ETH距离关键清算价位仅差4.77%，衍生品市场风险不对称

وفقًا لأحدث البيانات، يبلغ سعر ETH الحالي 2,965.25 دولارًا، وهو قريب جدًا من اثنين من مستويات التسوية الرئيسية. حيث أن قوة تسوية المراكز القصيرة (15.39 مليار دولار) تتجاوز بكثير قوة تسوية المراكز الطويلة (6.83 مليار دولار)، ويعكس هذا التفاوت عدم التوازن في مخاطر سوق المشتقات الحالية.

مقارنة قوة التسوية: الضغط من الأعلى أكبر

المعنى السوقي وراء البيانات

وفقًا لبيانات Coinglass، تكشف مجموعة بيانات قوة التسوية هذه عن عدة معلومات رئيسية:

• ضغط البيع على المكشوف أكبر: قوة تسوية المراكز القصيرة من الأعلى تساوي 2.25 مرة قوة تسوية المراكز الطويلة من الأسفل، مما يدل على أن حجم المخاطر والمراكز القصيرة في السوق أكبر بشكل واضح
• حساسية الموقع السعري: حالياً، يقبع ETH في منتصف تقريبًا بين مستويي التسوية، وعلى بعد حوالي 5% من كلا الجانبين، وأي اختراق في أي اتجاه قد يؤدي إلى تفعيل تسويات واسعة النطاق
• دعم حجم التداول: حجم التداول خلال الـ24 ساعة الماضية بلغ 26.90 مليار دولار، وهو كافٍ لدعم حدوث عمليات تسوية بهذا الحجم

تقييم الاتجاه السعري والمخاطر مؤخرًا

من خلال البيانات، يظهر أن أداء ETH مؤخرًا متباين:

• على المدى القصير (24 ساعة)، ارتفع بنسبة 2.17%، مما يدل على وجود زخم صاعد
• على المدى المتوسط (7 أيام)، انخفض بنسبة 9.87%، مما يشير إلى ضغط عام خلال الأسبوع الماضي
• على المدى الشهري (30 يومًا)، ظل ثابتًا تقريبًا، بزيادة قدرها 0.98%

وهذا يعني أن ETH في مرحلة تعافي من الانخفاض، لكن ما إذا كان الزخم الصاعد سيستمر حتى كسر مستوى 3,107 دولارًا لا يزال محل شك. بمجرد تفعيل تسوية المراكز القصيرة من الأعلى، قد تتسبب قوة التسوية البالغة 15.39 مليار دولار في ردود فعل متسلسلة، مما يدفع السعر للأعلى بشكل أكبر. بالمقابل، فإن قوة تسوية المراكز الطويلة من الأسفل أقل حجمًا، وهو ما يفسر قلة القلق في السوق بشأن الانخفاض.

الخلاصة

يواجه ETH حاليًا نمطًا غير متوازن من مخاطر التسوية: قوة تسوية المراكز القصيرة من الأعلى تتجاوز ضعف قوة التسوية من الأسفل، مما يشير إلى أن الزخم الصاعد قد يكون أقوى، لكن المخاطر مركزة أيضًا. من مسافة 4.77%، فإن هذا الاختراق ليس بعيد المنال. في المدى القصير، يجب مراقبة ما إذا كان ETH قادرًا على الحفاظ على الزخم الصاعد، ورد فعل السوق عند اقترابه من مستوى 3,107 دولارًا. وفي الوقت نفسه، على الرغم من أن حجم تسوية المراكز الطويلة من الأسفل أصغر، إلا أنه لا ينبغي تجاهله، حيث أن تأثيرات سوق المشتقات غالبًا ما تعمل على تضخيم التقلبات السعرية الأولية.