2025-2026年OTC市场到底发生了什么变化？

核心观点很扎心：传统4年周期已经失效了。

曾经我们靠着比特币减半来预测整个加密市场的走势——每4年来一轮。但现在这套逻辑已经不适用了。为什么？因为市场结构变了。

最关键的变化就是：流动性变得极其碎片化。

不再是"涨就一起涨，跌就一起跌"的时代。现在是选择性流动性占主导——某些项目、某些赛道能吸引到资金，其他的却活不了。大资金的配置策略彻底改变了，他们不再被动跟风市场周期，而是主动选择标的。

OTC市场的这种变化反映了一个更深层的现象：机构化程度提升，市场参与者的策略差异化加剧。小散户还在等着下一轮牛市，但大资金早就在做结构性的选择。

这对交易者意味着什么？简单说，别再只盯着宏观周期了。