هالسوق صاير صعب الفهم هالأيام. شوف مثلاً العملات اللي كانت منهارة قبل—LUNC، LUNA، USTC—هاليومين فجأة ارتفعت بشكل جنوني، بينما الإيثيريوم اللي توه مخلص ترقية Fusaka، سعره ثابت وما يتحرك كثير. وش اللي قاعد يصير في السوق؟

لو نفكر بهدوء، هالشيء يثبت إن السوق عمره ما كان غبي. فيه طريقتين مختلفتين تماماً للعب والتداول.

خلنا نبدأ بالعملات "المجنونة" هذي: ليش فجأة انفجرت؟ السبب الأساسي—المقامرة. مؤسس Terra، دو كوون، حكمه النهائي بيطلع يوم 11 ديسمبر، وهالنوع من القصص اللي ما بعد انتهت دايمًا تجذب المضاربين. وفوق هذا، مجتمع العملة قاعد يحرق التوكنات بشكل مجنون، بس في ديسمبر انحرق أكثر من 9.59 مليار LUNC، وصار فيه وهم إن العملة "تنكمش". باختصار، اللي ارتفع هنا مو القيمة، بل المشاعر والذاكرة—الناس اللي خسروا قبل، اليوم يرجعون ويغامرون على أمل "يمكن نعوض".

أما الإيثيريوم؟ قصة مختلفة تماماً. ترقية Fusaka فعلاً مهمة، وهدفها تحسين كفاءة الشبكة وتقليل تكاليف L2، لكن هالتحسينات الأساسية ما تنعكس فوراً على السعر. الموضوع يحتاج وقت لين النظام البيئي ينمو، والمطورين والمستخدمين يحسون بالفائدة فعلاً. والأصعب، في ناس تقول كل ما تحسن L2 أكثر، كل ما قيمة الشبكة الرئيسية تنقص—وهذا كأنه تناقض، إذا قويت المنظومة، العملة الأساسية تصير في وضع غريب.

وبصراحة، ETH حالياً يفتقد الحدث اللي يشعل حماس السوق بسرعة. مو زي السنة اللي راحت لما تم قبول ETF، وقتها الأموال دخلت بقوة من خارج السوق.

فهمت الحين؟ العملات المجنونة هذي تلعب على عامل المفاجأة والمضاربة، عبارة عن ألعاب نارية قصيرة المدى بسبب أحداث معينة؛ أما الإيثيريوم فهو يعتمد على الأساسيات الطويلة الأجل وبناء النظام البيئي، ويحتاج صبر ومرافقة. تبي تلحق الإثارة اللحظية؟ أو تنتظر القيمة الحقيقية تطلع؟ كل واحد عنده جوابه بنفسه.