بيبين تواجه تصحيحًا بعد ارتفاع قياسي: ما القادم للعملة؟

PIPPIN تراجع بشكل كبير عن قممه، ويتداول حاليًا عند 0.27 دولار بعد أن وصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 0.78 دولار. يمثل هذا الانخفاض انعكاسًا دراماتيكيًا من الارتفاع الرائع الذي استمر لأربعة أسابيع والذي جذب انتباه السوق في وقت سابق. انخفض حجم التداول خلال 24 ساعة إلى 3.31 مليون دولار، واستقر رأس المال السوقي عند حوالي 273.27 مليون دولار. على الرغم من تبريد المشاعر، إلا أن الهيكل السوقي الأساسي يكشف عن ديناميكيات تستحق الدراسة قبل أن يتم استبعاد الرمز المميز تمامًا.

الإعداد الذي أدى إلى الارتفاع السابق

قبل الوصول إلى ذروته، قضى PIPPIN معظم بداية 2025 في التوطيد بين 0.010 و 0.055 دولار — نمط جانبي مطول استمر من فبراير حتى منتصف نوفمبر. أنشأ هذا التكوين الموسع لقاعدة ظروفًا مناسبة إما للاختراق أو للاستمرار في الركود. جاء التحول حوالي 24 نوفمبر عندما اخترق السعر المقاومة بشكل حاسم، مما أدى إلى تقدم أسبوعي مستدام مدعومًا بزيادة الحجم وضغط شراء عدواني.

في ذروة الارتفاع، سجل الرمز المميز مكاسب مذهلة: 38% يوميًا، 165% أسبوعيًا، وحوالي 1,535% خلال 30 يومًا. كان هذا التحرك الانفجاري مدفوعًا بقوى متعددة متزامنة — تراكم خلال مرحلة القاعدة، عرض على السلسلة محدود، وتوجيه مفرط للمشتقات.

بيانات المشتقات وضغط التصفية

تم تضخيم الارتفاع السابق بواسطة ديناميكيات سوق المشتقات. أظهرت البيانات أن أكثر من 72% من مراكز PIPPIN المفتوحة كانت مراكز قصيرة، مما خلق خطر تصفية كبير مع ارتفاع الأسعار. عندما تحقق الاختراق، تسارع التصفية بشكل حاد. تجاوزت تصفيات المراكز القصيرة $4 مليون خلال 24 ساعة، بينما ظلت تصفيات المراكز الطويلة بالقرب من $1 مليون، وفقًا لبيانات Rekt، مما أدى إلى ضغط شراء متسلسل.

أظهرت معدلات التمويل خلال الارتفاع وضعية متطرفة: معدلات تمويل سلبية بالقرب من -0.5282% عبر تحركات متقلبة، مما يدل على أن المراكز القصيرة كانت تدفع المراكز الطويلة، مما يشجع تراكم مراكز قصيرة إضافية ويزيد من هشاشة التصفية مع بناء الزخم.

زاد قيود السيولة من حدة هذه التحركات. أكبر تجمع لامركزي على Raydium يحتوي على حوالي 10.3 مليون دولار من العمق، بينما ارتفع الاهتمام المفتوح بالقرب من $208 مليون — نسبة سمحت بتوسع سريع في السعر بمجرد اشتعال الزخم، ولكنها أيضًا أعدت المسرح لانعكاسات حادة مماثلة.

ديناميكيات العرض على السلسلة ومخاطر التركيز

انخفضت التدفقات الخارجة من البورصات خلال مرحلة الارتفاع، مما قلل من ضغط البيع على المدى القصير. سحب حوالي 26 محفظة حوالي 44% من عرض PIPPIN المتداول من البورصات، مما ضيق المخزون المتاح. في الوقت نفسه، تجمع حوالي 50 محفظة مرتبطة عبر طرق HTX ما يقرب من $19 مليون من الرموز المميزة من خلال عمليات شراء منسقة.

ومع ذلك، ظل التركيز هشًا كمخاطر رئيسية. حوالي 80.66% من إجمالي العرض كان محتفظًا به من قبل أكبر 100 عنوان، مما يعني أن عمليات نقل كبيرة يمكن أن تؤدي إلى تقلبات سعرية كبيرة. يدعم التاريخ هذا القلق: في 1 ديسمبر، تزامن نقل واحد وبيع 24.8 مليون PIPPIN مع انخفاض داخلي بنسبة 26%، مما يوضح كيف أن الحيازات المركزة زادت من التقلبات.

المستويات الفنية تحدد المخاطر والفرص

وصل مؤشر القوة النسبية على الأطر الزمنية الأعلى إلى ما يقرب من 95 خلال الذروة — قراءة مفرطة في الشراء تاريخيًا تسبق عادة فترات التوطيد أو التراجع بعد التوسع السريع. من المستويات الحالية، تستحق مناطق دعم فيبوناتشي الرئيسية المراقبة: 0.23 دولار عند مستوى 50%، 0.28 دولار عند 61.80%، و 0.36 دولار عند 78.60% من التصحيح.

تشير امتدادات فيبوناتشي الصاعدة إلى أهداف مقاومة محتملة، إذا استقر الزخم: 0.60 دولار، 0.67 دولار، و 0.76 دولار تمثل مناطق قد يعيد فيها البائعون السيطرة.

مفترق الطرق الحالي

رحلة PIPPIN من التوطيد الذي استمر شهورًا إلى أعلى مستوى قياسي والعودة إلى المستويات الحالية توضح الطبيعة المتقلبة للعملات الرقمية الناشئة ذات السيولة المقيدة والحيازات المركزة. بينما أظهر الاختراق السابق زخمًا حقيقيًا، يعكس الانخفاض التوازن الهش بين التدفقات المدفوعة بالمشتقات، ضيق العرض على السلسلة، والنطاقات الفنية المتطرفة. يجب على المتداولين البقاء يقظين لمعرفة ما إذا كانت مستويات الدعم ستظل ثابتة أم ستتدهور أكثر.