فهم LUNC: لماذا لا تتطابق $119 المقارنة💭

السؤال الذي لا يختفي

ربما سمعت ذلك في مجتمعات العملات الرقمية: “كانت قيمة تيرا لونا $119 تساوي 119 دولارًا، لذلك من المحتمل أن تعود قيمة LUNC إلى هناك في النهاية.” تستمر هذه الرواية لأنها تبدو منطقية، لكن هناك قطعة مهمة مفقودة في هذا الحجة يغفلها معظم المتداولين الأفراد.

المشكلة الأساسية: ليست نفس العملة

هنا يبدأ الالتباس. كانت تيرا (LUNA) الأصلية التي وصلت إلى $119 عملت تحت ظروف مختلفة تمامًا. في ذلك الوقت، كان النظام البيئي يمتلك إجمالي عرض يقارب 350 مليون رمز — وهي بنية توكنوميك نسبياً محكمة. كانت الوظيفة الأساسية للعملة هي الحفاظ على استقرار عملة UST المستقرة $1 عن طريق آلية تحكيم معقدة.

عندما فقدت UST ربطها خلال الانهيار، حاول البروتوكول حلاً طارئًا: إصدار كمية هائلة من رموز LUNA جديدة لاستعادة الاستقرار. انتهى الأمر بنتائج كارثية. انفجر العرض من مئات الملايين إلى أكثر من 6 تريليون رمز.

ماذا حدث بعد ذلك

اتخذ مجتمع البلوكشين قرارًا حاسمًا بعد الانهيار. تم إعادة تسمية LUNA الأصلية إلى تيرا كلاسيك (LUNC)، بينما تم إطلاق بلوكشين ورمز جديد يسمى تيرا 2.0 (LUNA). هذا يعني أن التداول على منصات التداول الكبرى اليوم يمثل النسخة بعد الانهيار، وليس النظام البيئي الأصلي الذي حقق تلك المستويات السعرية التاريخية.

رياضيات التعافي

حاليًا، يتداول LUNC حول 0.00004401 دولار مع إجمالي عرض يتجاوز 6.4 تريليون رمز. دعونا نتحقق من الأهداف السعرية التي ستتطلبها فعليًا:

الوصول إلى $1 سيستلزم رأس مال سوقي يتراوح بين 5 إلى 6 تريليون دولار، مما يجعله من بين أكبر الأصول في العالم — وهو أمر غير محتمل اقتصاديًا لرمز بتاريخ واستخدام مثل LUNC. حتى الوصول إلى 0.01 دولار يتطلب تدفق رأس مال أكبر بكثير مما يبدو واقعيًا في ظل ظروف السوق الحالية.

هل هناك أي طريق للمستقبل؟

الآلية الوحيدة التي يمكن أن تحسن بشكل ملموس قيمة LUNC هي حرق رموز بشكل مكثف (خفض أكثر من 90%). إذا التزمت المجتمع بمبادرات حرق مستدامة، قد يحدث ارتفاع سعر بسيط. ومع ذلك، فإن هذه التحسينات ستأتي من إعادة توازن العرض، وليس من العودة إلى التقييمات السابقة.

الاستنتاج الرئيسي

ديناميكيات العرض شكلت بشكل أساسي ارتفاع سوق 2021 لـ LUNA وانحدار LUNC اللاحق. التمييز بين النظام البيئي الأصلي ذو العرض المنخفض والعرض المفرط اليوم ليس مجرد مسألة دلالية — إنه السبب الأساسي وراء تضليل المستثمرين عند مقارنة الأسعار بالقمم التاريخية. النجاح مع LUNC يعتمد على فهم ما هو عليه فعليًا اليوم، وليس ما كان عليه بالأمس. الإيمان المبني على البحث يتفوق دائمًا على التوقعات المبنية على الروايات.