صانعة السياسة في بنك إنجلترا، غرين، قد اسقطت للتو رأيًا مثيرًا حول التحركات المالية الأخيرة. إنها تشير إلى أن تلك التدخلات في أسعار الطاقة تبدو كإصلاح مؤقت بدلاً من تحول دائم في اتجاه السياسة.

لكن المشكلة هي - حتى لو كانت هذه التدابير مجرد صفقات لمرة واحدة، فقد تقوم بالفعل بعمل ثقيل عندما يتعلق الأمر بإدارة توقعات التضخم. هذا أمر مهم للغاية لأي شخص يتابع الاتجاهات الكلية.

ما الذي يجعل هذا يستحق الانتباه؟ حسنًا، توقعات التضخم لها هذه الجودة الغريبة التي تحقق ذاتها. عندما يعتقد الناس أن الأسعار ستظل مستقرة، فإنها غالبًا ما تفعل. وعندما يهلع الناس من التضخم المتسارع، يمكن أن يغذي هذا الذعر المشكلة نفسها.

لذا إذا كانت هذه التدخلات الميزانية - حتى المؤقتة منها - يمكن أن تثبت التوقعات وتمنع الجمهور من الانزلاق إلى قلق التضخم، فهذه مكسب. إنها تشتري الوقت لتعمل التعديلات الاقتصادية الأساسية على نفسها.

بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، هذا مهم لأنه يشير إلى أن البنك المركزي يرى استقرارًا محتملاً في المستقبل. ليس من خلال زيادات سعر الفائدة العدوانية بالضرورة، ولكن من خلال التثبيت النفسي جنبًا إلى جنب مع التدابير المالية المستهدفة.

الكلمة الرئيسية هنا هي "قد" - غرين ليست تعلن النصر. إنها تعترف بعدم اليقين بينما تبرز جانبًا إيجابيًا محتملًا. هذا التفاؤل الحذر يشير إلى أن صانعي السياسات يراقبون نفسية التضخم عن كثب كما يراقبون الأرقام الفعلية.

الخلاصة؟ حتى التحركات السياسية قصيرة الأجل يمكن أن يكون لها آثار طويلة الأجل إذا كانت تغير كيف يفكر الناس حول مستويات الأسعار المستقبلية. والآن، قد يكون إدارة تلك التوقعات بنفس أهمية إدارة معدل التضخم الفعلي نفسه.