لماذا تم تجاهل تحذير هه يي: من خلال ارتفاع وهبوط عملة الميمات، نرى فخ المعلومات لمستثمري التشفير

21 يناير، قامت هيا، الرئيسة التنفيذية المشاركة في Binance، بنشر تغريدة على منصة X، مشيرة مباشرة إلى أحد الأمراض المزمنة في الصناعة: التشويه، الشائعات والنظريات المؤامرة التي تضلل المستثمرين وتدفعهم لاتخاذ قرارات خاطئة. رأيها ليس من فراغ، بل مدعوم بحالات واقعية — ففي ذات الوقت الذي نشرت فيه، كانت هناك عاصفة سوقية ناتجة عن تشويه المعلومات تت unfolding.

كيف يتحول التشويه إلى قاتل للسوق

كان رد هيا على حادثة محددة. سابقًا، تم تفسير رأي CZ حول عملات Meme بشكل مجتزأ، وفُهم في السوق على أنه “تشاؤم من عملات Meme”. لكن المقصود الحقيقي لـ CZ هو: أن معظم عملات Meme لن تصل بعيدًا، فقط تلك التي تحمل قيمة ثقافية قد تستمر طويلًا. هذا حكم منطقي إلى حد كبير، لكنه تعرض لتشويه شديد أثناء الانتشار.

عاصفة السوق التي تسببت بها تغريدة واحدة

تظهر خطورة التشويه في حالة عملات meme بشكل واضح. التسلسل الزمني كالتالي:

في صباح 21 يناير، غردت الحسابات الرسمية للبيت الأبيض قائلة “memes will continue” (الذاكرة ستستمر)، وشاركته هيا. بعدها، شهدت أسعار عملات meme ارتفاعًا حادًا، حيث ارتفع من قيمة سوقية قدرها 3.6 مليون دولار عند الساعة 5 صباحًا، وتجاوزت مؤقتًا 27 مليون دولار، بزيادة أكثر من 600%.

لكن القصة لم تنتهِ. قامت هيا بعد ذلك بحذف التغريدة. فُسرت هذه الخطوة على أنها “هيا لا تتوقع عملات meme”، مما أدى إلى حالة من الذعر وبيع الأصول بشكل جماعي. انعكست مشاعر السوق بسرعة، وبدأ المستثمرون في الهروب.

بحلول 22 يناير، عادت القيمة السوقية لعملات meme إلى حوالي 12 مليون دولار. طوال هذه العملية، لم يتغير أساس السوق، وإنما كان التغيير فقط في وجود أو عدم وجود تغريدة.

ثمن ما دفعه المستثمرون

الأرقام توضح الأمر بشكل واضح. مؤسس GMGN، Haze، استثمر 869.5 دولار في سوق عملات meme الداخلي، مقابل حوالي 1.92% من الأسهم. عندما وصلت القيمة السوقية إلى 27 مليون دولار، كانت أرباحه غير المحققة تصل إلى 520,000 دولار. لكن بسبب حالة الذعر، باع كل شيء عندما وصلت القيمة إلى 3.83 مليون دولار، محققًا ربحًا نهائيًا قدره 72,900 دولار فقط.

بعبارة أخرى، بسبب تغريدة تم حذفها، فاته ربح محتمل يقارب 45 ألف دولار. ومع ذلك، هو لا يزال أكثر عقلانية — لأنه على الأقل تمكن من الهروب بالقرب من القمة. ربما اشترى العديد من المستثمرين الأفراد عند أعلى نقطة، وعلقوا هناك.

لماذا يسهل على المستثمرين أن يتأثروا بالمشاعر

أشارت هيا في منشورها إلى مشكلة رئيسية: “المستثمرون الذين يتبعون هذه المشاعر دون التحقق غالبًا ما يصبحون من الذين يخسرون باستمرار في الصناعة.”

هذا لا يعني اتهام المستثمرين، بل يسلط الضوء على ظاهرة: في سوق التشفير، غالبًا ما تكون المشاعر أقوى من الأساسيات في دفع الأسعار. كما أن هذا الدفع العاطفي يمتلك خصائص تعزيز ذاتي عالية.

في هذا الدورة، أكثر من يتعرض للضرب هم المستثمرون الذين يفتقرون إلى القدرة على الحكم المستقل. يرون التغريدة ويشترون، ويشاهدون الحذف ويبيعون، ويقودهم السوق بمشاعرهم.

أمراض بيئة المعلومات

تُعبر تقلبات عملات meme عن مشكلة أعمق في سوق التشفير: التشويه الشديد للمعلومات.

في هذا النظام، يمكن لتغريدة أن تخلق قيمة سوقية بمليارات الدولارات، وحذفها يمكن أن يدمر ثروات المستثمرين. وكل ذلك ليس ناتجًا عن تغير في قيمة المشروع نفسه، بل عن تفسيرات مختلفة لإشارة واحدة.

ما ذكرته هيا عن “الانتقاء” يظهر هنا كالتالي:

• تشويه المعلومات الأصلية (تفسير CZ العقلاني يُقرأ على أنه “تشاؤم”)
• تضخيم المعلومات الثانوية (تغريدة هيا تُفهم على أنها “تأييد قوي”)
• تفسير مفرط للإشارة (حذف التغريدة يُفهم على أنه “تحول في الموقف”)

كلما طال سلسلة التشويه، زادت حدة التشويه. وغالبًا ما يرى المستثمرون فقط طرف السلسلة، ويصنعون قراراتهم بناءً على المعلومات المشوهة.

ضرورة التفكير المستقل

الرسالة الأساسية من هيا هي: لا تتبع التيار بشكل أعمى. يبدو الأمر بسيطًا، لكنه صعب التطبيق. فما السبب؟

أولاً، العوائد قصيرة الأجل في السوق تجعل الناس يتجاهلون العقلانية. رؤية الآخرين يحققون أرباحًا سريعة بسبب اتباع التيار، يصعب مقاومته.

ثانيًا، عدم التوازن في المعلومات. معظم المستثمرين الأفراد يحصلون على معلوماتهم من وسائل التواصل الاجتماعي، وهذه المنصات بطبيعتها تعزز المشاعر.

ثالثًا، نقص آليات فعالة للتحقق من صحة المعلومات. عدم وجود عقوبات على المعلومات المزيفة أو المشوهة يشجع على نشرها بشكل غير مسؤول.

الخلاصة

تحذر هيا من واقع مرير: في سوق التشفير، من يحقق أرباحًا غالبًا ليس الأذكى، بل الأكثر استغلالًا لمشاعر السوق. والمستثمرون الذين يتبعون التيار بشكل أعمى هم في النهاية من يدفع الثمن.

حالة عملات meme تبرز هذا بشكل مثالي. تغريدة واحدة، وحذف واحد، يكفيان ليخسّر المستثمرون مئات الآلاف من الدولارات. الأمر لا يتعلق بكفاءة السوق، بل بمنطق قرارات المستثمرين.

والأهم من ذلك، أن هذا السيناريو سيتكرر دائمًا. طالما يوجد مستثمرون يتبعون التيار بشكل أعمى، سيستغل آخرون التشويه المعلوماتي لتحقيق مكاسب. كانت تغريدة هيا تحذيرًا، لكن الحماية الحقيقية للمستثمرين تكمن في قدرتهم على التفكير المستقل.