اليابان ترفع توقعات النمو وتبقي على المعدلات عند أعلى مستوياتها منذ 30 عامًا

المصدر: CritpoTendencia العنوان الأصلي: اليابان ترفع توقعات النمو وتحتفظ بمعدلات عند أعلى مستوى في 30 عامًا الرابط الأصلي: رفع بنك اليابان توقعاته للنمو الاقتصادي بينما قرر الاحتفاظ بمعدل الفائدة المرجعي عند 0,75%، وهو أعلى مستوى في ثلاثة عقود. تأتي هذه الإشارة في وقت حساس سياسيًا، مع توجه البلاد نحو انتخابات مبكرة قد تعيد تعريف التوازن بين السياسة النقدية والتحفيز المالي.

قام البنك المركزي بمراجعة توقعاته للنمو للعام المالي الذي ينتهي في مارس 2026، ليصل إلى 0,9% من 0,7% سابقًا. كما حسن توقعاته للسنة المالية 2026، ليصل إلى 1%، مقابل 0,7% التي كانت مقدرة في أكتوبر. يهدف هذا التعديل إلى تعزيز رسالة الصمود، حتى مع ظهور إشارات مختلطة في البيانات الأخيرة للنشاط الاقتصادي.

النمو المراجع مرتفعًا، وبيانات النشاط أضعف

أشارت أحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي إلى أن الاقتصاد الياباني انكمش أكثر مما كان متوقعًا في الربع الثالث، مع انخفاض بنسبة 0,6% على أساس فصلي و2,3% سنويًا. يعكس هذا التباين بين التوقعات الرسمية والبيانات الصلبة التحدي الذي يواجه اليابان: المضي قدمًا في تطبيع السياسة النقدية بعد سنوات من التحفيز الاستثنائي، دون إبطاء انتعاش لا يزال هشًا.

تم اتخاذ قرار المعدلات بأصوات 8 مقابل 1. في الاجتماع، اقترح عضو المجلس هاجيمي تاكاتا رفع سعر الفائدة إلى 1%، معتبرًا أن المخاطر على الأسعار مائلة للارتفاع.

ضغط سياسي وانتخابات في الأفق

من مارس 2024، تخلت اليابان عن نظام المعدلات السلبية وبدأت عملية تدريجية للتطبيع، مشروطة بدورة فاضلة بين الأجور والأسعار. ومع ذلك، يواجه هذا المسار ضغطًا سياسيًا متزايدًا. كثفت رئيسة الوزراء ساناي تاكاياشي خطابها لدعم معدلات أدنى ومزيد من الدعم المالي للحفاظ على النمو.

يدعم الحكومة ميزانية قياسية بقيمة 783 مليار دولار للسنة المالية القادمة، والتي تضاف إلى حزمة تحفيزية بقيمة 135 مليار دولار أُقرت العام الماضي للتخفيف من تأثير تكاليف المعيشة. هذا النهج زاد من قلق السوق بشأن المسار المالي.

الين الضعيف، العوائد في ارتفاع والتركيز على الاستقرار

على الرغم من تشديد السياسة النقدية، ارتفعت عوائد السندات اليابانية إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، مما يعزز خروج رؤوس الأموال ويضغط على الين. تراجعت العملة بنسبة تقارب 4,6% مقابل الدولار منذ نهاية أكتوبر، لتصل إلى حوالي 158,61، في سياق لا تزال فيه المعدلات الحقيقية سلبية وتستمر الشكوك المالية.

حذرت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما من تحركات أحادية الجانب في سعر الصرف وأكدت أن الحكومة تراقب الأسواق بجدية عالية. وفي الوقت نفسه، أشار محللو ING إلى أن تركيز السوق سيكون على كيفية تقييم الحاكم كازوئو أوييدا لتأثير ضعف الين على التضخم.

مع توجه اليابان إلى صناديق الاقتراع في 8 فبراير، يصبح التوازن الدقيق بين السياسة النقدية، والضغط المالي، واستقرار سعر الصرف عاملاً رئيسيًا ليس فقط لطوكيو، بل لكل آسيا، التي تتابع عن كثب كل إشارة من البنك المركزي الياباني.