تحليل كامل لخدعة الرسوم الجمركية لترامب: دليل العمليات العملية

null

المؤلف: The Kobeissi Letter

الترجمة: Jesse

هذه مقالة من The Kobeissi Letter حول حادثة الرسوم الجمركية في جرينلاند واستراتيجية الرسوم الجمركية للرئيس ترامب بشكل معمق.

هل أعادت الحرب التجارية ظهورها بسبب الرسوم الجمركية الجديدة في جرينلاند؟

قبل قليل، أعلن الرئيس ترامب فرض رسوم جديدة على الاتحاد الأوروبي وأكد هدفه الاستراتيجي الأول: شراء جرينلاند. ويشمل ذلك فرض رسوم جديدة بنسبة 10% على الدنمارك والنرويج والسويد وفرنسا وألمانيا والمملكة المتحدة وهولندا وفنلندا بدءًا من 1 فبراير.

بالإضافة إلى ذلك، سترتفع هذه الرسوم إلى 25% في 1 يونيو، ولن يتم إلغاؤها إلا بعد التوصل إلى اتفاق بشأن جرينلاند. وفقًا لترامب، يجب أن تكون هذه الصفقة “شراء كامل وشامل” لجرينلاند.

قبل تحليل استراتيجيتنا الدقيقة، من الضروري أولاً الإشارة إلى أن الحرب التجارية أصبحت نوعًا من “الرياح المعاكسة الدورية”. فالرسوم الجمركية دائمًا ما تعود إلى السوق في أوقات غير متوقعة ثم تتلاشى ببطء. هذا نتاج استراتيجية ترامب “الرسوم الجمركية”، وهي مصممة بعناية.

حدثت الحالة الأخيرة في 10 أكتوبر، حين هدد ترامب بفرض رسوم بنسبة 100% على الصين بدءًا من 1 نوفمبر (أي بعد 21 يومًا من الإعلان). قد يبدو هذا التاريخ مألوفًا لأنه جزء لا يتجزأ من دليل استراتيجيته. بعد الإعلان، توسع مؤشر S&P 500 futures ليصل إلى -3.5% قبل إغلاق السوق في عطلة نهاية الأسبوع.

10 أكتوبر - ترامب يهدد بفرض رسوم 100% على الصين

دائمًا ما يبدأ ترامب برسائل انتقامية وتهديدية، وهي جزء من تكتيكه التفاوضي. وهذه الخطوة فعالة جدًا بالنسبة له. في مواجهة الصين في أكتوبر، انتهت الأمور بتوقيع اتفاق تجاري جديد وإلغاء الصين لقيود تصدير الندرة، حيث قال ترامب إن هذه القيود تضر بالولايات المتحدة.

هذه المرة، صدر البيان يوم السبت، والأسواق المستقبلية لن تفتح حتى مساء الاثنين (لأن الاثنين عطلة رسمية اتحادية). رد فعل السوق قد يكون مصحوبًا بـ"بيع عاطفي" مماثل، لكن مع وجود وقت لاستيعاب الأخبار، قد يكون التأثير أقل.

كل هذا جزء من استراتيجية ترامب “الرسوم الجمركية”، وسنذكره بالتفصيل أدناه:

دليل استراتيجية الرسوم الجمركية

بحلول 2025، كانت عوائد استراتيجيتنا الاستثمارية تقريبًا ضعف مؤشر S&P 500، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى استغلالنا المبكر لتقلبات أسعار الأصول خلال الحرب التجارية. إليكم الاستراتيجيات المحددة التي نستخدمها دائمًا:

دليل شامل لمواجهة الحرب التجارية لترامب:

الجمعة: يصدر ترامب رسالة غامضة تشير إلى فرض رسوم على دول أو قطاعات معينة. مع زيادة عدم اليقين، ينخفض السوق. بدأ هذا الحدث عندما هدد ترامب بفرض رسوم على الدنمارك.

في وقت لاحق من ذلك اليوم أو بعده (وهو يوم السبت): يعلن ترامب عن رسم جديد ضخم، غالبًا فوق 25%.

السبت والأحد: يكرر ترامب تهديدات فرض الرسوم خلال عطلة السوق لزيادة الضغط، مما يعظم الصدمة النفسية.

خلال عطلة نهاية الأسبوع: عادةً ما ترد الدول المستهدفة علنًا أو ترسل إشارات إلى استعدادها للتفاوض.

الأحد مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (وهو يوم الاثنين): يفتح السوق للمستقبلات، ويبدأ رد فعل عاطفي على أخبار الرسوم، مع انخفاض أسعار العقود الآجلة.

الاثنين والثلاثاء: يواصل ترامب الضغط علنًا، لكن المستثمرين يبدأون في إدراك أن الرسوم لم تدخل حيز التنفيذ بعد، وأن هناك أسابيع قبل التنفيذ (مثل 1 فبراير).

وفي نفس الأسبوع، الأربعاء: يتدخل المشترون عند القاع ويبدأون في انتعاش تصحيحي، لكن هذا الاتجاه غالبًا ما يتلاشى ويؤدي إلى موجة هبوط أخرى. عادةً ما يكون هذا هو الوقت الذي يبدأ فيه “المال الذكي” في الشراء.

عطلة نهاية الأسبوع التالية (بعد حوالي أسبوع): ينشر ترامب تغريدة بأن المفاوضات جارية، وأنه يتعاون مع قادة الدول المستهدفة لإيجاد حل.

في ذلك الأحد مساءً عند الساعة 6:00 مساءً: مع عودة التفاؤل، يفتح السوق العقود الآجلة بشكل كبير، لكن الارتفاع يتراجع بعد افتتاح السوق الفعلي يوم الاثنين.

بعد افتتاح السوق يوم الاثنين: يظهر وزير الخزانة Bessent (Bessent) وغيره من كبار المسؤولين الحكوميين على التلفزيون لطمأنة المستثمرين والتأكيد على تقدم الاتفاق.

خلال 2-4 أسابيع التالية: يستمر مسؤولو الحكومة في تسريب تقدم الاتفاق التجاري.

وفي النهاية: يُعلن عن الاتفاق التجاري رسميًا، ويحقق السوق أعلى مستوى له على الإطلاق.

الدورة: تكرر الخطوة 1 مرة أخرى.

بالطبع، هذا ليس خارطة طريق مضمونة بنسبة 100%، لكن وفقًا لخبرتنا، منذ يناير 2025، اتبعت تقريبًا جميع حالات اندلاع الحرب التجارية نفس المسار العام.

ملاحظة: هذه المرة، خطة ترامب لشراء جرينلاند بلا شك أعلى من مطالب الصين بتقليل قيود التصدير. لذلك، قد تكون عملية تنفيذ الاستراتيجية أطول، لكنها ستتبع تسلسل أحداث مشابه.

الوقت هو المفتاح

تدور استراتيجية ترامب التفاوضية بأكملها حول التوقيت والضغط. فهو يمنح فترة سماح تتراوح بين 2-3 أسابيع قبل سريان الرسوم، بهدف التوصل إلى اتفاق. هدف ترامب هو أن لا تدخل هذه الرسوم حيز التنفيذ أبدًا، وأن يكون الهدف هو الصفقة. وهذا يفسر لماذا تظهر هذه الإعلانات بشكل متزايد خلال عطلة نهاية الأسبوع، عندما يكون السوق مغلقًا. هو يضع التهديدات على الحافة. وهذه هي الطريقة التي تعمل بها: إذا دخلت حيز التنفيذ واستمرت، فسيكون لها تأثير زلزالي على السوق وتغيير العالم.

في الجولة السابقة من الحرب التجارية مع الصين، أعلن ترامب عن اتفاق تجاري جديد في 1 نوفمبر، وهو اليوم الذي كان من المقرر أن تدخل فيه الرسوم بنسبة 100% حيز التنفيذ.

وفي النهاية، أولئك الذين تمكنوا من البقاء موضوعيين واتباع الإجراءات خلال تقلبات الحرب التجارية، يحققون أفضل بيئة تداول على الإطلاق.

كما ذكرنا سابقًا، فإن النهج الموضوعي والمنهجي هذا جعل أدائنا يتفوق على معايير السوق. كما يظهر أدناه، منذ عام 2020، كانت عوائد استراتيجيتنا الاستثمارية تقارب خمسة أضعاف مؤشر S&P 500.

الخلاصة

هذه المرة، خطة ترامب لشراء جرينلاند أعلى بكثير من المطالب السابقة. قد تستمر اضطرابات السوق لفترة أطول، لكننا نؤكد على الرأي السابق: أن أفضل المتداولين يستغلون تقلبات أسعار الأصول الناتجة عن عناوين الحرب التجارية لتحقيق الأرباح.

التقلب هو الفرصة.