت بين 25 إلى 30 مليون توكن سولانا بخصم 64 دولارًا عن الأسعار السوقية. وأدى هذا الصفقة إلى تحقيق ملايين الدولارات من الأرباح مع تعافي الأسعار لاحقًا، محققًا عائدًا يزيد عن 300% على تلك الاستثمار.

إلى جانب أرباح التداول، أظهر نوفوغراتز التزامًا طويل الأمد بالنظام البيئي من خلال مشاركته في إطلاق عدة صناديق ETF لسولانا عبر Galaxy Digital. ففي أبريل 2025، تعاونت الشركة مع CI Global Asset لإطلاق صندوق CI Galaxy سولانا (SOLX) في بورصة تورنتو. ثم تعاونت مع Invesco لتقديم طلب لصندوق ETF مباشر لسولانا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، مما يعكس ثقة المؤسسات في قبول تنظيم سولانا.

تكمن ميزة نوفوغراتز في قدرته على ترجمة المفاهيم التقنية المعقدة إلى لغة تجذب المستثمرين المؤسساتيين. وغالبًا ما تدمج تصريحاته العامة بين قناعته الشخصية وبيانات السوق الخاصة بـGalaxy Digital، مما يخلق إطار رسائل يلقى صدى لدى وول ستريت والجمهور الرقمي على حد سواء. ومع ذلك، فإن دعمه لسولانا أكثر تحفظًا من غيره من المرشحين — أكثر استراتيجيًا مؤسسيًا منه مبشرًا متحمسًا — مما يجعله قوة استقرار بدلاً من بطل ثوري.

كايل ساماني: المؤمن الأصلي الذي بنى إمبراطورية النظام البيئي

تسبق علاقة كايل ساماني مع سولانا تقريبًا كل مرشح آخر في هذه القائمة، مما يجعله في كثير من النواحي الركيزة الروحية لحركة سولانا بأكملها. كونه الشريك المؤسس والمدير الإداري لشركة Multicoin Capital، بدأ ساماني استثماراته خلال جولة التمويل الأولي لسولانا في 2018، تلاها تخصيص بقيمة 20 مليون دولار خلال جولة السلسلة أ في 2019. وبحلول ذروة المشروع في 2021، وصلت ممتلكات Multicoin من سولانا عبر عدة صناديق إلى عتبة العشرة أرقام — تتجاوز مليار دولار وتمثل حوالي 8-12% من العرض المتداول في ذلك الوقت. لم تكن مجرد استثمارات في المحفظة؛ بل كانت رهانات محسوبة على تقنية كانت معظم المؤسسات التقليدية ترفضها باعتبارها أدنى من بنية إيثريوم التحتية.

ثبت أن فرضية استثمار ساماني قوية جدًا. بدلاً من رؤية سولانا كطبقة تسوية أسرع فقط، وضعها كقاعدة لـ"سوق رأس مال على مستوى الإنترنت" قادر على دعم توكنات الأصول الحقيقية. قادته قناعته إلى نشر رأس المال عبر النظام البيئي لسولانا: استثمارات مبكرة في Jito، Drift، Helium، Dialect، وsolscan أنشأت شبكة مترابطة من المشاريع عززت مزايا النظام البيئي التنافسية.

وفي مقابلة في يونيو 2025، عبّر ساماني عن فرضيته الناضجة بوضوح مباشر: “كان الناس يعتقدون أن إيثريوم لا يمكن المساس به، لكن سولانا على طريق حتمي لزعزعة إيثريوم.” وانتقد فريق تطوير إيثريوم لافتقاره لفرص التوسع، مشيرًا إلى ارتفاع رسوم المعاملات وتدهور تجربة المستخدم. بنية سولانا عالية الإنتاجية، وسلسلة التسوية ذات الكمون المنخفض، وهيكل الرسوم الاقتصادي، جعلتها المستفيد الواضح من هذا الفراغ. وتوقعه بأن انتقال الأصول العالمية إلى البلوكتشين يمكن أن يوسع السوق الإجمالي القابل للاستهداف من 3 تريليون دولار إلى 50 تريليون دولار خلال العقد، وضع سولانا كمستفيد رئيسي محتمل.

القيود التي يواجهها ساماني مقارنة بسكاراموتشي ونوفوغراتز تتعلق فقط بمدى وصول المنصة. فكونه شخصية استثمار رأس مال مغامر تعمل بشكل رئيسي ضمن مجتمعات العملات الرقمية، فإن تأثيره بين محترفي التمويل التقليدي ووسائل الإعلام السائدة لا يزال محدودًا. ومع ذلك، فإن صوته داخل النظام البيئي لا يضاهيه أحد — فهو قائد فكر يتمتع بثقة لا تتزعزع، حتى خلال فترات السوق الهابطة والتحديات التنافسية.

مايكل مككان: الرهان غير المتناظر ورؤية صندوق احتياطي سولانا

جو مككان، مؤسس ومدير الاستثمار في شركة Asymmetric، يمثل ربما أقصى تعبير عن الثقة في هذه القائمة. فهو متداول سابق في JPMorgan يمتلك أكثر من 24 عامًا من الخبرة في وول ستريت، وتحول إلى مناصرة البلوكتشين بحماسة منتحلة صفة المعتقد الجديد. على عكس المرشحين الآخرين الذين يوزعون استثماراتهم عبر مبادرات بلوكتشين متعددة، ركز مككان موارد صندوقه بشكل شبه حصري على سولانا — وهو رهان أدى إلى تقلبات لافتة للأنظار.

بدأ سجل مككان الشخصي مع سولانا خلال هبوط 2021-2022 عندما جمع ممتلكات في نطاق 8-11 دولارًا “بقدر ما يمكن من سولانا”، وفقًا لتصريحاته العامة. تجلت هذه الثقة من خلال بناء محفظة شركة Asymmetric: بشكل ملحوظ، لا تمتلك الصندوق أي إيثريوم، وهو اختيار متعمد يعكس اعتقاد مككان أن سولانا قد حل محل فرضية الحاسوب العملاق لإيثريوم. وأدى استثماره المبكر في BONK، توكن نظام سولانا، إلى عوائد كبيرة وفرت رأس مال لمشاريع النظام البيئي التالية مثل Syndica، Light Protocol، وRanger.

أبرز مبادرة جريئة لمككان كانت في منتصف 2025 مع اقتراح شركة “Accelerate” لصناديق الأصول الرقمية، وهي مبادرة مدعومة من SPAC تهدف إلى جمع 1.5 مليار دولار خصيصًا لأصول سولانا. على الرغم من أن الـSPAC أُنهى في أغسطس 2025، إلا أن المبادرة أظهرت استعداد مككان للابتكار هيكليًا حول نظام سولانا البيئي. والأهم، أن شركة Asymmetric أعلنت علنًا عن خسائر تقارب 80% في النصف الأول من 2025 — وهو ألم كبير، لكنه لم يزعزع قناعته.

تمثل مواقف مككان أعلى مخاطرة وأعلى قناعة. فشهاداته في وول ستريت وخبرته الواضحة تجعله موثوقًا، لكن رهانه المركز وخصائص محفظته الأخيرة تشير إلى أنه يعمل كداخل على النظام البيئي أكثر منه كمحقق سائد. تأثيره بين المؤسسات المالية التقليدية أقل بكثير من تأثير سكاراموتشي ونوفوغراتز، لكنه يكتسب احترامًا حقيقيًا في صناعة العملات الرقمية لالتزامه واتساقه.

المدافعون الثانويون: أقران ساماني ونموذج التمثيل الموزع

إلى جانب هذه المجموعة الأساسية، هناك شخصيات أخرى تستحق النظر ضمن بنية تمثيل سولانا. تشاماث باليهابيتيا، المستثمر في وادي السيليكون و"ملك الـSPAC"، يجذب عددًا كبيرًا من المتابعين عبر بودكاست All-In وحضوره النشط على وسائل التواصل الاجتماعي. ومع ذلك، فإن سجلّه مع الـSPACs أثار الشكوك — حيث انخفضت عوائد المستثمرين الإجمالية عبر أدوات محفظته بنسبة تزيد عن 70% من أعلى التقييمات. كما أن تركيزه على العملات الرقمية بدأ يتحول بشكل متزايد نحو الذكاء الاصطناعي بدلاً من البلوكتشين، مما يحد من دوره المحتمل كحامل لواء سولانا. إعلان الـSPAC الخاص به في أغسطس 2025 الذي استهدف “التميز الأمريكي” تضمن أصولًا تشفيرية فقط كاعتبارات ثانوية ضمن رهاناته التكنولوجية الأوسع.

كيفن أولياري، شخصية “Shark Tank” ووجه التمويل التلفزيوني، يبدي تفاؤلًا حذرًا بشأن إمكانات سولانا. وتبلغ حصته من الأصول الرقمية حوالي 11% من محفظته الشخصية، مع سولانا ضمن تلك الحصة المتنوعة. يرتبط أولياري جزئيًا بنظام سولانا من خلال علاقته السابقة مع FTX، حيث حصل على حوالي 15 مليون دولار تعويضات قبل انهيار البورصة في نوفمبر 2022. وعلى الرغم من أن مصداقيته السائدة بقيت سليمة خلال أزمة FTX — حيث أكد علنًا أهمية الوضوح التنظيمي بدلاً من التقليل من شأن النظام — فإن دعمه لسولانا يظل ثانويًا بشكل واضح لدعمه للأطر التنظيمية وتبني تكنولوجيا البلوكتشين بشكل عام.

راؤول بال، مرشح آخر يُذكر غالبًا، لم يظهر في القائمة رغم تاريخه الطويل مع مجتمعات سولانا، مما يشير إلى أن المقاييس التقليدية للتأثير والاقتناع لا تترجم بالضرورة إلى أدوار تمثيل فعالة في الساحة العامة.

نموذج القوة الجماعية: لماذا تتجاوز قوة سولانا أي بطل فردي

أكثر الملاحظات إقناعًا من هذا التحليل هو أن تمثيل سولانا لا يتطلب شخصية واحدة معادلة لتوم لي. بل، يستفيد النظام البيئي من الدعوة الموزعة عبر عدة جهات. أنتوني سكاراموتشي يوجه رأس المال المؤسسي وتأثير التمويل التقليدي. مايكل نوفوغراتز يوفر الشرعية التنظيمية وتوجيه الاستراتيجية من خلال شركة تمويل العملات الرقمية المتداولة علنًا. كايل ساماني يوضح الفرضية التقنية واعتقاد نظام رأس المال المغامر. جو مككان يمثل الرهان الحدي، يدفع إمكانات سولانا أبعد مما تسمح به الإجماع.

هذه التعددية في التمثيل تعزز فعليًا موقف سولانا. فبينما قد يتعثر أي شخصية فردية أو تواجه تحديات مصداقية، فإن جوقة الجماعة من قدامى وول ستريت، ورجال رأس المال المغامر، ووسائل الإعلام تخلق تكرارًا ومرونة. لقد زرع النظام البيئي لسولانا الذي نشأ من هبوط 2022-2023 دعاةً يمتلكون التزامات مالية — تتراوح بين ممتلكات ذات أرقام من تسعة أرقام واستراتيجيات محفظة مركزة — تضمن التوافق بين المصلحة الشخصية والدعوة العامة.

وقد يكون الإدراك أن “سولانا بحاجة إلى توم لي خاص بها” قد يكون مضللًا قليلًا. فبدلاً من الحاجة إلى صوت واحد مهيمن، يبدو أن سولانا تتطور لشيء أكثر متانة: تحالف من شخصيات ذات مصداقية والتزام، تتناول كل منها شرائح مختلفة من المجتمع المالي الأوسع. ومع استمرار البلوكتشين في إظهار مزايا تقنية واقتصادية، خاصة في توكنات الأصول الحقيقية واعتماد المؤسسات، فإن هؤلاء المدافعين سيجدون جمهورًا أكثر تقبلًا بين صانعي القرار في التمويل التقليدي والمستثمرين السائدين الباحثين عن التعرض للبنية التحتية للبلوكتشين من الجيل القادم.