حمى قطاع البطاريات: سعر الليثيوم الفوري يصل إلى أعلى مستوى له خلال عامين وسط ضغوط على الإمدادات

سوق الليثيوم يشهد تحولًا دراماتيكيًا. بعد أسابيع قليلة من بداية عام 2026، ارتفعت أسعار الليثيوم الفورية إلى أعلى مستوى لها منذ أواخر 2023، مما يمثل انعكاسًا حادًا عن سوق الدببة في العام الماضي.

أرقام تتحدث بصوت عالٍ

تقييمات كربونات الليثيوم وهيدروكسيد الليثيوم من نوع البطارية—التي تتبعها Fastmarkets لـ CIF الصين، اليابان وكوريا الجنوبية—تجاوزت حاجز 20,000 دولار أمريكي للطن. في الوقت نفسه، عاد spodumene، المعدن الرئيسي لليثيوم المستخرج في أستراليا، فوق 2,000 دولار أمريكي للطن لأول مرة منذ خريف 2023.

الزخم واضح بشكل خاص في أسواق العقود الآجلة في الصين. وصلت عقود كربونات الليثيوم في بورصة قوانغتشو للأوراق المالية إلى حدودها اليومية هذا الأسبوع، واستقرت عند 156,060 يوان للطن (حوالي 22,300 دولار أمريكي)—ارتفاع بأكثر من 160% من أدنى مستويات 2025 وأقوى قراءة منذ نوفمبر 2023. يأتي هذا الارتفاع بعد إعلان بكين بشأن حوافز الضرائب على تصدير البطاريات، حيث من المقرر أن تنخفض المبالغ المستردة من 9% إلى 6% في أبريل وتختفي تمامًا بحلول يناير 2027. من المتوقع أن يسرع مصنعو البطاريات من شحناتهم قبل تعديل المواعيد النهائية، مما يخلق زخمًا في الطلب على الليثيوم على المدى القصير.

إعادة تقييم الوسطاء تشير إلى تحول السوق

تقوم شركات الاستثمار الكبرى بتحديث توقعاتها. قامت Bell Potter هذا الأسبوع برفع أهداف سعر spodumene إلى 1,750 دولار أمريكي بحلول نهاية العام—زيادة بنسبة 89% عن توقعاتها السابقة. بينما يستهدف محللون أكثر تفاؤلاً ذروات قريبة من 3,250 دولار أمريكي، فإن الترقيات المحافظة تشير إلى تحسن عام في المزاج عبر الصناعة.

تُظهر مستويات المخزون الصينية قصة مختلفة. انخفضت المخزونات الحالية إلى أدنى مستوى لها منذ منتصف 2024، مما يجعل الأسواق أكثر عرضة لتقلبات الطلب. هذا التوازن الضيق بين العرض والطلب خلق برميل بارود لتقلبات الأسعار.

نشاط التداول يتفجر

تكشف أسواق المشتقات عن مشاركة متزايدة من القطاع السائد. وصل حجم عقود الليثيوم هيدروكسيد في بورصة شيكاغو التجارية إلى 8,296 طن خلال الأسبوع الكامل الأول من 2026—رقم قياسي جديد يتجاوز ذروة أوائل 2025 السابقة. يُظهر ارتفاع السيولة أن ما كان يُعتبر سابقًا حجم تداول شهري استثنائي يمكن الآن تنفيذه خلال أسبوع واحد.

السياق: من الدماء إلى الانتعاش

يأتي هذا الانتعاش بعد عام 2025 المروع. عانت القطاع سنوات من التوسع المفرط في القدرة، وتباطؤ اعتماد السيارات الكهربائية، وضغوط البيع المستمرة التي أجبرت المنتجين على خفض الإنتاج وترك المشاريع. انهارت أسعار كربونات الليثيوم في شمال آسيا إلى أدنى مستوياتها منذ أربع سنوات العام الماضي قبل أن تستقر في النصف الثاني.

حصلت الارتفاعات الحالية على زخم مع تشديد الانضباط وتسريع عمليات الانخفاض. من أدنى مستوى في يناير 2025، كانت أسعار الليثيوم الفورية قد تعافت تقريبًا بنسبة 56% بحلول أواخر ديسمبر قبل ارتفاع هذا الأسبوع.

السؤال القادم

الاستدامة تعتمد على عاملين: مدى سرعة وصول العرض الجديد إلى السوق وما إذا كان الطلب على البطاريات يطابق التوقعات الحالية. لقد تحولت قصة القطاع من فائض إلى احتمال ندر—لكن تلك القصة لن تصمد إذا لم تتعاون الأساسيات.