الذهب الآن يشهد ارتفاع جنوني في أسعاره، وكل الناس في مجموعات الواتساب يبدون مجوهراتهم القديمة—هل بدأت تشعر بالقلق؟ بصراحة، بعد سنوات من مراقبة السوق، أول ردة فعلي عند رؤية ارتفاع الذهب بهذا الشكل ليست الحماس، بل الحذر—هذا الشيء أقرب ما يكون إلى "خط إنذار مبكر للأزمات".

لو رجعت لمخطط أسعار الذهب على مدى الأربعين سنة الماضية، ستلاحظ نمط مثير للاهتمام: كل موجة صعود قوية للذهب كانت خلفها أزمة مالية. موجة 1971 إلى 1980، جاءت أزمة مالية في 1974 بالمنتصف؛ وبداية السوق الصاعدة في 2001 كانت أوضح، فهزة 2008 دفعت الذهب للسماء. لذلك مع هذه الموجة الحالية، لازم تسأل نفسك—ما هو الخطر الذي يحاول السوق التحوط ضده؟

اللي يقلقني ليس سعر الذهب نفسه، بل الدولار الأمريكي. صعود الذهب في 1971 كان سببه في الأساس اهتزاز ثقة الناس في الدولار. صحيح أننا الآن لم نصل لتلك المرحلة، لكن اتجاه السياسات بدأ يتغير. يجب أن تعرف أن سعر الذهب ذكي جداً، فهو يعكس توقعات السوق للمستقبل وليس الحاضر—ولو فعلاً الدولار بدأ يضعف، فهذه الموجة من الارتفاع تم "تسعيرها" مسبقاً.

أما عن سوق الكريبتو وهل يمكن أن يكرر منطق الذهب؟ لا تتوقع الأمور بهذه البساطة. التفكير المباشر "الدولار ينخفض إذن العملات ترتفع" غالباً لا يعمل في الواقع. صحيح أن الذهب والعملات الرقمية كلاهما يعتبر ملاذ آمن، لكن العوامل المحركة مختلفة تماماً—هناك ثلاثة متغيرات رئيسية يجب أن تراقبها...

(لضيق المساحة أكتفي بهذا الآن، وسأوضح لاحقاً ما هي هذه النقاط الثلاث التي تؤثر على أمان محفظتك)