دليل صندوق الاستثمار المتداول في الفضة: استكشاف 10 خيارات استثمارية مصممة وفقًا لاستراتيجيتك في 2025

الفضة أصبحت أصلًا جذابًا لتنويع المحافظ في عام 2025، حيث كسرت المعدن الثمين حاجزه التاريخي البالغ 49.95 دولارًا أمريكيًا (الذي أُنشئ في 1980) ليصل إلى مستوى مذهل قدره 58.83 دولارًا أمريكيًا. يعكس هذا الارتفاع اهتمام المستثمرين المتجدد المدفوع بعدم الاستقرار الجيوسياسي، وعدم اليقين الاقتصادي الناتج عن تغييرات في سياسات التجارة، وزيادة الطلب الصناعي مع اقتراب الربع الأخير من العام. لأولئك الذين يسعون للتعرض للفضة بدون تعقيدات التخزين المادي أو التداول بالعقود الآجلة، تقدم الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) مسارًا ميسرًا لدخول سوق المعادن الثمينة هذا.

فهم صناديق ETF للفضة: لماذا تهم المستثمرين الحديثين

بينما سيطر الذهب تقليديًا على محادثات المعادن الثمينة، كانت الفضة تاريخيًا توفر نقطة دخول أكثر تكلفة نظرًا لانخفاض تقييمها لكل أونصة. ومع ذلك، حتى وقت قريب، كانت عوائد الفضة تتخلف بشكل كبير عن أداء الذهب على مدى سنوات متعددة. تغير هذا الديناميك في 2025، حيث حقق المعدن مكاسب كبيرة وسط التوترات الجيوسياسية وتقلبات السوق المدفوعة بالسياسات.

يمكن للمستثمرين السعي للتعرض للفضة عبر قنوات متعددة—الذهب المادي، العقود الآجلة، أو أسهم شركات التعدين الفردية—كل منها يحمل ملفات مخاطر واحتياجات تشغيلية مميزة. تربط صناديق ETF للفضة بين هذه الأساليب، وتعمل كآليات استثمار مجمعة تشبه الصناديق المشتركة ولكن مع مرونة تداول الأسهم المدرجة في البورصة. على عكس الأوراق المالية الفردية، توفر ETFs تنويعًا مدمجًا وإدارة محترفة مع إعادة توازن منتظمة، مما يخلق إطار استثماري أكثر استقرارًا مع الحفاظ على سيولة وسهولة الوصول إلى أسواق الأسهم.

تنقسم مشهد صناديق ETF للفضة إلى فئتين رئيسيتين: أدوات تتبع سعر السلعة الأساسية، وأخرى تركز على أسهم التعدين والحقوق والاستكشاف. فهم هذه الفروق ضروري لمواءمة وسيلتك الاستثمارية مع توقعات السوق ومستوى تحمل المخاطر لديك.

خمسة صناديق ETF للفضة تتبع الأداء المباشر للسعر

1. iShares Silver Trust (ARCA:SLV)

هذا اللاعب المهيمن يدير 26.33 مليار دولار أمريكي من الأصول بسعر وحدة يبلغ 51.21 دولارًا. يقارن الصندوق نفسه بمعدل الفضة الخاص باتحاد سوق المعادن الثمينة بلندن، ويوفر تعرضًا مباشرًا للسلعة. يضم 508 مليون أونصة من الفضة المادية، ويعمل كهيكل ائتماني بدلاً من شركة استثمار مسجلة، مما يضعه خارج الأطر التنظيمية للصناديق المشتركة وصناديق ETF التقليدية—وهو فرق يجب أن يفهمه المستثمرون قبل الالتزام برأس المال.

2. Sprott Physical Silver Trust (ARCA:PSLV, TSX:PSLV)

يدير 11.61 مليار دولار أمريكي مع وحدات تتداول عند 18.65 دولارًا، ويجذب هذا الصندوق المستثمرين الباحثين عن دعم مادي دون متاعب التخزين. يضمن 191.12 مليون أونصة من قضبان التسليم الجيد في لندن تحت تخصيص كامل. ميزة مميزة: يتيح الصندوق التحويل إلى فضة مادية عند الطلب، على الرغم من أن عمليات الاسترداد تتطلب حيازات تعادل عشرة قضبان وزنها 1000 أونصة—وهو حد عملي للمجمعين الجادين والمؤسسات وليس للمستثمرين العاديين.

3. Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF (ARCA:SIVR)

تصل الأصول الإجمالية إلى 3.71 مليار دولار أمريكي مع سعر سهم يبلغ 53.71 دولارًا. يهدف هذا الصندوق إلى تكرار تحركات سعر الفضة بعد خصم تكاليف التشغيل، مع رسم مصاريف بسيط قدره 0.3 بالمئة. يملك 45.51 مليون أونصة في خزنة لندن المضمونة من قبل JPMorgan Chase، ويشبه هيكل Aberdeen Standard نموذج iShares، موفرًا للمستثمرين خيارًا آخر خفيف التنظيم للتعرض المباشر للمعدن.

4. ProShares Ultra Silver ETF (ARCA:AGQ)

تم إطلاقه في 2008، يدير هذا الصندوق 1.33 مليار دولار أمريكي (السعر الحالي للوحدة: 107.32 دولارًا) من خلال نهج مضاعف—يستهدف تحديدًا ضعف الأداء اليومي لمؤشر Bloomberg Silver عبر المشتقات والعقود الآجلة. مناسب حصريًا للمتداولين المتفائلين القادرين على مراقبة المحافظ بنشاط، يعكس معدل المصاريف البالغ 0.95 بالمئة استراتيجية تعتمد بشكل كبير على المشتقات. إعادة التوازن اليومي تعني أن هذا الأداة تعمل بشكل أفضل للمراكز التكتيكية وليس للاستثمارات طويلة الأمد.

5. ProShares UltraShort Silver ETF (ARCA:ZSL)

بامتلاك 73.71 مليون دولار من الأصول مع وحدات بسعر 9.51 دولار، يوفر هذا الصندوق المعاكس أداءً سلبيًا بمقدار مرتين يوميًا للمؤشر—أي تحوط هبوطي. أُطلق جنبًا إلى جنب مع ProShares Ultra Silver في أواخر 2008، ويطبق عليه رسم 0.95 بالمئة أيضًا. يستهدف هذا الأداة المتداولين ذوي الخبرة الذين يمتلكون قدرة عالية على تحمل المخاطر والالتزام بمراقبة المراكز باستمرار؛ ويخدم أغراض التحوط أكثر من كونه استثمارًا أساسيًا في المحفظة.

خمسة صناديق ETF للفضة توفر تعرضًا لأسهم التعدين

1. Global X Silver Miners ETF (ARCA:SIL)

هذه محفظة بقيمة 3.93 مليار دولار (سعر الوحدة: 77.66 دولارًا) تمنح المستثمرين سلة متنوعة من شركات المعادن الثمينة والحقوق. يتيح الهيكل لمديري المحافظ الاستفادة من الارتفاع الناتج عن الرافعة التشغيلية—حيث غالبًا ما تقدر شركات التعدين أسرع من أسعار المعدن الفوري خلال الأسواق الصاعدة—مع توزيع مخاطر الشركة المحددة عبر عدة مشغلين. يخصص هذا التنويع بنسبة 0.65 بالمئة من المصاريف. تشمل أكبر المراكز Wheaton Precious Metals (22.5%)، Pan American Silver (12.3%)، وCoeur Mining (8.1%)، موازنة بين المنتجين المعروفين والمشغلين من المستوى المتوسط.

2. Amplify Junior Silver Miners ETF (ARCA:SILJ)

يُعتبر أول صندوق ETF يستهدف بشكل حصري الشركات الصغيرة، ويبلغ 2.97 مليار دولار (سعر الوحدة: 26.09 دولارًا)، ويتتبع شركات ذات رؤوس أموال سوقية أصغر وإمكانات نمو أعلى. يعكس معدل المصاريف البالغ 0.69 بالمئة إدارة نشطة للمؤشر عبر شركات مدرجة في أمريكا الشمالية والمملكة المتحدة. تشمل الحيازات Hecla Mining Company (11.3%)، First Majestic Silver (10.3%)، وCoeur Mining (8.7%)—مشغلين مهيئين لزيادة الحجم بشكل كبير مع توحيد الصناعة وزيادة الطلب على الفضة.

3. iShares MSCI Global Silver Miners ETF (BATS:SLVP)

يدير ملايين الدولارات مع وحدات سعرها 31.59 دولار، ويستهدف هذا الصندوق الأسهم العالمية المدرجة في التعدين والاستكشاف بأقل معدل مصاريف بين صناديق التعدين المتخصصة عند 0.39 بالمئة. حوالي 69 بالمئة من الحيازات تتداول في البورصات الكندية، مع 27 بالمئة في بورصات الولايات المتحدة والمكسيك. تشمل المراكز الرئيسية Hecla Mining $630 15.5%(، Industrias Peñoles )11.7%(، وFresnillo )10%(، مما يوفر تنويعًا جغرافيًا وعمليًا.

) 4. Sprott Silver Miners & Physical Silver ETF ###NASDAQ:SLVR(

دخل حديث أُطلق في يناير 2025، ويبلغ 453.7 مليون دولار )سعر الوحدة: 51.31 دولارًا(، ويدمج بشكل فريد بين حيازات المعدن المادي وأسهم التعدين، مميزًا نفسه عن غيره من الصناديق التي تركز على التعدين. يخصص معدل الإدارة البالغ 0.65 بالمئة لهذا النهج المختلط. الحيازة الثانية الأكبر هي Sprott Physical Silver Trust نفسه )14.3%(، بينما تهيمن First Majestic Silver بنسبة 27.12%، وتساهم Endeavour Silver بنسبة 10.6%، مما يخلق تعرضًا متعدد الطبقات للسلعة والأسهم.

) 5. Sprott Active Gold and Silver Miners ETF ###NASDAQ:GBUG(

أحدث عرض، أُطلق في فبراير 2025، ويبلغ 134.42 مليون دولار )سعر الوحدة: 41.18 دولارًا(، ويتبع استراتيجية استثمار في أسهم المعادن الثمينة من خلال إدارة نشطة. بدلاً من تتبع مؤشر بشكل سلبي، يقوم مديرو الصندوق بإعادة توازن المحافظ بشكل متكرر لتعظيم إمكانات العائد. تشمل التوزيعات الحالية OceanaGold )4.32%(، G Mining Ventures )4.18%(، وEquinox Gold )4.16%(، مع رسم إدارة قدره 0.89 بالمئة يدعم الرقابة النشطة.

اختيار استراتيجية صندوق ETF للفضة الخاصة بك

كل من فئتي صناديق ETF التي تتبع السلعة وأسهم التعدين تخدمان ملفات تعريف استثمارية مميزة: صناديق المعادن المباشرة مناسبة لأولئك الذين يراهنون على ارتفاع سعر الفضة مع تجنب المخاطر التشغيلية والجغرافية المرتبطة بشركات التعدين. تروق الصناديق المركزة على التعدين للمستثمرين الباحثين عن تعرض مُعزز—حيث غالبًا ما تتوسع أرباح التعدين بشكل غير متناسب مع ارتفاع أسعار السلع—بالإضافة إلى الدخل من الأرباح الذي يوزعه بعض المشغلين.

نسب المصاريف، التي تتراوح عادة بين 0.3 و0.95 بالمئة سنويًا، تستحق دراسة دقيقة نظرًا لتأثيرها التراكمي على المدى الطويل. السيولة تختلف بشكل كبير؛ فمثلًا، تتداول صناديق أكبر مثل SLV ملايين الأسهم يوميًا، بينما قد تواجه الصناديق الأصغر فروق سعر عرض وطلب أوسع. يجب أن يوجه اختيارك النهائي بين هذه الخيارات المتنوعة جدول زمني للاستثمار، وتحمل المخاطر، وإيمانك باتجاه سعر الفضة.