ترامب يضع سياسة جديدة للعملات المشفرة، عام من الوعود والجدل

منذ توليه منصبه في يناير 2025، كانت الإجراءات السياسية للرئيس ترامب في مجال العملات المشفرة سريعة وواضحة، حيث حاولت سلسلة من الأوامر التنفيذية والتعيينات الشخصية والتشريعات تحويل وعده خلال الحملة الانتخابية بـ"خلق أمريكا صديقة للعملات المشفرة" إلى واقع ملموس.

ومع ذلك، فإن إطلاق الفوائد السياسية، بالإضافة إلى الجدل الناتج عن تدخلاته الشخصية في السوق، والتدخل في تنظيم المؤسسات المالية، وعدم اليقين في السياسات، جعلت هذه “الثورة الرقمية” مليئة بالمناورات والمخاطر المعقدة.

أولاً، وعود الحملة الانتخابية: دعم قوي لصناعة العملات المشفرة

تغير موقف ترامب تجاه العملات المشفرة بشكل جذري علنًا. ففي فترته الأولى، هاجم بشدة العملات المشفرة ووصفها بأنها “كارثة تنتظر الحدوث”، واعتبر أنها تفتقر إلى القيمة الجوهرية. لكن هذا الموقف تغير تمامًا خلال دورة الانتخابات لعام 2024.

ويُعزى هذا التحول بشكل كبير إلى التبرعات السياسية الضخمة من صناعة العملات المشفرة. حيث أصبح فريق ترامب أول فريق حملة رئيسي يقبل تبرعات بالعملات المشفرة، من خلال منصات مثل Coinbase، واستقبلوا بيتكوين وإيثيريوم وغيرها من الأصول الرقمية. وجمع لجنة العمل السياسي “ترامب 47” مبالغ هائلة من التبرعات بالعملات المشفرة في وقت قصير. وفي مؤتمر بيتكوين في ناشفيل 2024، وعد ترامب بعدة وعود رئيسية، مما عزز صورته كمرشح “الرئيس المشفر”:

● تخفيف الرقابة: وعد بوقف الإجراءات التنظيمية التي يُطلق عليها “عملية نقطة الاختناق 2.0” (وهي الإجراءات التي يُقال إن الحكومة تستخدمها للحد من الأعمال المشفرة عبر النظام المصرفي)، وأمر الوكالات الفيدرالية بوقف “الهجمات” على العملات المشفرة.

● دعم تعدين البيتكوين: أعلن أنه يرغب في “تعدين جميع البيتكوين في الولايات المتحدة”، ووعد بزيادة إنتاج الكهرباء لتعزيز قدرة الولايات المتحدة على التعدين.

● إنشاء هيئة استشارية: خطط لإنشاء “لجنة استشارية للرئيس حول سوق البيتكوين والعملات المشفرة”، لتوفير قناة مباشرة للتواصل السياسي مع الصناعة.

● معارضة العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC): أعلن بوضوح معارضته لإصدار الحكومة للعملات الرقمية، وهو موقف يتماشى مع الليبرالية في مجتمع التشفير.

وقد حظيت هذه الوعود بدعم كبير من العاملين في مجال التشفير والمستثمرين، مما جعل صناعة العملات المشفرة مصدر تمويل سياسي مهم وتحالفًا سياسيًا قويًا.

ثانيًا، تنفيذ السياسات: من الأوامر التنفيذية إلى التشريعات

بعد توليه المنصب، اتخذت إدارة ترامب سلسلة من الإجراءات المحددة، وتجاوزت سرعتها ونطاقها توقعات العديد من المراقبين.

1. توقيع أوامر تنفيذية رئيسية وتحديد مسار السياسات

في 23 يناير 2025، بعد ثلاثة أيام من توليه المنصب، وقع ترامب أمرًا تنفيذيًا بعنوان “تعزيز القيادة الأمريكية في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية”. يُعتبر هذا الأمر بمثابة وثيقة توجيهية لسياساته في مجال التشفير، ويشمل:

● حماية حق الأفراد والكيانات في استخدام شبكات البلوكشين العامة لأغراض قانونية، دون تدخل غير مناسب.

● تشجيع تطوير عملات مستقرة قانونية بالدولار، وتعزيز مكانة الدولار في الاقتصاد الرقمي العالمي.

● إنشاء “فريق عمل سوق الأصول الرقمية للرئيس”، بقيادة وزيري المالية والعدل والتجارة، لتنسيق السياسات.

2. إعادة تشكيل الهيئات التنظيمية وتوجيهاتها

عين ترامب بسرعة مسؤولين مؤيدين للعملات المشفرة لقيادة الهيئات التنظيمية الرئيسية، مما قلب جو الرقابة خلال إدارة بايدن:

● في لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، عيّن عضو الحزب الجمهوري مارك أويدا نائبًا للرئيس، ثم رشح بول س. أتكينز، الذي يدعو إلى تنظيم أكثر مرونة، كرئيس رسمي. وسرعان ما ألغت SEC إعلان “المحاسبة للموظفين رقم 121” الذي يُعتبر ضد التشفير، وأسست “فريق عمل خاص للأصول المشفرة” بقيادة هيسرت بيرس، بهدف خلق بيئة تشجع على الابتكار بدلاً من تطبيق القانون.

● أنشأت الحكومة أيضًا “مكتب الشؤون الرقمية والأصول الذكية”، بقيادة المستثمر المخاطر المعروف ديفيد ساكس، لتنسيق السياسات والتشريعات المتعلقة بالتشفير.

3. الدفع نحو تشريعات برلمانية وإطار طويل الأمد

الأوامر التنفيذية يمكن أن تكون سريعة، لكن إطارًا قانونيًا دائمًا وواضحًا يتطلب تشريعات من الكونغرس. لذا، ركزت إدارة ترامب على دفع مشروع قانون شامل للعملات المشفرة:

● قانون هيكلة السوق: يهدف إلى حل النزاعات الطويلة بين SEC وCFTC بشأن صلاحيات التنظيم، وتحديد تصنيف الأصول الرقمية والجهات المشرفة عليها. نسخة مجلس النواب من هذا القانون، “قانون الوضوح”، أُقرّت في يوليو 2025، ومن المتوقع أن يكون جلسة الاستماع في مجلس الشيوخ في يناير 2026 نقطة حاسمة.

● قانون العملات المستقرة: حقق تقدمًا كبيرًا في 2025، ويُعرف بـ"قانون GENIUS"، ويهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي اتحادي لإصدار العملات المستقرة. ويُنتظر إصدار اللوائح التنظيمية بحلول 18 يوليو 2026، لكن لا تزال هناك خلافات حول “مكافآت العملات المستقرة” وغيرها من التفاصيل.

● في منتدى دافوس الاقتصادي العالمي في يناير 2026، أعلن ترامب أن مشروع قانون شامل للعملات المشفرة قد يُقدم قريبًا إلى مكتبه، وأنه سيجعل من هذا القانون أولوية حكومية.

4. إجراءات رمزية: الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين

في مارس 2025، وقع ترامب أمرًا تنفيذيًا يعلن إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة، وسمى البيتكوين بـ"الذهب الرقمي". وفقًا للمعلومات الأخيرة، لا تزال الخطة قيد التنفيذ، لكن التمويل محدود بشكل صارم إلى الأصول التي تم مصادرتها أو حجزها قضائيًا، ولا تشمل شراء الأصول من السوق المفتوحة. يُنظر إلى هذا أكثر كرمز سياسي يربط البيتكوين بالمصالح الوطنية الأمريكية.

ثالثًا، الجدل والمخاطر: المصالح الشخصية، التدخل في الاحتياطي الفيدرالي، وعدم اليقين

على الرغم من سرعة تنفيذ السياسات، إلا أن استراتيجية ترامب في مجال التشفير تثير جدلاً كبيرًا ومخاطر محتملة:

1. ارتباط عميق بالمصالح الشخصية والسوق

تدخل ترامب وأفراد عائلته بشكل كبير في سوق التشفير، مما أثار تساؤلات حول تضارب المصالح:

● قبل توليه المنصب، أطلق عملة شخصية باسم “ميم كوين” تُعرف بـ$TRUMP. ارتفعت قيمتها بشكل كبير بفضل شعبيته، لكن تقارير أشارت إلى أن فريقه باع جزءًا كبيرًا من الأصول بعد ارتفاع السعر، محققًا أرباحًا قد تصل إلى مئات الملايين من الدولارات، مما أدى إلى خسائر للمتابعين والمستثمرين. يُنتقد إصدار هذه العملات الشخصية ذات الطابع المضارب، التي تفتقر إلى القيمة الحقيقية، لاستخدام نفوذ الرئيس في استغلال السوق.

● يشارك أبناء ترامب البالغون بنشاط في استثمارات NFT والعملات المشفرة، ويعملون على منصة “العالم الحر المالي” المرتبطة بالعائلة، والتي تتاجر بالأصول الرقمية. هذا التداخل بين الأدوار، كحكام ومتداولين، يضر بمصداقية السياسات.

2. تصريحات وسياسات تثير اضطرابات السوق الفورية

تصريحات ترامب تؤثر مباشرة على سوق التشفير، حيث يمكن أن تؤدي إلى ارتفاعات أو هبوط حادة في السوق على الفور. على سبيل المثال، تصريحاته حول “تأجيل فرض رسوم على الصين” أو “استخدام العملات المشفرة لسداد الديون الوطنية” تؤدي إلى ارتفاعات فورية، بينما تكرار السياسات أو التهديدات الجمركية قد يسبب هبوطًا كبيرًا وخسائر للمستثمرين. هذا النمط من “السوق المدفوع بالتصريحات” يزيد من المضاربة وعدم الاستقرار، ويُتهم باستخدام المعلومات لتحقيق مكاسب مزدوجة.

3. التدخل في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي والمخاطر طويلة الأمد

لتحفيز الاقتصاد (وربما لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل للأصول الخطرة مثل العملات المشفرة)، يضغط ترامب بشكل متكرر على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، مطالبًا بخفض الفائدة بسرعة، ويفكر في تعيين خليفة أكثر “طاعة” بعد انتهاء ولاية باول في 15 مايو 2026. هذا التدخل السياسي في استقلالية البنك المركزي قد يضعف سمعة الدولار واستقرار النظام المالي على المدى الطويل، ويشكل مخاطر أساسية غير متوقعة على سوق التشفير.

رابعًا، توقعات 2026: مفاصل حاسمة تحدد المستقبل

سيكون عام 2026 عامًا حاسمًا لتشكيل إطار تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة، مع عدة أحداث مهمة:

● يناير 2026: جلسة استماع لمشروع قانون هيكلة السوق في مجلس الشيوخ، وإطلاق محتمل لآلية “استثناءات الابتكار” من قبل SEC.

● 15 مايو 2026: انتهاء ولاية رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، واختيار خليفة قد يؤثر على السياسات النقدية العالمية واتجاه الأصول الخطرة.

● 1 يوليو 2026: سريان قانون الأصول الرقمية في كاليفورنيا، والذي يُعد نموذجًا على مستوى البلاد من حيث الممارسات التنظيمية.

● 18 يوليو 2026: موعد إصدار اللوائح النهائية لقانون تنظيم العملات المستقرة “GENIUS”.

● 3 نوفمبر 2026: الانتخابات النصفية الأمريكية. القوة البرلمانية الحالية، مع تفوق الحزب الجمهوري بشكل طفيف، تعتبر شرطًا أساسيًا لدفع مشاريع القوانين المتعلقة بالتشفير. وإذا تغيرت نتائج الانتخابات، قد يتوقف مسار التشريعات الحالي.

أكثر من عام من العمل منذ توليه، يظهر أن ترامب يحقق بسرعة وعوده الانتخابية في تخفيف الرقابة واحتضان التشفير، من خلال إعادة تشكيل الهيئات التنظيمية ودفع التشريعات، مما أدى إلى تحول جذري في بيئة السياسات الرقمية الأمريكية.

ومع ذلك، فإن هذه “الثورة الرقمية” التي يقودها السياسيون مليئة بالمصالح الشخصية، وتحريف قواعد السوق، وتأثيرات على النظام المالي التقليدي.

وفي النهاية، هل ستترك هذه السياسات سوقًا أكثر ابتكارًا وصحة، أم فقاعة هشة تتعرض للاستغلال السياسي والمصالح قصيرة الأجل؟ ستُعطي القرارات الحاسمة في 2026 إجابة مبدئية. وعلى الصناعة والمستثمرين، أن يظلوا يقظين وواعين للمخاطر الكبيرة وعدم اليقين المصاحبين لهذه السياسات.