مسار البيتكوين نحو العملة الاحتياطية العالمية: جدول زمني لعام 2046 استنادًا إلى بيانات صندوق النقد الدولي

مصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: يظل الدولار الملك حتى عام 2046 ويقضي على أحلام البيتكوين مع [image] تريليون من بيانات صندوق النقد الدولي الرابط الأصلي: يُحدد المسار الواقعي المبكر لبيتكوين ليصبح العملة الاحتياطية العالمية للعالم ( هنا باعتباره أولوية العملة الاحتياطية بدلاً من اعتماد الأصول الاحتياطية المحدودة)، حول منتصف الأربعينيات من القرن الحالي وفقًا لنموذج سيناريو يعامل التفويضات الرسمية، واستخدام الضمانات، واتفاقيات الفوترة كقيود ملزمة.

يبدأ هذا الجدول الزمني من نظام احتياطي حيث بلغت الاحتياطيات الأجنبية العالمية الإجمالية 12.94 تريليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، ولا يزال الدولار الأمريكي يمثل 56.32% من الاحتياطيات المخصصة.

تُظهر نفس سلسلة بيانات صندوق النقد الدولي سبب صعوبة نمذجة تحول على مدى عقد كامل بثقة عالية، حتى مع الاعتماد السريع من القطاع الخاص. المقام كبير ويتغير ببطء.

في الربع الأول من عام 2025، وضع صندوق النقد الدولي الدولار الأمريكي عند 57.74% من الاحتياطيات المخصصة، واليورو عند 20.06% والرنمينبي عند 2.12%. تُعبر هذه الأرقام عن توزيع الميزانيات الاحتياطية “الآمنة” التي تديرها البنوك المركزية بالفعل.

كما أن وضع العملة الاحتياطية يتتبع أيضًا نظام التمويل والتحوط وراء محافظ الاحتياط. كان الدولار على جانب 88% من معاملات الصرف الأجنبي العالمية في أبريل 2022.

لا تزال جوهر الضمانات في تلك الشبكة هي سندات الخزانة الأمريكية. كان هناك حوالي 30.3 تريليون دولار مستحقة و حوالي 1,047.1 مليار دولار حجم التداول اليومي المتوسط، وفقًا لإحصائيات سندات الخزانة الأمريكية في تحديث يناير 2026 من SIFMA.

خطوتان: اعتماد الأصول الاحتياطية مقابل أولوية العملة الاحتياطية

لذا، فإن حالة البيتكوين كعملة احتياطية تتطلب خطوتين منفصلتين غالبًا ما يختصرهما السوق في سرد واحد. الأولى هي “اختراق الأصول الاحتياطية”، حيث تتعامل المؤسسات الرسمية والوسطاء المنظمون مع البيتكوين كمُشتت احتياطي طويل الأمد بحجم محدود.

الثانية هي “أولوية العملة الاحتياطية”، حيث يصبح البيتكوين وحدة قياس قياسية للفوترة والتسوية والضمان وتوفير السيولة عبر الحدود.

يصف إطار عمل العملات المهيمنة في صندوق النقد الدولي سبب استمرار اتفاقيات الفوترة والعقود حتى عندما تتغير حصص التجارة، لأن عادات التسعير والتمويل يمكن أن تصبح ذاتية التعزيز في أوقات الضغط والأوقات العادية.

يُوضح ذلك في مذكرة مناقشة فريق صندوق النقد الدولي، “العملات المهيمنة والتعديل الخارجي”.

كما أن السياسات والبنية التحتية السوقية التي يتم تطويرها الآن يمكن أن ترفع مستوى تلك الخطوة الثانية. يمكن أن تمتد استخدام الدولار إلى مسارات جديدة بدلاً من استبداله.

قال بنك التسويات الدولية إن مشروع أغورا يستكشف توكنات النقود المركزية للجملة والودائع المصرفية التجارية على منصات قابلة للبرمجة للمدفوعات عبر الحدود. هذا يتوافق مع مستقبل تظل فيه تسوية العملات الرئيسية وميزانيات البنوك هي “الشيء المالي” الأساسي، حتى لو تغير الواجهة.

في Outlook العملات المستقرة لعام 2025، عدلت Citi توقعاتها لإصدار العملات في 2030 إلى 1.9 تريليون دولار في الحالة الأساسية و4.0 تريليون دولار في الحالة الصاعدة.

كما أن شركة McKinsey أُطرت بشكل منفصل توكنات الأصول الواقعية، باستثناء العملات المشفرة والعملات المستقرة، بحوالي $13 تريليون بحلول عام 2030. وتقدر نطاقًا يتراوح بين ( تريليون و) تريليون، مما يعزز حجم هجرة الميزانية العمومية التي يمكن أن تحدث دون تغيير وحدة الحساب للاحتياطيات.

الوصول يتسع، لكن القيود الرسمية لا تزال قائمة

لقد توسع الوصول المنظم إلى البيتكوين. يعالج هذا أحد الحواجز أمام ملكية الأصول الاحتياطية الأوسع، مع الحفاظ على حاجز العملة الاحتياطية قائمًا.

وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على 11 طلبًا لنظام تداول البيتكوين الفوري Rule 19b-4 في 10 يناير 2024. أنشأ ذلك غطاء موحد للمستثمرين الأمريكيين وبعض المؤسسات التي لا يمكنها حيازة البيتكوين مباشرة.

تشير تدابير السوق الثانوية إلى نمو سريع في تلك الأغطية. حجم تداول صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة يتجاوز $2 تريليون، وأصول صناديق البيتكوين الفورية حوالي $1 مليار حتى 2 يناير 2026.

تلك البيانات مهمة أكثر كقناة اعتماد من كونها مؤشرًا مباشرًا على نية الاحتياطيات السيادية. لمزيد من المعلومات عن الأصول المدارة وموقع السوق، احتفل صناديق البيتكوين الفورية بذكرى تأسيسها الأولى مع أربعة منها ضمن العشرين الأوائل من حيث الأصول المدارة.

سلوك البنوك المركزية في المدى القريب يشير أيضًا إلى منفذ تنويع منافس يطابق بالفعل قيود مديري الاحتياطيات. اشترت البنوك المركزية حوالي 1,045 طنًا من الذهب في 2024، وهو العام الثالث على التوالي الذي يتجاوز فيه 1,000 طن.

وجد استطلاع عام 2025 أن 95% من المستجيبين يتوقعون ارتفاع احتياطيات الذهب العالمية، مع توقع 43% منهم ارتفاع ممتلكاتهم من الذهب خلال الـ 12 شهرًا القادمة.

يقيّد هذا التدفق الملحوظ أي نموذج يفترض أن التنويع الرسمي على المدى القريب سيعتمد على البيتكوين. بدلاً من ذلك، يتنافس مع أصل احتياطي لديه بالفعل قواعد محاسبة وسيولة راسخة.

نموذج مقيد يشير إلى أقرب نافذة حول 2046

يعتمد التقدير المستقبلي لبيتكوين كـ “العملة الاحتياطية العالمية” على بوابات يجب أن تمر عبرها بالتسلسل.

وتشمل هذه ضغط التقلبات المناسب لمحافظ الاحتياط، والمعايير القانونية والتنظيمية للحفظ النهائي والتسوية، وأسواق الضمانات والتمويل الأعمق التي يمكن أن تعمل خلال فترات الضغط.

كما تشمل تفويضات القطاع الرسمي التي تتجاوز التخصيصات الرمزية. وأخيرًا، تتطلب تغييرًا في ممارسات الفوترة والتسوية أو الضمان بعيدًا عن قاعدة الدولار الحالية.

الحصن الذي يجب أن تعبره تلك البوابات مرئي في البيانات الاقتصادية الكلية، بما في ذلك حصة الدولار من الاحتياطيات، وموقعه في أسواق الصرف الأجنبي، وحجم ضمانات الخزانة. تستند تلك القيود إلى بيانات COFER، واستطلاع سوق الصرف الأجنبي لبنك التسويات الدولية، وإحصائيات سوق الخزانة من SIFMA.

باستخدام تلك القيود، يخصص نموذج سيناريو “النافذة المبكرة المحتملة” لأولوية العملة الاحتياطية حول عام 2046. ويفصل ذلك عن الاحتمال السابق بأن البيتكوين يصبح أصول احتياطية صغيرة في بعض المحافظ.

$4 جدول احتمالات: جدول زمن أولوية العملة الاحتياطية للبيتكوين