تنظيم العملات الرقمية العالمية يشكل خريطة جديدة | رأي

المحادثة العالمية حول تنظيم العملات الرقمية عادةً تبدأ بالقوانين وتنتهي بالتنفيذ. هل ذلك سيء؟ ليس بالضرورة، لكنه يفتقد جزءًا كبيرًا من اللغز. ما يغفله هو الحركة الهادئة والأكثر تأثيرًا التي تحدث في الأسفل… المواهب تتنقل

ملخص

• تنظيم العملات الرقمية هو في الحقيقة مسابقة للمواهب — المطورون يتحركون بسرعة أكبر من القوانين، والولايات القضائية التي تقدم وضوحًا وسرعة تجتذب الأشخاص الذين يخلقون النظام البيئي فعلاً.
• عدم اليقين يردع التنفيذ — التنظيم الجزئي، الذي يركز على التنفيذ أولاً (مثل في الولايات المتحدة) يدفع المؤسسين لتحسين السلامة القانونية بدلاً من المنتج، بينما أماكن مثل الإمارات العربية المتحدة وهونغ كونغ تشير إلى الدعم وتجذب المواهب.
• هجرة المواهب تتراكم في الأنظمة البيئية — بمجرد أن ينتقل القادة، تتبعهم الشركات الناشئة، ورأس المال، والمؤسسات، مما يجعل التأخير التنظيمي خسارة بطيئة ولكنها هيكلية بدلاً من موقف محايد.

وعلى عكس رأس المال، المهندسون والمؤسسون لا ينتظرون استقرار الأطر. يتبعون الفرص، الزخم، والوضوح، أينما ظهرت. هذا ليس عن أيديولوجية غريبة. إنه عن الإدارة.

بينما يواصل المنظمون في الولايات المتحدة مناقشة التصنيفات وأنظمة الامتثال، اتخذت ولايات قضائية أخرى الحساب الأبسط وهو أن الابتكار في العملات الرقمية هو لعبة مواهب، والمواهب عالمية، متنقلة، ومتزايدة عدم الصبر. السياسة، في هذا السياق، تتعلق أكثر بالموقع التنافسي.

الإمارات العربية المتحدة وجدت الحل لهذا

النتيجة هي إعادة رسم خريطة ببطء ولكن بشكل لا لبس فيه لمكان وجود البنية التحتية للعملات الرقمية، والقيادة، واتخاذ القرار. واحدة من الولايات القضائية التي نجحت في ذلك هي الإمارات العربية المتحدة. عبر دبي وأبو ظبي، قام المنظمون بمزج أطر عمل مخصصة للعملات الرقمية مع عمليات ترخيص سريعة، وتأشيرات إقامة طويلة الأمد، وموارد واضحة لبناء أنظمة بيئية للأصول الرقمية

بدلاً من السؤال عما إذا كان يجب أن توجد العملات الرقمية، سأل صانعو السياسات في الإمارات أين يجب أن تُبنى، ثم شرعوا في جذب الأشخاص القادرين على بنائها. كانت النتيجة تجمع مرئي للقيادة العليا، والشركات الناشئة، واللاعبين المؤسساتيين في المنطقة. هذا مهم لأن هجرة المواهب تتراكم.

سرّع العمل عن بُعد الاتجاه، لكن العملات الرقمية جعلته دائمًا. المطورون، ومديرو المخاطر، وقادة المنتجات، والمؤسسون يعملون الآن عبر الحدود بشكل افتراضي

وفقًا لاستطلاعات صناعية متعددة، يعمل غالبية المهنيين الأصليين للعملات الرقمية بالفعل عن بُعد أو في فرق عالمية هجينة. لم تعد الجغرافيا عائقًا، لكن التنظيم لا يزال يحدد أين تؤسس الشركات، وتجمع رأس المال، وتوظف على نطاق واسع. هنا يبدأ الاختلاف.

عدم اليقين التنظيمي في الولايات المتحدة أصبح عبئًا

في الولايات المتحدة، أصبح عدم اليقين التنظيمي بصمت عبئًا على التنفيذ. يكرس المؤسسون وقتًا كبيرًا للموقف القانوني بدلاً من تطوير المنتج والخدمات. بينما أحرزت الإدارة الحالية تقدمًا ملحوظًا في تحسين المزاج تجاه العملات الرقمية، فإن موقف الإدارة السابقة الأكثر معاداة للعملات الرقمية ترك الولايات المتحدة خلف العديد من الولايات القضائية مثل الإمارات، التي لم تفرض تلك الحواجز من الأصل.

يقوم القادة الكبار بتغطية البيانات العامة. تكافح فرق التوظيف للتنبؤ بما إذا كان نموذج أعمال شركتهم الأساسي سيكون مسموحًا به حتى بعد عامين. المشكلة ليست في وجود التنظيم؛ المشكلة في أنه يأتي بشكل جزئي، بأثر رجعي، وغالبًا من خلال التنفيذ بدلاً من وضع القواعد.

لم تكن محاولة هونغ كونغ الأخيرة لتخفيف قيود تداول العملات الرقمية وإطلاق برنامج تجريبي للتوكنات مجرد إعلان سياسي؛ كانت أيضًا، بطريقة ما، إشارة توظيف. أخبرت المطورين والتنفيذيين أن التجربة ستُدعم، وليس معاقبتها، وأن الابتكار في البنية التحتية هو أولوية استراتيجية

اتخذت الإمارات العربية المتحدة نهجًا مشابهًا، حيث جمعت بين أنظمة ترخيص واضحة وتأشيرات طويلة الأمد، وحوافز رأس المال، ومنظمين سريع الحركة يرون التكنولوجيا المالية كركيزة اقتصادية وليس خطرًا على السمعة. هذه التحركات ليست عن أن تصبح “ملاذات للعملات الرقمية”. إنها عن تثبيت المواهب. بمجرد أن ينتقل كبار المواهب، ماديًا أو قانونيًا، يتبع كل شيء آخر.

يصبح الأمر تأثير الدومينو

تتأسس الشركات الناشئة في المناطق المجاورة. تفتح رأس المال المغامر مكاتب. تعد الجامعات برامجها. يتخصص مقدمو الخدمات. مع مرور الوقت، تتشكل أنظمة بيئية يصعب تفكيكها. هذا ليس نظريًا؛ إنه كيف ظهرت وادي السيليكون، سنغافورة، ولندن في دورات التكنولوجيا السابقة.

العملات الرقمية الآن تدخل نفس عملية الفرز. من منظور الإدارة، النتائج واضحة. يُجبر الشركات على اتخاذ قرارات قضائية في وقت أبكر من أي وقت مضى، ليس بسبب التهرب الضريبي، ولكن بسبب مخاطر التوظيف. أين يمكننا إصدار الأسهم قانونيًا؟ أين يمكننا استقطاب المهندسين بدون عوائق الامتثال؟ أين يمكن للقيادة التحدث علنًا بدون تعرض؟ تتفوق هذه الأسئلة بشكل متزايد على الوصول إلى السوق في التخطيط الاستراتيجي.

يلاحظ المواهب ذلك أيضًا. المهنيون المهرة جدًا لا يقتصرون على تحسين التعويضات فقط، بل يركزون على الاختيارات. يريدون العمل في بيئات تتضاعف فيها خبراتهم، حيث الشبكات كثيفة، وحيث التغييرات التنظيمية المفاجئة لن تمحو سنوات من الجهد. عندما يبدأ أفضل المؤدين في الانتقال إلى أماكن أخرى، يرتفع تكلفة الفرصة للبقاء للجميع المتبقين.

قبول العملات الرقمية لم يعد كافيًا للفوز بالسباق

هنا يتوقف التنظيم عن كونه قضية محلية. لا تحتاج دولة إلى “حظر” العملات الرقمية لتخسر اللعبة

كل ما عليها فعله هو أن تتحرك ببطء بينما يتحرك الآخرون بحسم. هجرة المواهب لا تحدث بين عشية وضحاها، ونادرًا ما تعلن عن نفسها. تظهر أولاً في حضور المؤتمرات، ثم في رسائل التوظيف، ثم في فرق القيادة التي تنتقل بهدوء عبر جوازات السفر الثانية والكيانات الدولية.

بحلول الوقت الذي يلاحظ فيه صانعو السياسات، يكون النظام البيئي قد أصبح أضعف بالفعل. المفارقة أن العديد من المنظمين يعتقدون أنهم يحدون من المخاطر، بينما في الواقع يصدرونها، مع الأشخاص الأكثر قدرة على إدارتها.

الجيل القادم من البنية التحتية المالية ليس مجرد رمز؛ إنه الحوكمة، والأمان، وهندسة المخاطر التي يبنيها محترفون ذوو خبرة. عندما يغادر هؤلاء المحترفون، يغادرون أيضًا القدرة على تشكيل المعايير بدلاً من وراثتها.

باسل العسکری

باسل العسکری هو مؤسس ومدير تنفيذي لشركة MidChains، منصة تداول أصول افتراضية منظمة مقرها أبو ظبي ودبي، الإمارات العربية المتحدة، تركز على الأسواق ذات الثروة العالية، والشركات، والمؤسسات.