انخفض مؤشر الدولار الأمريكي دون 98.3، وسط ضربة مزدوجة من خطاب ترامب وسحب الصناديق، حيث انتعشت العملات غير الأمريكية بشكل جماعي

مؤشر الدولار DXY انخفض أكثر من 0.5% ليصل إلى 98.3 خلال اليوم، وهو أحدث مؤشر على استمرار الضغط على الدولار خلال الأيام القليلة الماضية. في ظل الصدمات المزدوجة الناتجة عن خطاب ترامب في دافوس وإعلان صندوق التقاعد الدنماركي عن انسحابه من سوق السندات الأمريكية، يواجه الدولار ضغوطًا متعددة. وفي الوقت نفسه، شهدت العملات غير الأمريكية ارتفاعًا جماعيًا، وهو ما يعكس إعادة تقييم السوق لتوقعات الدولار.

لماذا يستمر ضعف الدولار

الأحداث السياسية والمشاعر السوقية

وفقًا للمعلومات ذات الصلة، بعد خطاب ترامب في دافوس في 21 يناير، انخفض مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى له خلال اليوم عند 98.384. غالبًا ما تؤثر تصريحات السياسيين على توقعات السوق لاتجاه سياسة الدولار، وقد أدى هذا الخطاب بوضوح إلى توتر حذر في السوق.

مخاوف بشأن ائتمان السندات الأمريكية

الأمر الأكثر لفتًا للانتباه هو إعلان صندوق التقاعد الدنماركي Akademiker Pension في 20 يناير عن انسحابه من سوق السندات الأمريكية. صرح كبير مسؤولي الاستثمار في الصندوق بأن الولايات المتحدة “لم تعد بشكل أساسي جهة ائتمان جيدة”. وهذه ليست حالة فردية — فموقف صناديق التقاعد العالمية والمستثمرين المؤسسيين تجاه السندات الأمريكية يتغير، مما يضغط على الدعم طويل الأمد للدولار.

تناقض البيانات الاقتصادية

تشير البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة إلى أن الناتج المحلي الإجمالي بلغ 4.4% (متجاوزًا التوقعات عند 4.3%)، وبلغ عدد طلبات إعانة البطالة الأولية 200 ألف فقط (أفضل من التوقع عند 210 آلاف). كان من المفترض أن يدعم الاقتصاد القوي الدولار، لكن رد فعل السوق كان عكس ذلك — فبيانات الاقتصاد القوي تعني أنه لا يوجد سبب لخفض الفائدة بسرعة، وأن بيئة ارتفاع الفائدة ستستمر لفترة أطول، مما يضغط على الأموال العالمية الباحثة عن السيولة.

الانتعاش الجماعي للعملات غير الأمريكية

مع ضعف الدولار، شهدت العملات غير الأمريكية ارتفاعًا واضحًا في 22 يناير:

هذا الارتفاع المتزامن يدل على أن السوق يتشارك في وجهة نظر متشابهة بشأن ضعف الدولار. عندما يضعف الدولار، غالبًا ما تظهر العملات المقومة بالدولار، مثل عملات السلع والموارد (الدولار الأسترالي، الدولار النيوزيلندي)، أداءً أقوى، لأنها ترتبط إيجابيًا بأسعار السلع الأساسية.

التأثير المحتمل على سوق العملات الرقمية

ضعف الدولار عادةً يدعم عملات رقمية مثل البيتكوين والإيثيريوم. وفقًا للتحليلات ذات الصلة، انخفاض مؤشر الدولار يعني بيئة سيولة عالمية أكثر مرونة، مما يجعل الأموال الباحثة عن العائد تتجه بشكل أكبر نحو الأصول ذات المخاطر.

ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن هذا الدعم مشروط. فبيانات الاقتصاد الأمريكي القوية وتوقعات ارتفاع الفائدة لا تزال من العوامل المهمة التي تضغط على الأصول ذات المخاطر. على السوق أن يجد توازنًا بين “ضعف الدولار” و"استمرار ارتفاع الفائدة".

الخلاصة

يعكس انخفاض مؤشر الدولار إعادة تقييم السوق للأصول الأمريكية. خطاب ترامب، مخاوف ائتمان السندات، وتناقض البيانات الاقتصادية، جميعها عوامل مشتركة دفعت الدولار إلى مرحلة تصحيحية. الانتعاش الجماعي للعملات غير الأمريكية هو التعبير المباشر عن هذا الاتجاه. بالنسبة لسوق العملات الرقمية، ضعف الدولار يوفر فرصة للراحة، لكن الضغوط المستمرة لبيئة ارتفاع الفائدة لا تزال قائمة. المفتاح القادم هو مراقبة ما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي سيعدل توقعات سياسته استجابة لضغوط السوق، مما سيحدد ما إذا كان الدولار سيستمر في الضعف، وبالتالي يؤثر على المشهد العالمي للتدفقات المالية.