مايكل سايلور يدافع عن استراتيجية الخزانة الخاصة بالبيتكوين وسط انتقادات السوق

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: كبير الثيران مايكل سايلور غاضب جدًا من سؤال وُجه إليه حول البيتكوين – إليك تفاصيل النقاش الرابط الأصلي: رد مايكل سايلور بشكل حاد على الانتقادات التي تشكك في نموذج خزينة البيتكوين. خلال حديثه في برنامج حديث، وصف سايلور الأسئلة حول ما إذا كان عدد الشركات التي تقترض لشراء البيتكوين مستدامًا بأنها “جاهلة ومهينة”.

عندما تم تحديه بشأن مخاطر أكثر من 200 شركة تصف نفسها بأنها “خزائن بيتكوين” في السوق وشراء البيتكوين عن طريق الاقتراض، رد سايلور قائلاً، “من أنت لتقول ‘إنهم فقط يقترضون لشراء البيتكوين’؟” وفقًا لسايلور، هذا النهج يقلل من شأن اعتماد الشركات على البيتكوين كتقنية جديدة ومتطورة.

يأتي موقف سايلور في فترة صعبة لشركات خزائن البيتكوين. تظهر البيانات أن حوالي 40% من أكبر 100 خزينة بيتكوين تتداول بخصم، مما يصعب زيادة رأس المال الجديدة. علاوة على ذلك، اشترت أكثر من 60% من هذه الشركات البيتكوين بأسعار أعلى من المستويات الحالية، مع تعرض بعض الأسهم لخسائر تصل إلى 99%.

تركز شركة Strategy، التي أسسها سايلور، على هذا الجدل. حققت الشركة تدفقًا نقديًا تشغيليًا قدره $125 مليون في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، جاء معظمها من عمليات برمجيات ذكاء الأعمال القديمة الخاصة بها. وخلال نفس الفترة، جمعت Strategy أكثر من $50 مليار من خلال الأسهم والأسهم الممتازة والأوراق المالية القابلة للتحويل، واستخدمت تقريبًا كل ذلك لشراء البيتكوين. وبالتالي، جاء أكثر من 99% من تمويل خزينة البيتكوين من إصدار الأوراق المالية، وليس من العمليات.

تعكس عروض الشركة هذا التركيز: حوالي 90% من الشرائح مخصصة لخزينة البيتكوين، بينما يُعطى لعمل البرمجيات تغطية محدودة. مع أكثر من 650,000 بيتكوين، تعتبر Strategy أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين في العالم بشكل واضح.

جادل سايلور بأن التشكيك في مئات الشركات التي تصدر أوراق مالية لشراء البيتكوين هو أمر بلا فائدة مثل “الشك في اعتماد الشركات للكهرباء”. وفقًا لسايلور، حتى الشركات الخاسرة يمكنها خلق قيمة من خلال شراء البيتكوين: “إذا خسرت شركة $10 مليون في السنة ولكنها تكسب $30 مليون من البيتكوين، فهي تحقق صافي ربح قدره $20 مليون.”

كما عارض سايلور المقارنات التي تشير إلى أن شركات الخزائن يمكن أن تتنافس مع بعضها البعض، قائلاً، “نحن لا نتنافس مع بعضنا البعض. هناك مجال لـ 400 مليون شركة لشراء البيتكوين.”