سوق الرهن العقاري في الولايات المتحدة حصلت للتو على فرصة—انخفضت المعدلات إلى أدنى مستوى لها منذ ثلاث سنوات، مما يشير إلى تحول في المشهد الاقتصادي. تدخل الرئيس ترامب في الأمر، مستهدفًا رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وقرارات سياسته خلال الدورة الماضية.

هذا النوع من التطورات الكلية يختلف في عالم العملات الرقمية. عادةً ما يعيد انخفاض تكاليف الاقتراض تشكيل تدفقات رأس المال عبر فئات الأصول. عندما يخفف التمويل التقليدي، ينعكس ذلك على شهية المخاطرة ومعنويات السوق—قوتان تؤثران بشكل كبير على كيفية تموضع المتداولين في الأصول الرقمية.

السجل الأخير لباول قد أثار انتقادات من عدة جهات. سواء رأيت أن نهج الاحتياطي الفيدرالي كان خاطئًا أم لا، فإن البيانات تتحدث عن نفسها: أدنى مستويات لمدة ثلاث سنوات على معدلات الرهن العقاري تشير إلى أن الضغط قد يخف أخيرًا عن الاقتصاد. هذا النوع من الزخم غالبًا ما يترجم إلى تجدد الشهية للأصول البديلة والمراكز ذات النمو.

من الجدير بالملاحظة كيف ستتطور الأمور في الأسابيع القادمة.